假日經(jīng)濟AB面：產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇符合預(yù)期 股市反應(yīng)平淡

“這幾天很忙，雖然累但確實很開心。”每天穿梭在九寨溝黃龍機場和景區(qū)之間接送游客，阿瀾緊盯著手機上九寨溝景區(qū)及時變動的進(jìn)溝游客人數(shù)，一有增加，她就興奮地向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者展示最新數(shù)據(jù)。

在“十一”長假前夕，九寨溝景區(qū)將每日游客接待人數(shù)上調(diào)至23000人，以迎接重建復(fù)業(yè)后最大的游客潮。數(shù)據(jù)也顯示，九寨溝景區(qū)游客潮涌——21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者查詢景區(qū)官網(wǎng)“每日進(jìn)溝人數(shù)”發(fā)現(xiàn)，10月1日至8日，九寨溝景區(qū)累計接待游客人次超14萬。其中，10月3日至5日每日進(jìn)溝人數(shù)已經(jīng)接近或達(dá)到景區(qū)最大游客承載量。

九寨溝景區(qū)的熱鬧場景是今年“十一”長假國內(nèi)旅游業(yè)復(fù)蘇的一個縮影。火爆的旅游數(shù)據(jù)符合業(yè)界此前的預(yù)期，但資本市場的反應(yīng)卻相對平淡。10月9日，在A股大漲的情況下，旅游、酒店板塊卻缺乏熱度，眾信旅游（002707.SZ）、宋城演藝（300144.SZ）、錦江酒店（600754.SH）等11多家酒旅公司股價下跌。

一位不愿具名的旅游業(yè)分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“十一”長假國內(nèi)旅游業(yè)的數(shù)據(jù)不可否認(rèn)地給予了行業(yè)復(fù)蘇的信心，但在出境游暫停、疫情風(fēng)險仍存等因素下，國內(nèi)旅游業(yè)實現(xiàn)全面復(fù)蘇還面臨諸多挑戰(zhàn)。

復(fù)蘇：消費力改善，酒店業(yè)表現(xiàn)突出

恰逢中秋節(jié)和國慶節(jié)雙節(jié)疊加，今年的“十一”假期時限拉長到了八天。在業(yè)內(nèi)看來，這八天將成為檢驗后疫情時代下國內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇成色的“關(guān)鍵一戰(zhàn)”。攜程旅游大數(shù)據(jù)實驗室專家此前對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者預(yù)測，今年國慶中秋八天長假旅游人次可能超過6億，恢復(fù)比例可能會達(dá)到去年同期的70%至80%。

事實證明，現(xiàn)實的復(fù)蘇情況符合這一預(yù)期。

“無論是與去年國慶節(jié)假期旅游接待人次和旅游收入按可比口徑的同比，還是與勞動節(jié)、端午節(jié)假期恢復(fù)程度的環(huán)比，我們都可以從官方數(shù)據(jù)得出結(jié)論：依托國內(nèi)超級大市場，我國旅游經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入疫情防控常態(tài)情境下全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)業(yè)新階段，旅游消費信心全面恢復(fù)，旅游發(fā)展?jié)摿θ驷尫拧！敝袊糜窝芯吭涸洪L戴斌表示，與端午節(jié)假期相比，國內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)恢復(fù)進(jìn)度分別提高了28個和39個百分點，人均每次旅游消費也環(huán)比有了明顯增加。

銀聯(lián)的數(shù)據(jù)也進(jìn)一步佐證了今年國慶長假居民消費力環(huán)比改善的現(xiàn)象——10月1日至7日，銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的交易金額達(dá)到2.16萬億元，同比實現(xiàn)正向增長，而在今年“五一”期間，銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的交易金額同比卻有所下滑。

“十一”長假游客消費力的改善得益于選擇的變化。

今年7月份，隨著國內(nèi)疫情得到一定程度的控制，跨省團隊游逐步“解禁”，加速了國內(nèi)旅游業(yè)復(fù)蘇的步伐。但與往年不同的是，今年國內(nèi)游客更愿意為高品質(zhì)跟團產(chǎn)品買單，“私家團”成為OTA（在線旅游企業(yè)）平臺和旅行社的主推產(chǎn)品。

據(jù)攜程10月9日發(fā)布的《2020國慶新跟團復(fù)興報告》，今年“十一”長假期間，該平臺上報名“私家團”的游客量同比去年增長100%，增速遠(yuǎn)超國內(nèi)旅游市場的整體增長水平；該平臺國內(nèi)“私家團”人均花費約5000元，同比增長13%。“游客愿意多花一點錢，為品質(zhì)和服務(wù)買單，甚至一些單價1萬元以上的國內(nèi)游產(chǎn)品也供不應(yīng)求。”攜程方面對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者進(jìn)一步了解到，此次假期，2000多家旅行社在攜程平臺上開發(fā)上線4萬逾條國內(nèi)跟團產(chǎn)品，創(chuàng)歷史新高。其中，攜程旗下自營旅行社新開發(fā)了上萬條“私家團”產(chǎn)品，數(shù)量大幅上升。

“國慶每5個報名攜程自營跟團游的游客中，就有一個選擇‘私家團’。”攜程相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“私家團”在市場成功走紅，正在成為旅行社收入恢復(fù)的一大動力，預(yù)計未來還將持續(xù)快速增長。

“這部分的需求很大程度上是從出境游需求轉(zhuǎn)變而來的。”前述旅游業(yè)分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，出境游的暫停積壓了很大一部分的高品質(zhì)旅游需求，在今年“十一”假期，這部分需求轉(zhuǎn)移到了國內(nèi)市場，觸發(fā)了中高端旅游產(chǎn)品的消費。

值得一提的是，酒店業(yè)也成為今年“十一”長假的“溢價”領(lǐng)域。旺季的到來，引發(fā)了國內(nèi)酒店行業(yè)預(yù)訂量的大幅提升，酒店平均房價由此水漲船高。

“10萬元一晚的房型供不應(yīng)求的傳聞屬實。”針對此前“酒店10萬元以上一晚的套房在長假前就被預(yù)訂一空”的傳聞，海南三亞亞特蘭蒂斯酒店一工作人員向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者證實了這一點。該工作人員還透露，平時每晚1999元的房型在長假期間也提升至3999元一晚，漲價較為顯著。

同程藝龍發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，“十一”長假期間，三亞、廈門、成都、重慶、西安、大理等比較熱門的長線游目的地的酒店預(yù)訂量大幅增長，酒店平均房價較9月初均價上漲了140%至300%，房型需求從標(biāo)準(zhǔn)化的酒店到度假別墅、民宿等，需求多元化特征明顯。

各大酒店集團也借助“十一”長假促進(jìn)業(yè)務(wù)復(fù)蘇。

亞朵集團相關(guān)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者介紹，該集團旗下酒店業(yè)務(wù)今年國慶期間恢復(fù)到了去年同期水平，其中一些城市的酒店因為國慶出游人群的需求拉動，創(chuàng)造了歷史業(yè)績新高。

“疫情之下的黃金周期間，華住集團旗下酒店的平均出租率達(dá)85%，單房收入和出租率與去年同期持平且略有上升。同時，熱門景區(qū)周邊酒店呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的滿房狀態(tài)。”華住集團方面對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

今年“十一”長假，華住集團旗下酒店的房價也有了一定幅度的上漲，其中，青島、重慶和西安等地酒店價格環(huán)比漲幅超90%。此外，華住后臺數(shù)據(jù)顯示，今年10月1日至7日，該集團旗下酒店ADR（平均房價）約278元，較去年同期略有上升；客房RevPAR（每間可銷售房收入）約235.4元，去年同期則為234.4元。

股市：酒旅板塊未現(xiàn)“十一效應(yīng)”，11家公司股價下跌

國內(nèi)旅游行業(yè)節(jié)后的資本市場反應(yīng)同樣備受關(guān)注。

A股素來有“十一效應(yīng)”（又稱“國慶節(jié)效應(yīng)”），即節(jié)前市場下跌，節(jié)后將大概率迎來上漲。10月9日，A股印證了這一效應(yīng)——截至當(dāng)日收盤，滬深指數(shù)分別上漲1.68%、2.96%，兩市超過九成公司股價上漲。

然而，上述的熱鬧場景未能在酒旅板塊蔓延開來。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，節(jié)后首個交易日，30家A股酒旅公司中，11家公司股票下跌。其中，中國中免（601888.SH）、眾信旅游、天目湖（603136.SH）、宋城演藝（300144.SZ）跌逾4%，凱撒旅業(yè)（000796.SZ）、錦江酒店、首旅酒店（600259.SH）跌逾2%。

“盡管‘十一’長假的旅游數(shù)據(jù)表明行業(yè)信心復(fù)蘇強勁，但相較于旅游人數(shù)的恢復(fù)程度，旅游收入?yún)s略有遜色。”前述旅游行業(yè)分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，疫情所壓抑的旅游消費潛力并未完全釋放出來，游客人數(shù)恢復(fù)到去年同期近80%，但旅游收入的復(fù)蘇卻沒有達(dá)到同一水平。

值得一提的是，A股絕大部分旅游企業(yè)在節(jié)前的股價走勢就已經(jīng)陷入低迷：黃山旅游（600054.SH）、西安旅游（000610.SZ）、麗江股份（002033.SZ）、西藏旅游（600749.SH）、云南旅游（002059.SZ）等旅游企業(yè)節(jié)前已經(jīng)連跌數(shù)日。

山西證券社會服務(wù)行業(yè)分析師劉小勇分析認(rèn)為，國慶假期成為國內(nèi)旅游需求和供給集中釋放的節(jié)點，但需關(guān)注疫情在國內(nèi)第二波反彈對行業(yè)業(yè)績的沖擊。

二次疫情的潛在風(fēng)險是當(dāng)下旅游行業(yè)面臨的最大不確定性因素，這也導(dǎo)致國內(nèi)旅游業(yè)距離實現(xiàn)“滿血復(fù)活”還有很大差距。一個明顯的信號便是，出境游短期前景尚不明朗。

澳門趕在“十一”長假前夕開放簽注，吸引內(nèi)地游客涌入。據(jù)澳門旅游局披露的數(shù)據(jù)，10月1日至6日，入境澳門游客約11.2萬人次，同比下降84.8%，酒店入住率恢復(fù)約35%。對此，東吳證券休閑服務(wù)行業(yè)分析師湯軍認(rèn)為，在國內(nèi)疫情防控形勢向好前提下，內(nèi)地文旅市場將持續(xù)承接出境游回流需求。

但根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者計算，雖然今年“十一”長假游客愿意為內(nèi)地高品質(zhì)旅游產(chǎn)品消費，可整體人均旅游消費僅732.4元，較去年同期減少11.6%。

所幸的是，“十一”長假傳遞出了游客中高端消費意愿和能力進(jìn)一步顯現(xiàn)的信號，這使得國內(nèi)旅游行業(yè)第四季度業(yè)績持續(xù)轉(zhuǎn)暖可期。

“我們對第四季度旅游市場恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)振興保持樂觀的預(yù)期。”戴斌表示。