瑞達期貨：鄭棉收于跌停 步入調整格局

　　盤面走勢：11日鄭棉1105合約開盤報31670元/噸，收盤于31345元/噸，較前一交易日下跌1650元/噸，跌幅為5%;成交量回落至24.76萬手，1105合約持倉減少26822手至26.66萬手。

　　消息面：

　　1、國家統計局統計，10月份社會消費品零售總額保持較快增長，達14285億元，同比增長18.6%，比9月份回落0.2個百分點。其中限額以上企業(單位)服裝鞋帽、針紡織品零售581億元，同比增長32.6%，比9月份增加5.9個百分點。

　　2、美國農業部11月份月報稱，由于全球棉花庫存降至15年來最低，目前各主要棉花進口國不畏棉價高漲，紛紛全力補充庫存。同時，印度棉出口政策飄忽不定使許多進口國轉而采購美棉。本年度頭3個月，美棉銷售量驟增至歷史最高水平，而且后期美棉出口仍有望持續活躍，本年度出口總量預計達到343萬噸，這很可能導致美棉期末庫存降至1925年以來的最低水平。

　　3、11月10日，受USDA月報利好的刺激，進口棉中國主港報價全面上漲5美分，折人民幣報價全面站上30000元/噸。

　　現貨方面：棉花指數328價格為31302元/噸，較上一交易日上漲441元/噸。

　　倉單庫存：交易所注冊倉單為33張，較前一交易日增加32張，有效預報為46張。(每張對應棉花40噸).

　　主產區天氣：未來三天，受冷空氣東移影響，西北地區東部、華北大部、東北大部、內蒙古大部、黃淮、江淮、江漢等地有4~8℃降溫，局地可達10℃以上;同時，內蒙古中東部、河北北部、東北大部有小到中雪(雨)或雨夾雪，其中，內蒙古東南部、東北中南部等地的部分地區有大到暴雪。

　　觀點總結：受基金獲利了結影響，美棉大幅回落，短期高位面臨調整走勢;發改委等七部門要求嚴厲查處哄抬棉價行為，央行上調存款準備金率，政策調控對市場構成調整壓力;國內棉市維持供需偏緊格局，現貨價格繼續上調，這可能限制期棉調整空間。鄭棉1105合約收于跌停，期價跌破32000后加速下挫，短線測試30000一線支撐，高位震蕩加劇，步入調整格局。操作上，多單逢高減倉，短空輕倉嘗試。