“順周期”+“碳中和”助力：“鋼鐵基金”扛起月度冠軍

鋼鐵主題基金正在逆襲。

截至2021年3月18日，近一個(gè)月基金凈值漲幅前三均為鋼鐵主題基金，鵬華國證鋼鐵、中融國證鋼鐵、國泰中證鋼鐵這三只鋼鐵主題基金近一個(gè)月的漲幅分別是19.60%、19.19%、18.31%。

與此同時(shí)，市場上仍有七成以上的基金陷入虧損。

不僅如此，鋼鐵板塊也集體“鋼”了起來，3月18日，方大特鋼漲停，太鋼不銹上漲7.07%，永興材料上漲5.04%，還有寶鋼股份、西寧特鋼、久立特材等個(gè)股集體上漲演繹了一片紅海。鋼鐵指數(shù)也在近一月里上漲了11.06%。

這意味著，傳統(tǒng)夕陽產(chǎn)業(yè)的鋼鐵行業(yè)大年來了？

月度收益冠軍

一邊是新發(fā)基金的遇冷，一邊是鋼鐵基金的規(guī)模增長。

3月以來，多家基金公司延長旗下新基金募集截止日，因銷售情況不理想，有的基金募集期延長兩個(gè)多月。

但是，國泰中證鋼鐵ETF的規(guī)模卻在近期迎來了翻倍。

在2月18日到3月17日期間，國泰中證鋼鐵ETF獲得3.13億元資金的凈買入，規(guī)模從2.19億元增長到5.32億元。

行業(yè)ETF作為把握結(jié)構(gòu)性行情和獲取行業(yè)發(fā)展紅利的最佳標(biāo)的，受到市場的強(qiáng)烈關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今漲幅最大的ETF為國泰中證鋼鐵ETF，上漲21.66%。

國泰中證鋼鐵ETF由國泰基金管理，2020年四季度披露的十大重倉股為寶鋼股份、包鋼股份、中信特鋼、沙鋼股份、河鋼資源、南鋼股份、河鋼股份、華菱鋼鐵、新興鑄管和重慶鋼鐵。

鵬華國證鋼鐵、中融國證鋼鐵、國泰中證鋼鐵這三只基金不但一月收益包攬了基金前三名，從一年的收益來看，也是分別達(dá)到了52.28%、45.19%和44.37%，業(yè)績亮麗。

同時(shí)在最近一個(gè)月，市場上的7000多只基金中，有超過5000只基金虧損，還有多個(gè)明星基金經(jīng)理管理的新基金的凈值跌破1元。

機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研

多只鋼鐵股迎來基金經(jīng)理青睞。

中信特鋼披露的信息顯示，3月2日有包括中歐基金、大成基金、睿遠(yuǎn)基金、工銀瑞信、易方達(dá)基金等共約60人調(diào)研公司。

隨后，博時(shí)基金等參與了三鋼閩光的調(diào)研，其披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，羅源閩光正在實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目建設(shè)，H型鋼生產(chǎn)線設(shè)備已安裝完畢，預(yù)計(jì)外國專家3月上旬可到達(dá)國內(nèi)，月底可進(jìn)場調(diào)試。

睿遠(yuǎn)基金、中歐基金、博士基金還參與了華菱鋼鐵的調(diào)研。

華菱鋼鐵披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，該公司近幾年業(yè)績增長明顯，原因主要是公司品種結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著，“高附加值、高技術(shù)含量、高盈利能力、滿足客戶終端個(gè)性化需求”的品種鋼占比逐步提升，2020年末已達(dá)到50%，并積極向優(yōu)鋼、特鋼轉(zhuǎn)型，寬厚板、熱軋板、汽車板等品種在細(xì)分領(lǐng)域建立了差異化競爭優(yōu)勢，漣鋼薄規(guī)格板材熱處理能力在亞洲排名第一，公司一系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，填補(bǔ)了國內(nèi)空白。

不僅如此，富國基金、南方基金、農(nóng)銀匯理等基金公司也參與華菱鋼鐵的調(diào)研活動(dòng)。

同期，鋼鐵股上漲強(qiáng)勁。華菱鋼鐵、包鋼股份等強(qiáng)勢股的漲幅超過50%。

“順周期”+“碳中和”助力

分析人士指出，鋼鐵基金的走勢，延續(xù)了2020年以來順周期板塊持續(xù)走強(qiáng)的趨勢，同時(shí)，在碳中和戰(zhàn)略布局之下，鋼鐵板塊或迎新一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而且當(dāng)下資金極力避免去往機(jī)構(gòu)扎堆主題火熱的方向，因此，鋼鐵股成為基金經(jīng)理關(guān)注的對(duì)象。

中信證券首席周期產(chǎn)業(yè)分析師敖翀的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2021年或許是鋼鐵行業(yè)的大年，隨著其供需格局向好趨勢明顯，投資機(jī)會(huì)不亞于2017年。

興業(yè)證券分析指出，碳達(dá)峰、碳中和政策或?qū)︿撹F行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，鋼鐵行業(yè)或面臨新一輪“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。一方面將加速推動(dòng)鋼鐵行業(yè)改善生產(chǎn)流程、更新設(shè)備和使用低碳能源；另一方面促使鋼企主動(dòng)創(chuàng)新，研發(fā)深度脫碳技術(shù)。在低碳轉(zhuǎn)型的浪潮中，高能耗低效益的中小企業(yè)將被淘汰，有實(shí)力的大型企業(yè)通過低碳創(chuàng)新，市場競爭力將進(jìn)一步增強(qiáng)。綠色企業(yè)未來還可通過出售碳排放權(quán)交易獲利，故更具環(huán)保優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢的龍頭企業(yè)或進(jìn)一步受益。

基金經(jīng)理表示看好鋼鐵行業(yè)新一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的機(jī)會(huì)。

國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏認(rèn)為，鋼鐵是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的首選行業(yè)。鋼鐵行業(yè)新一輪供給側(cè)改革帶來的產(chǎn)銷缺口有望使得成品鋼的價(jià)格上漲，在產(chǎn)量削減的情況下利潤仍有較大爬升空間。預(yù)計(jì)調(diào)整將持續(xù)2-3年，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)迎來了產(chǎn)業(yè)的變革時(shí)點(diǎn)，過去的產(chǎn)業(yè)邏輯得到重構(gòu)，低估值可能會(huì)改善，目前可能是較好的配置時(shí)點(diǎn)；碳達(dá)峰、碳中和可能是貫穿今年全年的主題。