American Eagle Outfitters前景遜預期 股價大跌

　　盡管上月美國服裝零售商American Apparel Inc. (NYSEMKT:APP) 匆忙上調三季度預期，但實際上青少年服飾行業(yè)整體仍然低迷，截止2014年11月1日三季度凈利潤大跌64%，從上年同期的2490.3萬美元跌至903.5萬美元，每股收益則從0.13美元跌至0.05美元，經(jīng)調整后EPS則從上年的0.19美元增至0.22美元，基本符合華爾街預期。

　　不過AEO 集團四季度預期則低迷，該集團預期Q4 經(jīng)調整后EPS為0.30美元-0.33美元、收入較上年同期10.4億美元輕微下跌、同店銷售低位數(shù)跌幅，該預期低于華爾街0.35美元的EPS預期，基本符合10.3億美元的收入預期。

　　周四盤后，American Apparel Inc. (NYSEMKT:APP) 股價大跌6.88% 報12.86 美元。

　　截止2014年11月1日三季度AEO 集團收入輕微下跌，從上年同期的8.573億美元跌至8.543億美元，同店銷售跌幅5%。三季度該集團毛利潤增幅約6%，從上年同期的2.989億美元增至3.155億美元，毛利率增長200基點至36.9%;營業(yè)利潤則暴跌約45%，從上年同期的4183.6萬美元跌至2308.3萬美元，營業(yè)利潤率大跌220個基點至2.7%。

　　周四American Apparel Inc. (NYSEMKT:APP) 股價亦大跌3.83%報收13.81 美元。

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　　當?shù)湫偷拿朗綍r尚代表Gap在中國市場遭遇歐洲快時尚的時候，它的選擇是不模仿，不趨同。用前述人士的話來說，“Gap實際上是蠻有自己態(tài)度的品牌。” 近兩年來，服裝流行的趨勢基本上被ZARA、H&M這樣的歐洲快時尚所左右，甚至這二者在中國已經(jīng)變成口碑性質的品牌，成為很多服裝企業(yè)學習的對象。而Gap從產品設計上并未人云亦云地朝著ZARA、H&M的方向去走，還是堅持用最簡單舒適的方式來做自己的牛仔褲、卡其褲、T恤等這樣休閑隨意風格的服裝。

　　在前述業(yè)內人士看來，Gap現(xiàn)在的產品的確與主流有些距離，但“每個品牌都有自己的調性，Gap就堅持得很好。”當你發(fā)現(xiàn)身邊越來越多的其他品牌在跟隨歐洲流行，“都在做緊身的、短襠、低腰牛仔褲，而Gap的美式休閑仍把寬大舒服放在首位。”這在一定程度上也體現(xiàn)了創(chuàng)始人Doris和Don Fisher在創(chuàng)造Gap品牌時候的初衷：讓人們可以方便地找到一條真正合身的牛仔褲。

　　王竹的印象中，Gap在產品上一直都堅持這個理念，“合身、舒適是其最重要的追求，而不是看上去流行、時尚的低腰褲。”前述了解Gap的人士也承認，美式牛仔褲的版型要比歐式的好很多，舒服很多。

　　他相信在未來，隨著大家慢慢地意識到“穿衣服是要做自己，讓自己覺得舒服，而非簡單地追逐流行的時候，時尚的概念可能被改變，或者是一種流行的回歸，到那個時候再看Gap現(xiàn)在的堅守是不是有意義。”

　　另外，該人士還表示，“在快速反應方面，ZARA是15天，H&M是21天，而Gap是90天，它也從未強調過要變成反應更快、多款少量的品牌。”

　　在終端門店業(yè)態(tài)呈現(xiàn)方面，Gap大部分門店都在走集成式大店的道路。由于Gap提供的產品系列早已從最初的牛仔褲擴大到男裝、女裝、童裝、寶寶裝甚至孕婦裝以及配飾和個人護理用品等方面，所以其單店面積大多在1000+平方米，希望成為“一個面向全家人的服裝超市”。

　　據(jù)王竹介紹，這種經(jīng)營方式在Gap由來已久。“起初Gap會覺得獲得一個客戶的成本很高，所以就考慮如何增加客戶購買的深度。”但多位受訪的消費者都對新金融記者表示，不太會在一個品牌店把一家人的衣服都買了，還是會有所選擇。更重要的是，這種方式可能會讓消費者覺得品牌形象模糊。

　　然而，實際情況是越來越多的品牌都在走大店集成店的模式，對此業(yè)界尚未有明確的觀點。但Gap一直堅持這么做，“希望把產品做全。”他說。

　　此外，在入華品牌的選擇方面，Gap也有自己的一套。斯密街商務咨詢(上海)有限公司高級經(jīng)理巴頓(James Button)曾公開表示，Old Navy如果入華會遇到很多對手。

　　的確，類似美邦、森馬這樣休閑服飾品牌和近兩年轉型時尚的晉江系運動品牌，都會成為其對手。在巴頓看來，中高端品牌Banana Republic則有可能實現(xiàn)更高的利潤率。但最終Gap還是決定先將Old Navy引入中國市場，因為柯偉杰認為這樣做“難度最小，機遇最大”。

　　下一步Banana Republic何時入華，目前還沒有定論，但可以肯定的是“Gap在華的每一步棋都很謹慎。”

　　前述熟悉Gap的人士表示，目前Gap在中國的發(fā)展并不存在致命傷，只是因為大的市場環(huán)境變了，短期內可能受到挑戰(zhàn)，“除非大環(huán)境一直持續(xù)到不適合它發(fā)展，否則對它來說不會有太大問題。現(xiàn)在這樣堅持，當有一天美式休閑回歸的時候，它的機會就來了。”