2020年9月中國棉紡織行業景氣報告：穩中有升

9月，中國棉紡織景氣指數52.58，時隔半年之后再次回到枯榮線50之上，行業運行有明顯回暖。原料方面，本月棉花及非棉價格穩中有升，紡企原料采購較上月更加積極，原料庫存消化速度加快。產銷存方面，本月市場環境好轉，紡企開機率環比提升，紗、布產量有所增加；銷售方面，各類產品銷售順暢，其中常規中低支紗產品走貨較快，坯布需求向好；庫存方面，紡企前期囤積的產品庫存清貨速度加快，產品庫存壓力降低。價格方面，受棉花價格上漲影響，棉紗價格剛性上漲，但漲價幅度不及棉價，坯布跟漲乏力，紡企利潤未得到有效改善。中棉行協問卷調查顯示，隨著各項經濟指標穩步回升，市場整體氛圍回暖，下游需求開始釋放，紡企經營壓力較前期有所緩解，多數紡企對后市持謹慎樂觀態度。

原料方面，經過3個月有序拍儲，隨著9月30日最后一輪儲備棉輪出順利完成，2020年儲備棉輪出圓滿收官。本次儲備棉輪出合計掛牌銷售儲備棉50.40萬噸，累計成交50.34萬噸，成交率99.87%；成交均價11789元/噸，折標準級（3128B）價格13099元/噸，成交最高價13030元/噸，成交最低價10440元/噸，平均加價1036元/噸。總體來說，在全球疫情持續及中美經貿摩擦等因素的影響下，外貿市場需求下滑，深度開發國內市場成為紡企主要目標。隨著國內產品結構有所調整，在低等級棉花需求量大幅增加之際，高性價比的儲備棉有效填補了紡企用棉缺口，一定程度上降低了用棉成本。

進出口方面，根據10月13日中國海關總署公布進出口數據顯示，2020年9月出口增速9.9%，環比上升0.4%。9月，紡織服裝出口1967.9億元（按人民幣計），增長14.5%，其中紡織品出口912.3億元（按人民幣計），增長33.4%，服裝出口1055.6億元，增長2.1%。9月，我國對美國及東盟出口繼續增長，對歐盟出口回落，主要是由于歐洲制造業已有所復蘇，供需缺口收窄。由于近期全球疫情擴散風險再度上行，海外復工節奏可能減慢，預計海外市場進口需求短期內偏強，利好我國外貿企業；同時近期部分國家疫情二次爆發可能繼續拉動我國防疫物資出口。

原料采購指數

9月，原料采購指數為54，連續第四個月處于景氣區間。隨著市場氛圍好轉，下游訂單有所增加，紡企補庫更加積極，尤其是棉花采購量環比增加明顯。9月，國內外棉價均有所上漲。國內棉花價格大幅下跌后反彈，價格重心整體保持上揚趨勢，Cotlook A指數波動頻繁。化纖短纖方面，本月粘膠短纖市場回暖，報價有所上調；滌綸短纖價格受原油價格波動加劇導致聚酯原料價格下跌的影響，本月基本處于弱勢下跌狀態。

具體數據，本月國內3128級棉花均價12830元/噸，環比上漲225元/噸；CotlookA指數平均值70.81美分/磅，環比上漲0.86美分/磅；主流粘膠纖維均價8844元/噸，環比上漲431元/噸；1.4D直紡滌短均價5435元/噸，環比下跌37元/噸。

原料庫存指數

9月，原料庫存指數50.73，原料庫存處于合理水平。9月，市場氛圍明顯轉暖，原料庫存消耗加快，紡企補庫較為積極，加上本月是儲備棉輪出的最后一個月，紡企為了鎖定棉花資源，積極競拍，原料庫存有所增加。據中棉行協調查問卷顯示，9月棉花庫存量環比上升的企業占比41.6%，環比下降的企業占比30.71,%；非棉纖維庫存量環比上升的企業占比33.58%嗎，環比下降的企業占比29.94%，與8月相比，原料庫存量環比上升的企業占比明顯增加。

生產指數

9月，生產指數為52.88，紡企生產節奏加快。9月，紡企開機率快速回升，紗、布產量明顯增加，其中布產量環比上漲的企業占比較上月增長19.6個百分點。據中棉行協調查顯示，9月紗產量環比增加的企業占比49.17%，環比下降的企業占比27.04%；布產量環比增加的企業占比58.45%，環比下降的企業占比24.42%，開機率環比上升的企業占比34.74%，環比下降的企業占比4.44%。紡企表示9月國內坯布市場開始回暖，加上部分海外家紡訂單向國內轉移，下游需求量大幅增加，目前基本按單生產，少量增加常規品種庫存。

產品銷售指數

9月，產品銷售指數52.7，為年內第二次處于景氣區間。9月，國內市場持續復蘇向好，訂單量有所增加，仍以“短、平、快”單為主，高支紗銷售有明顯回暖，坯布銷售明顯好轉。據中棉行協調查顯示，9月紗線銷售量環比上升的企業占比62.03%，坯布銷售量環比上升的企業占比66.95%。有紡企表示，9月上旬歐美訂單有小量增加，但隨著全球二次疫情爆發風險加大，擔憂訂單將被再次取消。另外，人民幣持續升值對出口也造成了一定壓力，匯率大幅變動使得結匯時利潤被擠壓。

產品庫存指數

9月產品庫存指數為53.81，紡企去庫存提速。9月，市場暖意傳導至產業鏈上游，紡企產銷順暢，前期囤積的庫存有明顯下降。從品種上來看，常規普梳紗線去庫存要優于精梳紗產品。由于前期坯布銷售受阻較為嚴重，產品庫存基數大，因此庫存壓力仍高于紗線產品。另外，紡企謹慎調高開機率，以控制產品庫存。據中棉行協調查顯示，9月，紗線庫存量環比降低的企業占比為59.82%，環比上升的企業占比19.82%；坯布庫存量環比降低的企業占比為59.85%，環比上升的企業占比24.66%。

企業經營指數

9月，企業經營指數51.34，紡企營業收入增長明顯。9月，紗、布價格穩中有升，主要原因有二：一是迫于原料價格因素剛性上漲，二是行情回暖提漲產品價格，但由于產品價格漲價幅度不及原料漲價幅度，紡企利潤空間仍處于較低水平。有紡企表示，9月訂單有明顯好轉，但市場競爭較為激烈，為了消化前期囤積的庫存，基本都是平價出貨，利潤不盡人意。據中棉行協調查數據顯示，多數企業表示營收環比明顯增長，但利潤率較低，基本維持正常運轉。

企業信心指數

9月，企業信心指數53.05，對于后期市場走向，紡織企業普遍持謹慎樂觀態度。有紡企表示，目前市場正在逐步回暖，雖然銷售情況不如去年同期，但環比明顯好轉，這對紡企來說是一利好，但同時紡企也存在顧慮，目前市場不確定性因素仍舊突出，因此多數企業仍選擇按需采購、按單生產的經營策略。隨著“雙十一”、圣誕節、春節等節日臨近，國際及國內紡織品服裝市場有望繼續回暖。另外，今年冷冬強預期也利好今年冬裝銷售，下游對防寒產品的需求有望增加。隨著國內經濟穩步復蘇，我國棉紡織企業將繼續堅定信心，克服困難，努力提升整體效益。

說明：中國棉紡織行業景氣指數采集自全國近500家次棉紡織企業，參考國家制造業PMI等指數制定方式，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數高于50，表示棉紡織行業本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。