為優衣庫代工的互太紡織，因疫情持續3周停產損失至少4個億！

本土針織巨頭——互太紡織控股有限公司（以下簡稱“互太紡織”）今天（2月26日)發布公告稱，繼集團廣東番禺工廠于2月12日恢復營運后，工人逐漸回到原工作崗位。由于復工的工人增加，因此番禺工廠的生產水平已從其原本生產水平40%(截至2月14日)提高到原本生產水平80%以上(截至2月25日)。


互太紡織稱，在恢復生產前持續3周的短暫停產及生產缺口對公司的整體生產水平產生暫時性影響，經初步評估，與農歷新年假期前的原有生產計劃相比，預計銷售收入將減少約4億至4.5億港元。


建銀國際分析師朱曉瀠表示，2020年春節前后疫情影響下生產提速減緩、原材料供應成為紡織業潛在的挑戰，觀察來看，中國紡織品的產能已經受到新冠疫情爆發導致的生產延誤的影響。除某些例外之外，中國的工廠被允許在2月10日恢復運營，前提條件是工廠已經采取了預防措施，并采用了防疫設備和隔離區。


第一紡織網記者注意到，來自建銀國際的渠道調查顯示，由于檢疫規定或交通系統的限制，工人尚未完全能夠重返工作崗位，紡織工人的初始到崗率為20-40%。帶來的結果是要完全恢復產能或許需要一些時間，而上述預防措施也可能涉及額外的運營費用。


朱曉瀠認為，截至目前，供應鏈是短期內的主要挑戰，而長期的原料供應不理想及物流和運輸中斷將很快導致中游紡織公司的供應短缺，現在已經看到中國一些主要的紡織品供應商位于廣東番禺一家工廠產量的明顯下降。這一干擾將導致隨后2020年2月和3月產品交付的延遲。


在朱曉瀠看來，中國是大多數全球紡織服裝零售品牌的增長動力，因此耐克、阿迪達斯和優衣庫等零售巨頭宣布因疫情的爆發而臨時關閉在中國的零售店也就不足為怪。加上疲弱的消費情緒，這可能會嚴重影響中國的零售額。預計品牌零售公司在接下來的三到六個月中有足夠的庫存，由此可以預期，訂單減少或取消特別是因運輸或產能中斷將導致紡織公司未履行訂單的情況；此外，由于存在過多庫存問題的零售商而推遲下達新訂單，這些結果都對紡織公司的財務具有負面影響。


公開資料顯示，互太紡織為本土高端針織巨頭，除了在內地設有廠房外，也在越南、斯里蘭卡和孟加拉等東南亞國家建廠。


第一紡織網記者獲悉，互太紡織越南工廠早在2015年9月投入運營，主要服務于公司最大的客戶優衣庫。按照2016年4月實現80000磅/天產能，越南產能占到總產能的12%。在越南工廠停產前，其產量為60000至70000磅/天，產能利用率為80%。


不過受暖冬影響導致庫存過多令來自優衣庫的訂單比預期少導致，2019年上半年，互太紡織實現營業收入30.25億港元，同比減少11.1%。毛利為5.4億港元，同比減少14.36%。公司權益持有人應占溢利為4.12億港元，同比減少17.9%。


摩根大通此前曾發表研究報告，由于優衣庫（Uniqlo）2019年受暖冬影響導致庫存過多，令訂單比預期少所致，并預測2019年銷售額及凈利潤將分別按年下跌2%及4%。摩根大通估計，2019年的暖冬將令銷量保持疲軟，加上對互太紡織的保守產能擴張持謹慎態度，因此將2020及2021財年的凈利潤預測分別下調8%及10%。


財報顯示，截至2019年上半年，互太紡織實現營業收入30.25億港元，同比減少11.1%。毛利為5.4億港元，同比減少14.36%。公司權益持有人應占溢利為4.12億港元，同比減少17.9%。