開潤股份2019年凈賺2.26億，為小米代工的90分旅行箱年輕人都喜歡

致力于箱包研發、設計、制造和銷售等業務的安徽開潤股份有限公司（以下簡稱“開潤股份”）1月12日晚間披露業績預告，公司2019年度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.26億元至2.43億元，比上年同期增長30%至40%。


開潤股份稱，報告期內公司歸母凈利潤較上年同期增長，主要原因為公司不斷鞏固核心競爭優勢，優化客戶結構，推進各項戰略的實施，業務規模和盈利水平持續提升。


據了解，開潤股份的主要經營業務為商務包袋、戶外休閑包袋、旅行箱、鞋服及相關配件等出行產品的研發、設計、生產和銷售。2018年公司推出了男士針織短褲、棉麻襯衫、五指襪、連褲襪、運動按摩襪、防曬帽、女士牛仔褲、一體織板鞋、蒸汽眼罩、各類清潔劑、女士內衣、蓄熱保暖空軍夾克、即熱溫控羽絨服等滿足多種出行生活場景的產品類型，當年，開潤股份的出行產品實現營業收入19.8億元，同比增長85.8，其他產品營業收入0.7億元。


此外，開潤股份推出的90分鋁框旅行箱、曼哈頓旅行箱、輕盈都市旅行箱、指紋解鎖旅行箱等產品也深受年輕消費者的青睞，例如：曼哈頓旅行箱主要定位新精英商旅人群的出行需求，TSA海關密碼鎖操作簡單方便，360°萬向靜音雙向輪減震效果較好；同時，曼哈頓旅行箱擁有十一種顏色（8款單色、3款撞色），設計符合當代年輕人的主流審美。


截至2019年9月12日，90分品牌在天貓旗艦店在售的行李箱款式共21款（按天貓頁面展示的商品鏈接計算），產品品類不斷豐富和迭代，可以滿足更多出行場景的需求。


通過產品的不斷迭代和更新，開潤股份的價格帶逐步拓寬，滿足更多需求的同時，也對公司B2C業務盈利能力的提升有所助益。天風證券分析師呂明表示，通過對于90分天貓旗艦店在售產品的價格進行分析后發現（以20寸旅行箱品類為例），開潤股份20寸旅行箱在售產品的價格帶為299元—2999元之間，其中1000元（原價）以下的產品款式居多，為9款；1000-2000元（原價）的產品為1款；2000元（原價）以上的產品有5款。通過上市時間可以發現，在2017年以前，公司的產品價格呈現兩極分化的狀態，即高性價比的299元爆款產品以及價格較高的2399元的金屬箱為公司主要的產品；2017年之后，公司的產品價格帶逐步豐富，擁有了中檔價位449/499/899/999/1599元的行李箱，對應促銷價位349/469/699/799/999元的產品，滿足了更多消費者的需求。


在呂明看來，開潤股份的產品、品類及價格帶的豐富有助于其自身B2C業務盈利能力的持續提升，預計目前開潤股份B2C業務的毛利率在25%-30%左右，隨著90分產品品類及價格帶的不斷豐富，公司毛利率水平有望持續提升。另外由于目前開潤股份正處于品牌塑造時期，市場開拓及推廣費用較多，隨著后續品牌形象和知名度的提升，銷售費用歸于穩定，將對于開潤股份B2C業務的凈利率提升有所助益，從而使得開潤股份的B2C業務的盈利能力得到提升。


與此同時，開潤股份2018年還完成了收購PT.FormosaBagIndonesia和PT.FormosaDevelopment100%股權項目，公司進入國際一線客戶Nike的供應商體系，為公司爭取其他優質客戶資源奠定了堅實的基礎。此外，開潤股份也與美國鋁業、科思創（原德國拜耳）、杜邦、日本東麗、YKK、Segway等知名供應商的建立了穩定深度的合作關系。當年，開潤股份實現國內營業收入14.8億元，同比增長117.1%；國外營業收入5.7億元，同比增長17.9%。


華西證券研究員唐爽爽也判斷，開潤股份未來成長在于幾個方面：一是B2B穩定發展，空間在于印尼產能擴建：收購印尼工廠、進入NIKE供應鏈體系具備較強的帶動效應，此外在貿易戰背景下、有望搶占市場份額；未來NIKE有望保持高于平均，2020年印尼產能增量來自第3個工廠在2019年下半年的擴建與2020年的新建；二是B2C保持較高增速，空間在于非米渠道布局+利潤率穩步提升；目前開潤股份在產品上做了明顯區隔：90分定位中端（300-700元）、極致性價比的用米牌做、金屬箱（2000-3000元）和具備黑科技屬性的定位高端；三是海外全渠道布局，2019年上半年進入日本、美國、印度等。