雪萊特高管套現5800萬元，業績下降21%股價卻漲

　　一把手帶頭減持，不到兩個月時間減持374萬股。雪萊特(002076.SZ)董事長柴國生的瘋狂減持讓業界驚嘆。其密集減持發生在2009年11月13日~2009年12月30日這段時間，約一個半月的時間里，柴國生總共減持了12次，共套現3700余萬元。

　　同樣，雪萊特公司其他高管也在不斷減持。就在今年5月上半月，董秘冼樹忠、副總裁王毅和監事會主席黃云龍也輪翻減持所持雪萊特股份，半個月時間里，3人9次共減持167萬股，套現2038萬元。

　　與減持一樣蹊蹺的是，雪萊特業績不好但股價卻不斷上漲，而且董事長柴國生的減持恰好發生在公司2009年“差”業績發布之前，且套現均發生在公司股價高位；公司其他三位高管的減持也恰好發生在今年5月，正是公司股價創下反彈新高的時期，被業界稱作“最會炒股的高管”。

　　5月20日，《投資者報》就公司業績和高管減持意圖采訪公司董秘辦，一名不愿透露姓名的工作人員表示，“不愿對減持的具體原因進行解釋”。董秘冼樹忠則表示，公司高層漲工資完全是公司管理上的需要，高層減持股票純屬正常。

　　而《投資者報》近日從另一名業內人士處獲悉，公司近期可能接受調查，但該消息尚未得到公司和相關部門印證。

　　董事長12次減持374萬股

　　雪萊特是一家專業研發生產節能燈、車用氙氣金鹵燈、紫外線殺菌燈其他特種光源和配套電子鎮流器的廣東省高新技術企業，主營節能燈，汽車用HID燈和紫外線燈的生產和銷售。除國內市場外，公司產品遠銷美國、日本、歐洲等多個國家和地區。海外市場收入占比約在30%。

　　公司自2006年10月登陸中小板，是一家典型的由發起人絕對控股的上市公司，公司主要高管均是雙重身份，既行使高管權利，又是公司的主要股東。其中，董事長柴國生持股8762萬股，占總股本的47.74%，處于絕對控股地位；公司副總裁兼董事王毅持股715萬股，占總股本的7.41%，位列公司第二大股東；董秘兼董事冼樹忠持股607萬股為公司第三大股東。

　　2009年11月，董事長柴國生所持股份三年禁售期剛滿，便開始大手筆減持，短短兩月時間，就12次減持股份，總減持374萬股，套現 3751萬元。

　　公司董秘冼樹忠表示：“公司高層漲工資完全是公司管理上的需要，高層減持股票純屬正常。”而柴國生本人的回答顯然更為直接。“以后我可能辭任董事長，只做一個股東。”今年2月份，柴國生在接受媒體采訪時表露了今后或將卸任的意圖。

　　3高管套現2038萬元

　　從今年5月5日~5月17日的不到半個月時間里，另三名高管冼樹忠、王毅和黃云龍也輪翻減持所持股份。三人9次共減持167萬股，套現2038萬元。

　　其中，雪萊特副總裁王毅連續三次減持公司股票，累計數量達75萬股，套現金額922.49萬元；董秘冼樹忠同樣是連續三次密集減持，套現714.5萬元；監事會主席黃云龍兩次減持22萬股，套現278.76萬元。

　　查看公司過去的資料，公司上市之前董事長和創始人柴國生贈與了很多股份給其他高管和創業元老， 上市之初有21個自然人股東，但激勵效果不好， 限售股解禁后，部分股東開始拋售公司股權，隨之而來的是管理層也多有變動。

　　目前，經過兩年多的調整，從外部重新聘請了職業經理人，目前管理體制己經基本建立，為公司未來的增長打下基礎。但減持卻成了部分高管的家常便飯。

　　公司招股書顯示，2004年公司整體變更設立股份有限公司，董事長柴國生出資額為2662.8萬元；王毅出資額240萬元、冼樹忠出資額240萬元、黃云龍出資額168萬元，顯然，6年過去，這些高管不但撈回了成本，還通過減持套現獲得了很大收益。

　　“主要是高管個人的資金需要，減持的幾位高管都是發起人，他們本身擁有的股份比較多，未來不排除繼續減持的可能。”上述董秘辦工作人員對《投資者報》表示。

　　值得注意的是，揚言要辭職的不只是董事長柴國生一人。

　　早在2008年7月，公司原董事兼總工程師張明因個人原因辭去公司董事職務，在辭職前的2008年5月15日~30日，張明連續進行8次減持，套現314萬元，是發起出資額的1.74倍；同年5月，李躍琪因個人原因辭去公司監事職務，辭職前后進行了11次減持，累計套現資金883萬元，是其出資額的8.8倍，其辭職當月便進行了5次減持。

　　而更早一些的2007年7月，公司原副總李正輝以身體不適為由向公司提出辭呈。由于公司上市前，李正輝在接受董事長柴國生股份贈與時，曾承諾至少要在公司服務滿5年，但李正輝提前解約，因此柴與李對簿公堂，直至去年8月案件才告終，因此也被業內稱為“辭職門事件”，而辭職過后的李正輝也是大量減持公司股份。

　　對這一現象，一名券商人士向對《投資者報》表示，自上市以來，公司主要股權均分布在自然人股東手里，而像自然人股東相對較多的企業最大弊端就是很難對其進行約束，管理起來也比較困難，而且該公司除了董事長外，股權分布非常零散，股權轉讓以及減持更是難以控制。

　　業績下降21%股價卻漲

　　事實上，與眾高管減持對應的一個事實上，公司近年業績下滑。公司2009年營業總收入3.24 億元，同比減少8.08% ；凈利潤1072 萬元，同比減少20.99% ；每股收益0.0582 元，同比減少20.92% ，凈利潤已經連續兩年下降。

　　從主營收入看，盡管公司在國內還是保持著穩定發展，但在國外的營業收入下滑了 39.87% 。值得一提的是公司的高效照明燈具去年一共推廣了 1032 萬只，而據了解去年全國推廣總量大約為 1.2 億只。

　　從公司過往年報看，2006年和2007年凈利潤就實現遞增式增長，但2008年公司在營業收入沒有太多變化的情況下，凈利潤卻出現了急劇下滑。在經過企業的內部整頓后，雖然在2009年實現了利潤總額的增長，但與2007年比，還有不小差距。

　　對此公司董秘冼樹忠告訴記者：“其主要原因是由于行業競爭的加劇，導致產品價格出現了的下降，而且由于在之前人才引進方面下了比較大的功夫，導致了管理費用的上升。”

　　有意思的是，雖然公司業績表現不佳，但股價卻表現強勁。從公司年報的前十大股東來看，里面并沒有出現機構的身影，除去公司高層其他均為自然人。相對于三季度，公司前十大股東中也出現了 4 位新面孔，其中王毅在 3 個月內以714.8萬股一越成為公司的第二大股東。

　　值得注意的是，在業績持續走低的背景下，雪萊特2009年高管薪酬仍上升20%以上；今年一季度管理費更是上升10%。