日元匯率創歷史新高 多邊干預預期升溫

　　由于市場避險情緒高漲，投資者青睞作為避險貨幣的日元，美元兌日元匯率在19日的紐約匯市中一度下跌至75.95，刷新該匯率在3月17日創下的76.25的二戰后最低水平。

　　盡管近期日本政府高層數次對日元匯率頻頻進行“口頭干預”，但難阻日元的強勁漲勢以及投資者全球經濟前景的悲觀情緒。分析人士稱，日本政府的單邊干預或已難以維持長效，關于金融市場動蕩的多邊磋商才是解決之道。而市場此刻正密切關注全球央行本周五（26日）將在美國懷俄明州杰克遜城舉行的例行年會以及美聯儲主席伯南克的演講。

　　單邊干預難阻日元升勢

　　為扭轉日元自7月中旬以來的單邊升值態勢，日本政府及日本央行曾在8月4日對外匯市場進行了干預操作，動用資金達4.5萬億日元（約合585億美元）。該舉措一度使得日元人氣大傷。

　　不過好景不長，自國際信用評級機構標普在8月5日對美國主權債信評級進行史上首次下調后，市場恐慌情緒升溫，美元兌日元匯率開始連續10個交易日的下跌，并在第11個交易日，即8月19日的紐約匯市中，該匯率上探至75.95的二戰后最低紀錄。

　　另據彭博數據，截至19日，美元兌日元匯率在過去三個月里累計下跌5.6%，日元漲幅在全球主要交易貨幣中僅次于瑞士法郎（12%），位居第二位。

　　日本《日經新聞》20日評論稱，由于投資者對全球經濟復蘇和金融市場動蕩的擔憂持續升溫，使得流向相對安全貨幣——日元的資金日益增多。另外，關于美國將進一步出臺量化寬松貨幣政策的預期也在升溫，也成為了日元買盤增加的原因。

　　近期美國及全球金融市場經歷劇烈波動。其中，美國股市因上周四公布系列利空經濟數據后出現連續兩天的大跌行情，使得標普500指數上周累計下跌4.7%，且收獲了連續第四周下跌，累計跌幅高達16.44%。

　　同時，衡量市場參與者恐慌心態的波動率指數自8月8日達到48.00的過去兩年多新高后，便始終維持在近期高位，19日收于43.05，這表明市場對于美國經濟復蘇前景和美歐債務的擔憂情緒近期一直“居高不下”。

　　后市關注多邊磋商

　　19日，日本財務大臣野田佳彥表示，對外匯市場進行干預操作需要“出其不意”，政府已經準備好在需要時干預匯市。這是日本政府一周內第二次對日元匯率的走強提出警告。本月14日，野田佳彥就曾表示，將對日元走強采取“堅決措施”。

　　但是日本當地多數分析人士認為，鑒于當前全球經濟前景的疲軟以及美聯儲出臺新一輪量化寬松政策的預期在升溫，日本政府再次單邊干預匯市的效果預計將不能長久，但也不能排除日本會再次“單干”的可能性。目前，市場關注的焦點集中在本月26日全球央行在美國懷俄明州杰克遜城舉行的例行年會以及美聯儲主席伯南克關于美國經濟前景和貨幣政策動向的表態。

　　在2010年8月底舉行的上次例行年會中，伯南克表示，美聯儲將采取“非常規”的手段來避免美國陷入通貨緊縮，并刺激經濟增長和拉動就業。隨后，美聯儲在當年11月至2011年6月，通過累計購買6000億美元的美國國債來刺激美國經濟增長和就業，該舉措被市場稱作美聯儲的第二輪量化寬松貨幣政策（QE2）。

　　另外，在本月9日的美聯儲貨幣政策會議中，聯儲曾表示，美國經濟增速“顯著低于”此前預期，聯儲準備采取“系列政策”刺激經濟增長，并將維持超低利率水平至少兩年。

　　目前，市場對于國際社會多邊磋商解決金融市場動蕩的預期正在升溫。野田佳彥在19日的新聞會上也表示：“七國集團（G7）成員國的財政部長和央行行長在未來幾周需保持密切協作，并采取所有必要措施來穩定金融市場和支持經濟增長。”