全球人民幣儲(chǔ)備未來(lái)五年或增5000億美元

　　幾年前，作為全球儲(chǔ)備貨幣對(duì)人民幣而言還相距甚遠(yuǎn)，而如今，人民幣離岸市場(chǎng)遍地開花，國(guó)際大行更是明確表示全球人民幣儲(chǔ)備將不斷擴(kuò)容，更有專家認(rèn)為，金磚國(guó)家銀行(BRICSBank)或?qū)⑼瑫r(shí)使用美元和人民幣。

　　2月26日，瑞銀(UBS)表示，60多家央行在貨幣儲(chǔ)備中持有人民幣，未來(lái)五年全球央行以及主權(quán)財(cái)富基金持有的人民幣料增加5000億美元。就瑞銀當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示，人民幣占到了全球儲(chǔ)備的0.1%~0.3%左右，該比例未來(lái)五年應(yīng)該會(huì)上升到2%。

　　“美元的主導(dǎo)地位在短期內(nèi)難被撼動(dòng)，逐漸取而代之的或?qū)⑹嵌嘣泿朋w系。美元今后也不可能獨(dú)霸，人民幣很可能在2025年左右躋身全球儲(chǔ)備貨幣之一。”卓越發(fā)展研究院院長(zhǎng)、上海發(fā)展研究基金會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)喬依德在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專訪時(shí)表示。

　　人民幣走向世界步伐加快

　　此前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，包括一些國(guó)家(包括發(fā)達(dá)國(guó)家)已經(jīng)開始“非公開”地使用人民幣作為國(guó)家外匯儲(chǔ)備貨幣，同時(shí)，也有消息稱歐洲央行從去年10月起就將人民幣納入外匯儲(chǔ)備事項(xiàng)做準(zhǔn)備工作。

　　實(shí)際上，自人民幣首次沖出亞洲以來(lái)，在不到半年的時(shí)間里，人民幣清算系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)已在全球“花開朵朵”：地跨亞洲、歐洲、北美和大洋洲，延伸至法蘭克福、首爾、巴黎、盧森堡、多倫多、多哈、悉尼。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉披露，截至2014年11月，人民幣跨境收支規(guī)模近8萬(wàn)億元，人民幣跨境收支占全部本外幣跨境收支的比重約為24%，貨物貿(mào)易進(jìn)出口的人民幣結(jié)算比重為15.7%，和中國(guó)發(fā)生跨境人民幣收付的國(guó)家達(dá)到174個(gè)。

　　此外，就目前而言，已有28個(gè)中央銀行與中國(guó)簽訂了雙邊本幣互換，總金額超過3萬(wàn)億元人民幣。人民幣“救火英雄”的角色也由此提升。從去年年初的新興市場(chǎng)動(dòng)蕩到年末的俄羅斯危機(jī)，人民幣貨幣互換的作用不可忽視。

　　值得一提的是，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)今年將考慮是否把人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)籃子，一旦IMF把人民幣納入貨幣籃子，IMF所有成員國(guó)的央行將通過持有SDR自動(dòng)獲得人民幣敞口。

　　喬依德稱：“人民幣進(jìn)入籃子有戰(zhàn)略性標(biāo)志性的意義，對(duì)今后人民幣跨境使用有推動(dòng)作用，也可以增加SDR的代表性。籃子貨幣所代表的GDP自2000年以來(lái)持續(xù)快速下降(到2012年下降至40%)，如果人民幣能夠加入籃子，籃子貨幣所代表的GDP會(huì)有較大的上升，也會(huì)大大減緩其下降的趨勢(shì)。”

　　不過，當(dāng)IMF還在醞釀之時(shí)，全球央行已經(jīng)不知不覺地超前行動(dòng)。“你會(huì)看到各國(guó)央行正增加人民幣頭寸，”瑞銀集團(tuán)資產(chǎn)管理部門的主權(quán)市場(chǎng)策略主管MassimilianoCastelli表示，“它們將逐漸轉(zhuǎn)戰(zhàn)在岸市場(chǎng)，因?yàn)殡x岸人民幣市場(chǎng)太小。”

　　盡管人民幣在2015年起呈貶值趨勢(shì)，但由于中國(guó)人民幣國(guó)際化的目標(biāo)，這種貶值被解讀為可控的，且外界對(duì)人民幣的興趣并未消減。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)總額4.49萬(wàn)億元，較2013年末2.88萬(wàn)億上升1.61萬(wàn)億元。其中所公布的四類資產(chǎn)(股票、債券、貸款和存款)持有量均有增加。盡管過去的2014年人民幣累計(jì)貶值2.5%，卻并未因此打擊海外投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的興趣。

　　金磚銀行

　　或同時(shí)使用美元和人民幣

　　此外，隨著中國(guó)參與的多邊機(jī)構(gòu)(如金磚銀行)也相繼浮出水面，其中不乏人民幣的利好消息。

　　據(jù)俄羅斯媒體報(bào)道，印度觀察家研究基金會(huì)高級(jí)研究員森古普塔(JayshreeSengupta)表示，金磚國(guó)家需要能與美元同時(shí)使用的貨幣，中國(guó)的人民幣可能會(huì)成為這種貨幣。

　　在談到金磚國(guó)家建立銀行是否會(huì)加快去美元化進(jìn)程時(shí)，森古普塔稱：“特別在考慮到俄中貨幣互換協(xié)議的情況下，去美元化的時(shí)間會(huì)到來(lái)。同時(shí)必須有一種與美元同時(shí)使用的貨幣，人民幣完全有可能承擔(dān)起這種貨幣的作用。南亞區(qū)域合作聯(lián)盟所有成員國(guó)以及東盟都在同中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易。”

　　金磚銀行的核定資本為1000億美元，初始認(rèn)繳資本為500億美元，實(shí)收資本為100億美元，實(shí)收資本由5個(gè)創(chuàng)始成員在7年時(shí)間里平均出資。

　　除金磚銀行外，金磚國(guó)家臨時(shí)儲(chǔ)備安排(CRA)也受到關(guān)注。CRA儲(chǔ)備資金總計(jì)1000億美元，其中中國(guó)出資410億美元，巴西、印度、俄羅斯各出資180億美元，南非50億美元。CRA的成立和啟動(dòng)將為遭遇流動(dòng)性危機(jī)或償付危機(jī)的金磚國(guó)家(也包括其他新興市場(chǎng)國(guó)家)提供緊急救助。“如果其涵蓋的救助范圍和儲(chǔ)備庫(kù)規(guī)模能夠進(jìn)一步增加，其對(duì)于當(dāng)前的國(guó)際金融框架將發(fā)揮極大的作用，甚至可能成為獨(dú)立于IMF之外的國(guó)際貨幣體系救助機(jī)制。”分析人士稱。

　　對(duì)于人民幣的國(guó)際化之路，此前亞洲開發(fā)銀行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健對(duì)記者表示，“人民幣國(guó)際化仍然路漫漫其修遠(yuǎn)兮，多邊機(jī)構(gòu)只是渠道，而關(guān)鍵在于中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融改革，改革一旦到位，國(guó)際化自然水到渠成。”