經(jīng)濟(jì)觀察：美元從未如今年這般兇猛

　　2014即將收官而美元或創(chuàng)9年來最大牛市，兌一籃子貨幣也有望錄得12%的升幅，因市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲明年將加息，明年美元有望繼續(xù)走強(qiáng)。

　　上一次美元如此強(qiáng)勢還是在2005年，當(dāng)年美元上漲了近13%。這一勢頭出乎了大部分機(jī)構(gòu)在2013年底的意料。由下圖統(tǒng)計(jì)的銀行可見，在去年底時(shí)只有道明銀行和盛寶銀行預(yù)測美元指數(shù)在今年四季度能突破90：

　　今年美元的上漲主要?dú)w功于美聯(lián)儲轉(zhuǎn)政策路徑開始轉(zhuǎn)向升息，而形成鮮明對照的是日本和歐洲央行的政策卻在考慮更多的貨幣刺激。包含一攬子主要貨幣的美元指數(shù)今年連漲6個(gè)月，升至90上方，創(chuàng)下2006年4月以來最高值。

　　最近美國數(shù)據(jù)的不斷好轉(zhuǎn)也強(qiáng)化了美國經(jīng)濟(jì)已恢復(fù)到足以使得美聯(lián)儲加息的程度，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將于2015年中期加息。

　　本周投資者對希臘政治動蕩等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，幫助支撐避險(xiǎn)日元的需求，此外年末美元多頭了結(jié)獲利。美元兌日元今年仍漲13%。

　　在日本央行10月末意外宣布擴(kuò)大貨幣刺激舉措、以防通脹預(yù)期下降后，美元/日元開啟了一輪強(qiáng)勁的漲勢。

　　三菱東京日聯(lián)銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)分析師Teppei Ino表示，美元/日元2015年全年的整體趨勢或許偏向升高。

　　Ino說道：“在2015年，如果要問美元/日元可能會跌向100還是漲向130，我更傾向后者，但漲勢可能充滿波折。”

　　Ino補(bǔ)充道，市場人士持倉狀況已為日元進(jìn)一步貶值預(yù)做準(zhǔn)備的事實(shí)，或有助于緩解美元/日元的漲勢，而若希臘政局憂慮加劇，日元有望獲得短線提振。

　　本周二歐元兌美元創(chuàng)下29個(gè)月低點(diǎn)1.2123。歐元/美元今年累計(jì)下滑約11.5%，料創(chuàng)下2005年以來最大年度跌幅。

　　希臘執(zhí)政聯(lián)盟周一未能在國會取得足夠票數(shù)以選出總統(tǒng)，不得不在1月進(jìn)行提前大選，從而令希臘進(jìn)入政治動蕩期。

　　市場擔(dān)心希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨可能會贏得選舉，從而讓該國的國際援助橫生枝節(jié)，并令歐債危機(jī)重燃。

　　歐元此前就被歐洲央行2015年進(jìn)一步放寬政策的前景打壓，而希臘政局不明朗則令歐元面臨更大下行壓力。