全球最大精紡緊密紡面料商擬IPO！募資6.90億升級服裝智能制造等項目

全球為數不多的大型精紡緊密紡面料生產基地之一的——山東南山智尚科技股份有限公司（以下簡稱“南山智尚”）日前披露首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（申報稿），公司此次擬公開發行股份為9000萬股，擬募集資金6.90億元，所募資金主要用于精紡毛料生產線智能升級項目、服裝智能制造升級項目和研發中心升級建設項目：

其中：

1、精紡毛料生產線智能升級項目

項目主要擬對公司現有精紡呢絨業務進行專業化整合升級，通過設備更新、工藝改進、智能化升級、個別廠房翻修重建等多種方式，實現流程再造、智能制造，從而對精紡呢絨業務現有及潛在資源進行優化調整，搭建更加專業化、規范化、集約化的生產管理和組織架構，實現品牌提升和智能制造。項目建設完成后，產品結構得到優化，精紡呢絨產能相應增加150萬米/年。

項目總投資為53736.73萬元，其中：建設投資46482.70萬元，新增流動資金7254.03萬元，項目計算期12年（含建設期2年）。本項目建成達產后，年均新增營業收入25171.56萬元，年均新增凈利潤10310.06萬元，所得稅后財務內部收益率為20.92%，投資回收期為6.65年（含建設期2年）。

2、服裝智能制造升級項目

項目升級范圍主要包括精品廠、襯衣廠以及智能倉儲和公司信息化升級。項目計劃在精品廠及襯衣廠縫紉車間增配全自動吊掛系統和自動縫紉設備，新建全自動立體智能倉儲，并在原有信息化系統基礎上搭建新信息化系統，實現工廠全線信息化聯動，構建數字化車間，實現以MES為核心的智能生產系統，建立信息化管控流程和管理標準，滿足定制訂單快速反應的業務需求，達到智能化柔性生產。

項目總投資為8481.97萬元，全部為建設投資，不新增流動資金，項目計算期12年（含建設期2年）。本項目建成達產后，年均新增營業收入3859.85萬元，年均新增凈利潤1760.65萬元，所得稅后財務內部收益率為22.05%，投資回收期為5.95年（含建設期2年）。

精品廠升級后產量由17.6萬套增長至18萬套，高級定制西服套裝產量以每年30%的速度遞增，最終達到年產高級定制西服套裝8.7萬套，占西服套裝總產量的48.3%，職業裝西服套裝9.3萬套，占西服套裝總產量的51.7%。

襯衣廠升級后產量由45.74萬件增長至50萬件，其中免燙襯衫35萬件。高級定制襯衫產量根據精品廠高級定制西服套裝產量同比例逐年遞增30%，最終達到年產高級定制襯衫24.1萬件，占襯衫總產量的48.2%，職業裝襯衫25.9萬件，占襯衫總產量的51.8%。

升級改造現有成品倉庫，利用現有品牌物流庫和襯衣廠位置，改造建設三層智能倉儲。智能倉儲一層建設西服套裝整燙中心和箱裝存儲區。智能倉儲二層建設自動分揀中心，連接全自動立體吊掛倉庫和一層箱裝存儲區，最高可同時分揀400套西服。智能倉儲二層及三層建設無人全自動立體吊掛倉庫，由公司信息化系統全程調配。項目建設完成后，倉庫總儲量可達6萬件（含一層箱裝儲存區）。

項目新建成品運輸天橋，連接精品廠二層縫紉工序和智能倉儲一層整燙中心。基于公司現有信息化體系構建滿足當前業務需求的基礎信息化平臺，包括智生產系統和智能云平臺兩個部分。其中智能生產系統的構建將以MES生產制造執行系統、SCM供應鏈系統、WMS倉儲物流系統為基礎，集中管理包括采購、生產、倉庫、客戶、終端、數據庫等企業信息化基礎資源，實現基本業務流程的數字化。智能云平臺采取以公司為主的校企合作方式，共同研發構建企業自主平臺，對接企業各個平臺，形成企業數據中轉中心，使公司擁有全面數據主權。并可在合作過程中培養公司自有技術隊伍，極大降低對軟件供應商的依賴。

3、研發中心升級建設項目

項目通過進一步提升研發中心的軟硬件設施配置，形成面料樣品分析、設計制單、效果模擬、設計樣品展示等全面功能，提高產品開發實現有效訂單率；加強技術創新體系，進一步提升產品原創設計水平，促進企業向創新驅動、科技品牌驅動的轉型升級；加強對外合作，實現企業品牌化、國際化運作，推進產品開發多元化。

項目總投資6750.00萬元，規劃建設期為24個月。

南山智尚表示，此次募集資金投資項目主要是在公司現有主營業務的基礎上進行智能制造升級，實現精紡呢絨和高級定制服裝的智能化生產和管理。“精紡毛料生產線智能升級項目”實施后，可降低低附加值產品產量，提升全毛、精品羊毛等高附加值產品產量，進一步豐富產品品種，實現產品結構升級；“服裝智能制造升級項目”實施后，可逐步增加高級定制服裝產量，滿足日益增長的高級定制服裝需求。同時，通過自動化、智能化升級，將全面提升公司生產效能和管理水平，進一步優化生產、管理流程，緩解勞動力需求，提高產品質量，提升產品核心技術優勢和市場競爭力，促進公司持續快速發展。“研發中心升級建設項目”的實施，有助于推動公司核心技術的不斷提升，可進一步夯實公司在精紡呢絨及職業裝細分領域的行業地位和市場競爭優勢，并為公司持續長遠發展奠定堅實基礎。

招股說明書顯示，南山智尚前身為南山紡織（曾用名龍口市東海紡織有限公司），成立于2007年4月29日，2017年12月整體變更設立為股份公司。南山智尚控股股東為南山集團，其持有南山智尚90%的股份。而南山集團由南山村委會持股51%，宋作文持股49%，同時宋作文還是南山村委會的法定代表人，南山集團旗下已經有一家上市公司南山鋁業，一旦南山智尚沖刺成功，南山集團將擁有兩家上市公司。

南山智尚主營業務為精紡呢絨及正裝職業裝的研發、設計、生產與銷售，公司先后運營了“南山”、“DinoFilarte”等精紡呢絨品牌，以及“締爾瑪”、“織尚”等服裝品牌，公司擁有完善的毛紡織服飾產業鏈，涵蓋了集面料研發、毛條加工、染色、紡紗、織造、后整理于一體的精紡呢絨業務體系，以及集成衣研發、設計、制造、品牌運營于一體的服裝業務體系。公司先后運營了“南山”、“DinoFilarte”等精紡呢絨品牌，以及“締爾瑪”、“織尚”等服裝品牌。

1、精紡呢絨業務

南山智尚精紡呢絨業務堅持差異化的品牌發展戰略，圍繞中高端品牌定位，先后推出了“南山”和“DinoFilarte”品牌，公司精紡呢絨產品面向國內外精紡呢絨中高端市場，是眾多奢侈品牌、中高檔職業服裝、國際一線品牌服裝的優質供應商。公司精紡呢絨產品豐富，已完成經典全毛系列、極品毛絨絲系列、高支混紡系列、精品休閑系列、功能性產品系列五大系列產品布局，并逐漸形成了大提花系列、半精梳拉毛系列、濃黑產品系列、戶外運動系列等特色產品。

2、服裝業務

南山智尚的服裝業務實施自主品牌與ODM/OEM業務共同發展的戰略。公司運營了中國職業裝領軍品牌“締爾瑪”、高級定制品牌“織尚”，以及“保羅貝塔尼”、“博薩?瑪吉尼”、“曼斯布萊頓”三個零售品牌；同時，依托公司“面料+服裝”完整產業鏈的一體化研發優勢，開展ODM/OEM業務，為眾多國內外一線品牌客戶提供優質產品研發、生產服務。

南山智尚的定制服裝業務由子公司締爾瑪運營，定制平臺是以下單為主系統，以量體服務、研發設計、著裝搭配、供應資源、技術服務為分支的綜合服務供應鏈，以實現個性化定制為目標，2017-2019年，南山智尚的定制服裝業務收入分別為455.33萬元、745.97萬元、1040.92萬元萬元。

南山智尚的零售品牌運營了保羅貝塔尼、博薩瑪吉尼、曼斯布萊頓3個零售品牌，其中保羅貝塔尼、博薩瑪吉尼兩個品牌通過線下門店銷售，曼斯布萊頓品牌通過線上網絡直營店銷售。2017-2019年，南山智尚線下門店數量分別為69家、55家、1家。近年來，根據公司發展戰略，為集中精力發展團購業務，逐步收縮線下零售業務，關閉了絕大多數實體門店。截至2019年12月31日，南山智尚僅保留了1家綜合展示體驗門店，即南山工廠集合店。

南山智尚堅持優化、優選客戶，經過多年的努力，建立起穩定的銷售客戶網絡，并通過減少銷售中間環節，實行與國際接軌的結算體系。公司擁有報喜鳥、喬治白、威克多、羅蒙、雅戈爾、喬頓、虎豹等國內重點客戶群；同時擁有眾多國際一流品牌的客戶群，如美國PEERLESS、美國ITOCHU、意大利ARMANI、日本青山、西班牙百貨、法國紀梵希、澳大利亞EXPEDITION、澳大利亞OXFORD、俄羅斯STRIKESTAR等。

根據《工業和信息化部中國工業經濟聯合會關于第三批制造業單項冠軍企業和單項冠軍產品名單的通告》（工信部聯產業函〔2018〕397號），南山智尚為制造業單項冠軍示范企業，主營產品為精梳毛機織物。公司精紡呢絨品牌商標“南山”、職業裝品牌商標“締爾瑪”均被國家工商總局認定為“中國馳名商標”。公司打造的“締爾瑪”職業裝品牌已成為中國職業裝領導品牌，先后榮獲“中國職業裝領軍企業”、“中國職業裝十大頂級品牌”、“中國服裝成長型品牌”等榮譽稱號，“締爾瑪”商標被認定為“中國馳名商標”。

2017-2019年度，南山智尚營業利潤占利潤總額的比例均在90%以上，公司利潤主要來源于業務經營。除2019年受宏觀經濟形式和國際市場及貿易環境影響略有下滑外，報告期內公司凈利潤整體保持增長趨勢，具有良好的盈利能力。2017年營業收入增長6.74%，高于營業成本增長率，主營業務毛利增長19.09%，但由于2017年度市場開拓力度加大、債務融資規模增加以及確認了股份支付費用等原因，銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用均有一定幅度的增長，使得利潤總額僅增長11.85%。2018年營業收入增長20.03%，毛利率變動較小，但由于管理人員薪酬、折舊及攤銷基本保持穩定，使得利潤總額增長34.59%，高于營業收入增長幅度。2019年營業收入、營業利潤較2018年有所下降，在期間費用率降低、資產減值損失減少和營業外收入增加的影響下，凈利潤較2018年下降了0.07%。

2017-2019年度，南山智尚的營業收入主要來源于精紡呢絨和服裝業務，2017-2019年度，精紡呢絨收入占主營業務收入的比重分別為46.57%、45.93%及50.15%，服裝收入占比分別為53.43%、54.07%及49.85%，各期主營業務構成比例變動較小。

2017-2019年度，南山智尚的精紡呢絨與服裝的營業收入占總營業收入的比重超過 97%，其中，精紡呢絨收入占主營業務收入的比重分別為 46.94%、46.57%、45.93%及 48.87%，服裝收入占比分別為 53.06%、53.43%、54.07%及 51.13%。公司利潤也主要來源于業務經營，營業利潤占利潤總額的比例均在98%以上。

2017-2019年度，南山智尚的利息費用分別為2億、2.4億、3.6億、1.6億，財務費用占營業收入的比例分別為 0.96%、1.28%、1.49%及 1.49%，財務費用及其占比均呈上升趨勢。而銷售費用、管理費用、財務費用的增加，直接推動了營業總成本上升，報告期內分別達到14億、14.8億、17.8億、7.7億。

2017-2019年度，南山智尚（含子公司）報告期各期末的員工總數分別為6673人、6347人和6088人，隨著生產效率、自動化程度的提升有所下降。

南山智尚屬勞動密集型企業，員工以農村戶籍人員為主，特別是公司一線生產人員，多為南山村及周邊農村戶籍農民工或外地來當地務工的農村戶籍人員；該部分農民員工具有亦農亦工、流動較強、對當期收入重視度高，其家庭有宅基地住房，對繳納企業社會保險及住房公積金積極性不高等特點，導致部分農民員工不愿意承擔“五險一金”中的個人應繳納部分，并要求發行人及其子公司不為其繳納“五險一金”，該部分員工已經辦理了新農合及新農保，發行人繳納社保及住房公積金存在客觀困難。發行人及其子公司已為未由公司繳納社保而自行繳納新農合和新農保員工報銷繳納費用，并采取為員工提供免費住宿、購房補貼等手段保障員工住房。

報告期內，南山智尚積極與社會保險及住房公積金主管部門溝通，并加強員工宣傳培訓，盡量說服其繳納社會保險和住房公積金，截至2019年12月31日，發行人繳納社會保險的員工人數為4333名，社會保險繳納比例上升至76.15%，發行人為員工繳納社會保險及報銷新農合、新農合費用的員工人數合計占發行人員工總數的約93%；繳納住房公積金的員工人數為3755名，住房公積金繳納比例上升65.99%。發行人承諾繼續動員員工以進一步提高社會保險及住房公積金繳納比例。

2020年3月13日，龍口市人力資源和社會保障局出具《證明》，確認自2016年1月1日至證明出具日，發行人及其子公司締爾瑪、南山自重堂“在勞動合同簽署、社會保險繳納、勞動者權益保護等方面均不存在因違反社保相關法律、法規、規章及規范性文件而受到行政處罰的記錄，亦不存在被勞動者投訴、舉報的情形。”

南山智尚表示，公司的精紡呢絨業務對標國外先進毛精紡企業，通過適度投入實現高效率、高品質、高收益，達到世界一流毛精紡企業水平；公司的服飾業務由傳統生產企業向品牌型企業發展，品牌定位于中國職業裝領軍品牌、中國高級定制服裝知名品牌，以品牌帶動生產和銷售，進一步強化市場競爭力，提升市場占有率。

未來，南山智尚立足精紡呢絨和職業裝的研發、生產，始終堅持以智能制造為基礎、以技術創新為動力、以品牌運營為核心的發展理念，致力于成為集智能制造和品牌運營于一體的國際領先的毛紡織服飾公司。