人民幣貶值,投什么?
1。股市:布局什么板塊?瑞銀證券指出,如果人民幣近期貶值,則A股市場可能承壓。海外經(jīng)驗表明,新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。就行業(yè)板塊而言,金融和不動產(chǎn)行業(yè)傾向于受創(chuàng)最深。同時,人民幣貶值可能導(dǎo)致暫時性的資本流出。在更多的債券、信托和房地產(chǎn)債務(wù)違約事件正陸續(xù)浮出水面的形勢下,海外投資者對中國宏觀經(jīng)濟的擔(dān)憂情緒可能會有所增強,從而帶來暫時性的資本流出。
瑞銀指出,人民幣貶值將對上市公司的資產(chǎn)負債表和損益表造成影響。從資產(chǎn)負債表的角度來看,民航和房地產(chǎn)行業(yè)板塊可能將會受到最大的負面影響。
凡事有弊有利,那么人民幣貶值情況下,有無受益行業(yè)?
分行業(yè)來看,A股市場以外貿(mào)出口為導(dǎo)向的行業(yè)無疑將受益人民幣貶值,而其中的紡織服裝、玩具鞋帽等將是最大受益者。紡織服裝行業(yè)由于對出口的依存度較高,人民幣貶值一方面有利于公司降低成本,提高產(chǎn)品競爭力,企業(yè)將拿到更多訂單,另一方面,有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國貨幣購買力增強,這將進一步刺激消費,有利于玩具行業(yè)出口。如利好高樂股份等。
相對于我國紡織服裝行業(yè)在國際市場的龍頭地位,在我國的外貿(mào)型行業(yè)中,家電行業(yè)也占據(jù)重要位置。分析人士認為,隨著人民幣貶值,A股市場不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。可關(guān)注伊立浦、美的集團等。
2。房產(chǎn):出手還是觀望?人民幣貶值,手握大把房產(chǎn)的人資產(chǎn)必將縮水。有一個“巧合”:人民幣持續(xù)升值的9年,也是中國房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲的9年。2005年,人民幣啟動升值后出現(xiàn)了一個清晰的信號:對美元長期升值。
在理論上會有大量的美元進入中國,換成人民幣資產(chǎn),以規(guī)避相對的美元貶值。這些美元進入后,以一定資產(chǎn)形式存在。
其中較多是買房產(chǎn)。過去數(shù)年房價大漲的原因之一是人民幣升值。在這個升值的過程中,擁有房產(chǎn)的人們,資產(chǎn)迅速升值。房產(chǎn)升值的預(yù)期,又激發(fā)了更多人買房的欲望。
若人民幣貶值,有投資者擔(dān)心,會有資產(chǎn)撤出房產(chǎn),尤其是那些早期從海外涌入國內(nèi)的資金,會因人民幣貶值而流出中國,或不敢再輕易進入中國市場,多種作用助推國內(nèi)住房資產(chǎn)價格下跌。
中國社會科學(xué)院財經(jīng)院、中國社會科學(xué)院城市與競爭力研究中心及社會科學(xué)文獻出版社共同發(fā)布的《住房綠皮書:中國住房發(fā)展報告(2014~2015)》稱,2015年中國樓市總體判斷是:一、二線城市房價將繼續(xù)下滑,三、四線城市房價將穩(wěn)中有降;房價以軟著陸為主,不會出現(xiàn)整體崩盤;各級政府將密集推出救市政策,限購政策有望全面退出;商品房庫存積壓銷售困難,未來一半以上的開發(fā)商將轉(zhuǎn)行或在市場中消失。因此,未來房價面臨下跌的可能性更大些,目前并不適合出手,比較好的方式是等待觀望。
3。外幣理財產(chǎn)品:買不買?今年以來,隨著美聯(lián)儲逐步退出寬松貨幣政策,美元利率出現(xiàn)了上漲,且未來繼續(xù)上漲的預(yù)期較強,因此美元產(chǎn)品收益也上漲明顯。
對于普通市民而言,無論人民幣貶值是否長期存在,目前來看,人民幣理財產(chǎn)品的收益率大多在4%到5%,而人民幣與美元的息差至少還在2%到3%,暫時還沒有必要一定要購買外幣理財產(chǎn)品。當(dāng)然,對有千萬資產(chǎn)的投資者,從中長期角度看,則可以適當(dāng)配置海外產(chǎn)品,以達到資產(chǎn)多元化,有效規(guī)避風(fēng)險。

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