即將發(fā)布7月CPI 拐點是否出現(xiàn)將明朗

　　又到經(jīng)濟數(shù)據(jù)“放榜”時。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局的安排，明天(8月9日)將公布包括CPI、PPI在內(nèi)的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　由于6月份居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲6.4%，“拱”至3年新高，因此，業(yè)界對7月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否會出現(xiàn)“拐點”各執(zhí)一詞。其中，更多的觀點傾向于“7月份CPI很難創(chuàng)新高”，由于前期過快上漲的豬肉價格已經(jīng)開始逐步趨穩(wěn)，翹尾因素影響也正逐漸減弱，因此，7月CPI漲幅繼續(xù)明顯上行的可能性不大，這就意味著本輪物價上漲的拐點已隱約出現(xiàn)。但是，通脹形勢依然嚴峻，控通脹仍是當前宏觀經(jīng)濟首要任務。

　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示，根據(jù)商務部和農(nóng)業(yè)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)，7月份以來食用農(nóng)產(chǎn)品價格雖漲幅縮小，但仍保持小幅上漲趨勢。同時非食品價格維持高位，因此初步判斷7月份CPI同比漲幅將可能維持6.3%左右的高位。

　　豬肉價格的上漲被認為是推高此輪物價上漲的一個重要因素。不過，目前這一狀況有所改觀。來自商務部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月25日至31日當周，商務部重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)回落，其中豬肉價格下降0.5%，降幅擴大0.3個百分點。這是繼前一周本輪豬肉價格首度回落之后，連續(xù)第二周出現(xiàn)回落。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，豬肉價格趨于穩(wěn)定，意味著物價減少了一個重要環(huán)比上行因素，當前控制物價的有利條件正在增多。

　　安信證券首席經(jīng)濟學家高善文(微博)稱，本輪豬肉價格的上升過程已經(jīng)持續(xù)了一年左右，豬肉價格上升周期過程的大部分可能已經(jīng)完成，并可能從四季度開始出現(xiàn)下降。考慮到基數(shù)的影響等原因，CPI同比數(shù)據(jù)的高點將在近期出現(xiàn)。

　　但是，在看到豬肉、蔬菜等價格漲幅放緩的同時，雞蛋、食用油等農(nóng)產(chǎn)品或會成為新的漲價動因。來自商務部的數(shù)據(jù)顯示，7月25日至31日當周，國內(nèi)食用油零售價格比前一周上漲0.3%。其中花生油、菜籽油零售價格分別上漲0.6%和0.2%，豆油價格與前一周持平；雞蛋零售價格比前一周上漲0.8%，漲幅擴大0.2個百分點，比6月底上漲2.3%。商務部稱，預計后期雞蛋零售價格仍將小幅上漲。

　　由于7月份豬肉、蔬菜價格有所下降，市場上一度有分析認為7月份CPI或會出現(xiàn)拐點。

　　唐建偉表示，預計三季度將是年內(nèi)物價的拐點，四季度物價漲幅將緩步回落。當然，在勞動力成本長期看漲、國際大宗商品價格仍然高位徘徊以及國內(nèi)通脹預期依然較強等因素的影響下，年內(nèi)物價回落幅度可能有限，至年底11、12月CPI同比可能仍居4%左右，預計全年CPI同比的平均漲幅在5.2%左右。

　　而申銀萬國證券研究所宏觀策略部執(zhí)行總經(jīng)理、首席宏觀分析師李慧勇稱“通脹泰山壓頂，政策欲緊難松”。他表示，當前宏觀調(diào)控的主要任務還是控物價、調(diào)房價，在通脹回落之前，政策緊縮格局難改。除了限購擴大之外，貨幣政策仍有很大的概率使用。加息和上調(diào)準備金率仍然有可能。伴隨著通脹回落，4季度政策有望趨于穩(wěn)定。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，明日國家統(tǒng)計局將公布7月份的CPI，這或?qū)⒊蔀橛^察近期我國宏觀經(jīng)濟走勢的風向標。