影響當(dāng)前美國投融資市場的5個因素

 　　這里世界服裝鞋帽網(wǎng)的小編為大家介紹的是美國當(dāng)前投融資市場的五個變化。

　　沃頓舊金山校區(qū)近期邀請了紅點投資(Redpoint Ventures) 的VC Tomasz Tunguz，為創(chuàng)業(yè)者們舉行了一場講座，暢談了影響當(dāng)前美國投融資市場的5個因素，原文整理如下：

　　* Tom Tunguz Talk at Wharton San Francisco * from ttunguz

　　1.公開市場雖有震蕩，投融資市場仍相對穩(wěn)定

　　風(fēng)投市場資金的進出相對穩(wěn)定，投資人對風(fēng)投的注資穩(wěn)中有升。流入風(fēng)投的資金在過去5年持平或低于12年的中數(shù)，2014年有稍稍增加。投資人對投入資金持有謹(jǐn)慎的態(tài)度，投資增速穩(wěn)定，且對每筆投資的平均投資額都相對平均。公開市場經(jīng)歷了二月對消費股(跌幅25%)和企業(yè)股(跌幅40%)的大幅調(diào)整。市場雖然有小幅反彈，但機構(gòu)投資者普遍已經(jīng)減持成長型股票而增持價值股，對創(chuàng)業(yè)公司的估值可能各有不同，但對創(chuàng)業(yè)公司的總資金投入保持不變。

　　2.創(chuàng)業(yè)公司比10年前更加有資本效率

　　比起12年前，創(chuàng)業(yè)公司成長為上市企業(yè)平均所需資本減少了一半，同時在同樣投入下的平均產(chǎn)出為之前的2倍。更好的渠道和更少的基礎(chǔ)構(gòu)架成本，降低了獲取客戶的平均成本，從而提高了公司的資本效率。

　　3.優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司的種子輪，規(guī)模堪比以前的A輪

　　在風(fēng)險投資的推動下，種子期的規(guī)模在4年里增長至之前的3倍。凡是有風(fēng)險投資的介入，種子的規(guī)模往往比平均多出3倍。風(fēng)投的種子規(guī)模自2010年增長了10%，其中特大種子(大于200萬美元的種子)在3年內(nèi)增長了5倍。

　　4.B輪融資最為困難

　　種子期的創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過進入A輪融資的公司數(shù)量，種子資金增長了3倍，作為對市場的反應(yīng)，A輪融資也相應(yīng)地增長了2，而B輪融資仍然沒有增長的趨勢。在這樣的情況下，競爭更為激烈，對于公司來說獲得B輪融資的成功率更小。

　　5.IPO被公司在成長期完成的特大輪融資推遲或替代

　　7500萬到2億美元的特大輪私募融資越來越普遍，并在過去4年間增長3倍以上，其籌募的資金與典型的科技IPO不相上下。這些資金使得相對大型的創(chuàng)業(yè)公司能夠延遲上市的步伐，并從而避免相關(guān)的管理開支。當(dāng)前的融資市場相對穩(wěn)定，資金流入流出，退出、競爭以及公開市場互相制衡。只要這樣的平衡不被打破，相信在一段時間內(nèi)市場仍然會保持穩(wěn)定的態(tài)勢。