年報里的疫后消費：新能源汽車消費熱情高漲 零售加速多業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型

穩(wěn)定和擴大消費正在被提升到前所未有的高度。

數(shù)據(jù)顯示，2020年社會消費品零售總額391981億元，同比下降3.9%。今年政府工作報告明確指出，要堅持擴大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，充分挖掘國內(nèi)市場潛力。增加汽車等大宗消費，零售市場的加速轉(zhuǎn)型，成為其中重要的兩極。

2019年，受補貼退坡影響，中國新能源汽車出現(xiàn)了十年來的首次負增長。2020年，中國新能源乘用車市場起步相對較低迷，但疫情后的下半年市場呈現(xiàn)逐步改善特征，這種強勁的市場走勢目前已延續(xù)到2021年3月。

新能源汽車發(fā)展的水平，也對一家車企的經(jīng)營業(yè)績形成了更大的影響。

隨著近期各家車企2020年全年及2021年一季度財報的出爐，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，汽車行業(yè)出現(xiàn)了兩點值得注意的變化。

首先，多數(shù)車企2020年營收凈利都出現(xiàn)了下滑，且凈利潤下滑幅度高于營收。不過，幾家頭部新勢力銷量逆勢上揚，毛利率轉(zhuǎn)正。

其次，2020年以來新能源汽車私人消費市場的比重明顯提升。新能源汽車主要對公和主要對私的車企，在2020年的經(jīng)營業(yè)績上呈現(xiàn)出明顯的差異。

此外，隨著“雙積分”政策取代財政補貼，成為新能源汽車發(fā)展的重要推動力。不少傳統(tǒng)車企因為積分交易，單車利潤出現(xiàn)下滑，盈利能力減弱，而新能源車企則因為積分交易獲益。在這種情況下，將促使傳統(tǒng)車企加大新能源車型的開發(fā)。

而在零售市場，則呈現(xiàn)出線上市場加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，線下整合優(yōu)化店鋪，加速多業(yè)態(tài)布局的趨勢，高鑫零售、中百集團、步步高等都在加速探索，但零售業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)象仍然較為普遍。

私家車市場大幅提升

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年，新能源汽車產(chǎn)銷分別為136.6萬輛和136.7萬輛，同比分別增長7.5%和10.9%，表現(xiàn)明顯優(yōu)于出現(xiàn)負增長的車市大盤。

今年一季度，新能源汽車產(chǎn)銷雙雙超過50萬輛，分別達到53.3萬輛和51.5萬輛，同比增長3.2倍和2.8倍。

“一季度新能源汽車銷量非常之高，延續(xù)了去年下半年以來的增長趨勢，如果將這個數(shù)字乘以四，今年新能源汽車整體的銷量將是200萬輛的體量。”中國汽車工業(yè)協(xié)會副總工程師許海東表示。

在全國乘聯(lián)會秘書長崔東樹看來，2020年末疫情帶來的私人出行需求較強，尤其是上海等地的限購城市的需求火爆，今年的私人新能源消費有了新的增強動力。

不過，崔東樹擔(dān)心，限購城市的新能源車銷量可持續(xù)性較差，年初的高零售不可持續(xù)，但目前拉升的意義很大。

具體來看，自去年10月底上海市發(fā)布外地牌照限制新規(guī)以來，新能源汽車銷量持續(xù)走高。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年一季度上海市新能源乘用車的銷量達到了5.85萬輛，位居全國第一，且遠高于其他省份。

目前，新能源汽車的增長主力仍然是特大城市。而這些城市的整體消費能力更高，因此也推動了整個新能源汽車市場高端化的發(fā)展。這給定位中高端、主打智能電動汽車的幾家頭部造車新勢力提供了市場機會，規(guī)模快速成長。中國汽車消費升級的趨勢在新能源汽車領(lǐng)域體現(xiàn)得更為明顯。

2020年，特斯拉國產(chǎn)Model 3銷量為137459輛，登頂全年新能源汽車銷量冠軍。蔚來汽車、小鵬汽車的銷量增速都超過了100%，理想汽車則在首個完整交付年份便實現(xiàn)了單一車型交付量破三萬。

得益于規(guī)模的增長，中概股造車“三兄弟”在2020年都實現(xiàn)了營收的大幅增長，利潤也有所改善。

2020年，蔚來全年總收入162.579億元，同比增長107.8%，累計凈虧損53.04億元，同比縮窄53.0%。但是，蔚來實現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，全年的毛利率為11.5%。

2020財年，小鵬汽車總收入為58.44億元，同比增長151.8%，全年凈虧損27.32億元，毛利率4.6%。

理想汽車總收入94.6億元，凈虧損為1.517億元，但在第四季度首次實現(xiàn)了單季度盈利。毛利率為16.4%，在三家車企中最高。

今年一季度，私人市場需求持續(xù)提振，上述三家車企的銷量繼續(xù)創(chuàng)下新高，各家公司的盈利能力也將得到進一步改善。

不過，與造車新勢力的走勢明顯不同的是，此前曾多年蟬聯(lián)中國純電動車市場銷量冠軍的北汽新能源在2020年，受制于運營類車輛需求的下滑，以及在這一細分市場以廣汽埃安傳統(tǒng)自主車企等競爭對手的出現(xiàn)，疊加補貼退坡的沖擊，陷入了巨大的危機。

北汽藍谷2020年實現(xiàn)營收52.72億元，凈虧損64.82億元；今年一季度營收8.3億元，同比減少50.19%；凈利虧損8.54億元，上年同期虧損4.31億元。

基于對新能源汽車市場的判斷，北汽新能源、東風(fēng)和上汽等傳統(tǒng)車企今年將重點發(fā)力高端品牌。

不過，除了高端市場，上汽通用五菱等本土車企帶動的縣鄉(xiāng)市場微型電動車也在逐步崛起。五菱MINI ev已經(jīng)連續(xù)數(shù)月高居中國電動車市場銷量第一。

老牌車企普遍增虧，碳交易倒逼轉(zhuǎn)型

除了新能源汽車市場的需求增長之外，政策的要求也推動著車企進一步加快電動化轉(zhuǎn)型的節(jié)奏。“雙積分”政策取代財政補貼，推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的效果正在顯現(xiàn)。

盡管隨著2020年我國新能源汽車銷量實現(xiàn)增長，新能源正積分也有所增長。但由于積分計算標(biāo)準(zhǔn)的變化、排放標(biāo)準(zhǔn)嚴苛、新能源積分比例要求的實施等原因，傳統(tǒng)車企燃料消耗積分在近幾年快速下降，2020年，燃料消耗負積分補償出現(xiàn)巨大的缺口。在這種情況下，新能源積分抵充油耗積分的效果愈發(fā)凸顯，積分交易的價格也水漲船高。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者也從多位行業(yè)人士處了解到，新能源積分在過去兩年的交易價格實現(xiàn)了快速提升。從2018年以前的兩三百元1分，到2020年左右已經(jīng)漲至近千元，2021年價格已經(jīng)漲至2000-3000元。

據(jù)媒體此前報道，中國燃油車市場銷量冠軍一汽-大眾將以3000元/分的價格從特斯拉中國手中購買積分，為此將付出約5億元。

早在今年1月16日，長安汽車董事長朱華榮在中國電動汽車百人會論壇(2021)上表示，受新的雙積分政策影響，2020年六大汽車集團產(chǎn)生的雙積分均為負值，且新能源積分價格不斷水漲船高，車企因此出現(xiàn)增虧的普遍現(xiàn)象。以長安集團為例，2020年因雙積分造成的單車減利約4000元。

而從2020年的財報來看，長安汽車單車凈利潤僅為1600元。

除了六大國有汽車集團之外，自主品牌三強中的吉利汽車、長城汽車也受到了雙積分政策的困擾。不過，比亞迪由于新能源汽車銷量占比較高，將因此帶來部分收入。

2020年，特斯拉靠出售碳排放積分，獲得了15.8億美元的營業(yè)收入，是年凈利潤7.21億美元的兩倍多。今年一季度，特斯拉碳積分的收入高達5.18億美元，同樣高于4.38億美元的凈利潤。

2020年，蔚來產(chǎn)生的積分將達20萬個，將在2021年進行銷售。而如果按照3000元/分的價格計算，積分收入將達到6億元。

碳積分的壓力，正推動著傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型。在剛剛結(jié)束的上海車展上，以豐田、大眾、通用、福特等為代表的老牌車企，紛紛推出了全新的電動車型，發(fā)起了反攻的號角。

增收不增利成零售痛點

盡管疫情沖擊，但是線上消費渠道崛起以及刺激內(nèi)需的強勁帶動之下，仍有部分企業(yè)交出增收增利答卷。

北京京客隆2020年營收增長2.79%，凈利潤增長6.36%，其實現(xiàn)在線銷售同比增長約40.7%。

中百集團2020年營收同比下降15.56%，凈利潤同比增長323.01%。但受眾多平臺公司推出的社區(qū)團購業(yè)務(wù)影響，2020年一季度虧損較大。

高鑫零售（大潤發(fā)+歐尚）則實現(xiàn)營收盈利均微漲。但目前已經(jīng)發(fā)布財報的零售企業(yè)當(dāng)中，也有不少零售企業(yè)如紅旗連鎖、聯(lián)華超市、天虹股份都面臨增收不增利的情況。有業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，零售行業(yè)本身就是效率之爭，無論是不斷開拓線下市場的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還是開始猛攻線上市場的傳統(tǒng)零售企業(yè)，目前仍處在招兵買馬的摸索階段，調(diào)整業(yè)態(tài)模式，開店擴疆之外短期虧損難以避免。

紅旗連鎖2020年營收90.53億元，同比增長15.73%，創(chuàng)下歷史新高，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.05億元，同比下降2.20%。2021年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入22.6億元，同比下降3.64%；歸屬母公司股東凈利潤1.24億元，同比下降13.27%。

聯(lián)華超市2020營業(yè)額同比上升1.8%至人民幣263.31億元；歸屬于公司的股東年度虧損同比下降15.6%至人民幣3.19億元。

天虹股份2020年實現(xiàn)銷售額近300億元，同比增長1.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.53億元，同比減少70.51%。2021年一季報歸母凈利潤6672.8萬，同比扭虧。

步步高則出現(xiàn)營收和盈利均下跌的情況，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入156.38億元，同比有所下降。實現(xiàn)歸母凈利潤1.1億，同比下降35.4%。一季度營收下降8.5%，凈利潤同比增長3.3%。

而縱觀整個傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)，除了不斷加速接入線上市場搶占流量之外，布局中小業(yè)態(tài)，進軍社區(qū)零售也成為趨勢。傳統(tǒng)大賣場模式相對面臨新一輪洗牌升級，而中小業(yè)態(tài)如便利店等則依舊活躍。

從業(yè)務(wù)方面來看，大潤發(fā)新開6家中型超市“中潤發(fā)”(大潤發(fā)Super)，“小潤發(fā)”店數(shù)增至24家，二者均將在2021年進入快速展店期。社區(qū)團購業(yè)務(wù)方面，與菜鳥合作的活躍站點接近8000個，飛牛拼團站點落地220個門店。

聯(lián)華持續(xù)推進網(wǎng)點拓展和門店轉(zhuǎn)型增效。2020年超市業(yè)態(tài)新開門店281家，便利店業(yè)態(tài)新開門店144家，關(guān)閉門店416家，網(wǎng)點數(shù)凈減少272家。

2020年，中百集團O2O到家業(yè)務(wù)累計上線門店1056家，銷售同比增長133.44%。