歐銀寬松新政遭市場看淡 歐元兌美元下跌空間有限

　　荷蘭合作銀行的資深匯市分析師福雷周五指出，歐洲央行周四推出的寬松新政措施力度基本持平甚至超過了市場投資者此前的預期，但是對歐元匯價的影響卻有限，歐元匯價此后不僅收復日內跌幅，還上漲到了比歐洲央行發布決議前更高的水平，原因可能在于投資者對于寬松新政實際效果的預期仍然存疑。

　　該行的分析師指出，在全球多家主要央行一連數年采取了超常規寬松措施之后，投資者對于其可能在匯市上造成的影響早已感到淡然。之前，美聯儲 、日本央行航歐洲央行所采取的量化寬松購債措施確實對提振股市和房地產市場起到了一定的效果，但其所預期的提振就業及通脹率的目標達成效果卻總體欠佳，而相關國家貨幣匯價也未因此相對沒有QE的國家大幅走低。

　　基于上述狀況，在歐洲央行的QE仍然停留在紙面上，且實際政策寬松力度實際上仍低于美日英央行之時，大家對于現有的寬松措施的效果自然也不會抱有過高的期望。雖然，歐洲央行的長期再融資操作措施在釋放流動性的過程中的確會起到一定的效果，但是與QE相比，其效果仍將是微不足道的。

　　因此，分析師指出，包括行長德拉基在內的歐洲央行官員此前不斷強調會采取各項寬松政策行動的做法，只是對歐元交投行動起到了“賣預期，買事實”的影響，歐洲央行進一步打壓歐元匯價的能力仍然有限。而在美國方面進一步的利好消息涌現之前，歐元兌美元匯價也很難再度大幅走低。

　　分析師也因而強調，雖然美國經濟增速在此前嚴冬惡劣天氣的影響消散后開始加速，但是當前的經濟表現狀況還不足以使美元多頭全面重返市場。而盡管美聯儲已經開始逐月縮減QE購債力度，但卻也同時強調到當前的低利率會繼續維持相當時間，并且在2015年下半年開始加息之后，利率逐步上升的速度也將非常緩慢，這對于美元匯價前景也無法構成太多利好。