外貿企業練轉型“內功” 內銷市場有望先復蘇（2020年4月20-24日）

　　一、國內紗價再創新低 期貨價格止漲下跌

　　本周，國內紗線現貨價格繼續下行刷新年內新低，環比跌幅繼續縮小。國家棉花市場監測系統紗線指數CNCotton C32S均價19175元/噸，較上周下跌54元/噸，紗棉價差7751元/噸，較上周縮小17元/噸；棉紗期貨主力結算均價18621元/噸，較上周下跌319元/噸，低于現貨554元/噸，價差較上周縮小265元/噸。

　　雖然紡企反應整體情況仍不樂觀，但近日偶爾可以接到小單，銷售略微好轉，而上個月客戶都在忙著撤單，更沒有新增訂單，加上目前外貿企業開始按照國內標準進行改造產品，轉為國內銷售，并量身定制轉內銷方案，內銷市場有望先復蘇。

　　二、國際棉紗價格繼續下跌

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價20024元/噸，較上周下跌60元/噸，中印價差[1] [1]較上周擴大6元/噸至-849元/噸；越南港口提貨均價19730元/噸，較上周下跌58元/噸，中越價差較上周擴大4元/噸至-555元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價19202元/噸，較上周下跌52元/噸，中印價差較上周縮小132元/噸至-156元/噸；巴基斯坦港口提貨均價18758元/噸，較上周下跌56元/噸，中巴價差較上周縮小128元/噸至288元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價12812元/噸，較上周下跌62元/噸，中印價差較上周縮小9元/噸至-504元/噸。

　　目前，印度、巴基斯坦部分紗廠恢復生產，但因用工不足，開機率較低。受需求低迷影響，紗線價格仍在下跌，且未來紗線價格可能進一步下跌。

　　三、滌短價格大幅下跌 粘短價格保持平穩

　　隨著無紡布等熱潮減退，近期滌短市場回歸，價格回落。本周，國家棉花市場監測系統化纖指數，CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價6036元/噸，較上周下跌144元/噸，棉滌價差較上周擴大107元/噸至5388元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價8600元/噸，與上周持平，棉粘價差較上周縮小37元/噸至2824元/噸。

　　四、后市展望

　　1、提振消費政策頻出 經濟形勢有望回暖

　　在經濟遭受疫情沖擊之后，擴大內需成為業界共識。近期，為促進疫情后經濟復蘇，引導消費增長，各省市出臺了一系列措施，如上海市的“五五購物節”，浙江、江西、江蘇南京、湖北利川鼓勵2.5天休息日，青島等部分城市通過搖號發放消費券，北京西城區將持續3個月共發放1.5億元消費券等等，一系列刺激措施陸續出臺，加上近期國內疫情得到控制，雖然防控將成為常態化，但人們的生活正從按下暫停鍵的狀態逐漸回歸，被疫情打擊的國內經濟有望回暖。

　　2、訂單現半年“空窗期” 外貿企業忙練“內功”

　　國外疫情導致外貿企業訂單出現斷崖式萎縮，甚至有的企業訂單全無，面臨近半年的“空窗期”，不少外貿企業開始調整銷售戰略，將眼光更多投向國內市場，并針對國內市場特點，調整產品結構，重新設計樣式，并制定銷售方案。

　　此外，據部分紡紗企業表示，訂單情況較上月略有起色，客戶從上個月忙著撤單到近日零星小單的出現，似乎意味著市場出現復蘇跡象。

　　3、廣交會值得期待 著眼全球全覆蓋

　　據商務部表示，針對第127屆廣交會在網上舉辦的特點，已經啟動了相關招商招展工作。本屆廣交會著眼全球全覆蓋，已向曾經到會的40余萬境外采購商發出邀請。我們認為，企業可以提前謀劃，做好充足的準備，網上廣交會很可能成為激活產業鏈、供應鏈的助推器。

　　4、IMF看好中國

　　國際貨幣基金組織對于中國的GDP增長預期比較樂觀，預測2020年美國GDP將收縮5.9%、意大利9.1%、德國7%、日本5.2%，但慘淡的結果將在一定程度上被中國和印度的增長所抵消。對于2021年，國際貨幣基金組織預計將出現顯著復蘇，全球經濟將增長5.8%，其中中國對全球經濟的貢獻將居首，占到29.2%。

　　2020年注定是不平凡的一年，紡企經歷了3月份的訂單取消、4月份的減產放假，以及市場的冰火兩重天——與無紡布、熔噴布火到一布難求相反，純棉市場參與者則慘淡經營、降價拋貨。在一系列動蕩之中，各企業表現出極強的危機意識，積極調整經營策略，充分利用線上線下融合發展。正如《孟冬蒲津關河亭作》詩中所述“嚴冬不肅殺，何以見陽春”，即若不是嚴寒的冬天，白雪覆蓋了大地的一切，又怎會有陽春三月，萬物復蘇的欣欣向榮。要對未來充滿信心和期待，也正如習近平總書記說的“危和機總是同生并存的，克服了危即是機。”

　　[1]文中價差均為中紗價格與外紗價格之差。