4月財新中國制造業PMI錄得51.9 升至2021年以來最高

　　4月30日公布的2021年4月財新中國制造業PMI(采購經理指數)較上月回升1.3個百分點至51.9，為2021年以來最強勁，表明制造業恢復在二季度開局有所加速。

　　這一走勢與國家統計局制造業PMI并不一致。統計局發布的4月制造業PMI錄得51.1，較3月下降0.8個百分點。

　　市場景氣度改善，推動制造業供給和需求同步擴張，生產指數和新訂單指數雙雙錄得四個月以來的高點。雖然部分國家疫情有所反彈，但外需亦保持強勁勢頭，新出口訂單指數連續第二個月位于擴張區間，并增幅擴大。

　　供需改善，帶動4月就業指數結束連續四個月收縮，2020年12月首次站上榮枯線，表明隨著市場景氣度改善，企業開始增加用工量。雖然就業改善絕對值不高，但就業指數已錄得2013年2月以來次高點。

　　價格指數繼續上揚，通脹壓力進一步加大。4月購進價格指數繼續在擴張區間上升，刷新2017年12月以來的最高值。原材料市場價格繼續推動制造業企業成本上升，鋼鐵等工業金屬和化工原料價格持續飆升。受此影響，制造業企業出廠價格指數高幅回落，但仍繼續大幅高于榮枯線，中間產品價格上漲尤為突出。投入品價格指數持續高于出廠價格指數，對下游企業利潤形成擠壓。

　　4月供應商供應時間指數在收縮區間大幅下降，與此前受疫情管控影響不同，當月供應商供應時間的延長主因是原材料短缺。

　　面對旺盛的市場需求，制造業企業采購量顯著增加，采購量指數強勢擴張，原材料采購庫存也年內首次由降轉升。市場需求改善，則消耗了大量產成品庫存，產成品庫存指數連續兩個月處于收縮區間，且降幅有所擴大，企業普遍表示交付訂單時動用了原有存貨。

　　企業對產出前景仍然保持樂觀，但樂觀度微降至三個月低點。業界預期疫情即將結束，被抑制的需求將會得到釋放，加上新產品發布，支撐了企業的信心。

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示，2021年4月制造業供需顯著擴張，海外需求亦較為穩健，就業市場有所改善。目前制造業景氣度依然維持較高水平，后疫情時代經濟修復動能猶在。未來關注重點仍在通脹，價格指數上漲已持續數月，仍未見改善跡象。近來，高層會議多次提及大宗商品價格上漲問題，提出要加強原材料等市場調節，緩解企業成本壓力。未來數月，原材料價格上漲和輸入性通脹將制約政策發揮空間，成為經濟持續恢復的主要障礙。