萊茵哈特 ：關鍵阻力位在 79.00-79.30 美分

　　本周價格跌勢加速，但成交量有所改善。市場(10年12月期棉合約)從6月16日的最高點損失大約 5.5%。期權成交量再次減少，隱含波動依然在低水平。

　　后市展望 - 目前的市場下跌途中已經清除了多個關鍵的短線價格，市場關于重要高點在大約 80 美分/磅的觀點進一步得到確認。市場在本周最低點下探 75-74 美分(12月合約)重要支撐區的上端。如果收市低于 74 美分，然后市場再跟進確認，那么將會給目前依然看好的長期趨勢線施相當大的壓力。但是，從短線看，市場似乎沒有能力以堅定的方式清除這一支撐區。較好的近期阻力位應該在 77.50 和 78.25 美分之間。關鍵阻力位在 79.00-79.30 美分。

　　美國 - 6月30日美國農業部報告顯示，截至6月1日， 美國棉花種植面積1090萬英畝(較3月意向報告多出 0.40萬公頃)。6月1日是報告截止期限。與上年種植的 914 萬英畝比較，今年種植面積健康增長 20%。從此以后的談論話題將是潛在的產量，產量通常受到從現在到完成采摘階段天氣的影響。天氣方面，6月下半月的天氣有利于棉花生長，美國南部普遍降水。

　　截止 6 月27日，62%的棉花長勢為良好-優秀，33%的棉花一般，6% 的棉花非常差(相比之下，去年同期的各組比例為 42%，32%和26%)。

　　西非 – 西非今年的種植工作正在進行中，我們都希望今年的種植面積擴大。軋花公司基本上能夠利用較高的紐約市場價格以及利好的美元/歐元匯率水平，他們已經賣出2010/11 年目標產量的三分之二，過去10年幾乎未見他們賣出如此高比例的棉花。軋花商利用這一優勢，以良好的籽棉價格鼓勵農民種植棉花。因此，我們預測，西非地區棉花產量將增長 15-20%。不幸的是，產量只提高到 60 萬噸，相比之下，最高記錄為 120 萬噸。從現在開始，天氣將成為一個重要話題，但是，目前大多地區報告降水覆蓋率良好。從物流角度看，老棉花幾乎全部接到裝運通知。由于出貨時間主要在5月-7月，因此，港口將非常難以處理這些數量。由于集裝箱和空間越來越少，因此，出貨時間可能嚴重推遲?，F在還不能確定，當地棉花是否能真正完全滿足所有的出口銷售。

　　中國 - 鄭州商品交易所的價格已經突破最近的主力為，大約在18200，同時，挑戰關鍵的阻力位 18350 (10年9月合約)，創合約新高，但是迄今為止，收市價未能肯定突破這個價位。鄭州商品交易所新棉花合約普遍疲軟，因此，與老棉不同，新棉走強，鄭州商品交易所收市價總體上基本無漲跌。

　　同時，關于儲備棉投放以及增加進口額度方面，本周沒有具體消息。紡織廠有興趣買外國棉花，裝期集中在2010年三季度，主要是美國翻新棉、巴西和東/東南非洲棉花。新棉長勢依然正常。據報，暴雨沒有影響主要棉花生長區。