降息后人民幣兌美元匯率走軟

　　在央行再次宣布降息后，3月2日人民幣兌美元即期匯率如期走弱，盤中再創(chuàng)近28個月新低，但受制于日波動區(qū)間的限制，人民幣即期匯率繼續(xù)在“跌停價”附近盤整，自身波幅不大。市場人士認為，人民幣短期貶值壓力有待釋放，但長期貶值空間有限。

　　2日，人民幣兌美元匯率中間價設(shè)在6.1513，較前一交易日跌38基點。有交易員表示，人民幣中間價下跌反映了降息的影響，但調(diào)整幅度仍不明顯，難以改變當前人民幣即期交易死水微瀾的局面。盤面顯示，人民幣兌美元詢價交易低開34基點于6.2730，全天圍繞開盤價窄幅波動，收于6.2730，跌34基點。當日人民幣即期匯率最低至6.2740，相對中間價跌幅達到1.995%，仍然極為接近2%的波動限制。

　　交易員表示，國內(nèi)經(jīng)濟增速下行及貨幣政策持續(xù)放松，使得中美經(jīng)濟基本面及貨幣政策周期性差異日益顯著，形成了人民幣對美元短期貶值的壓力。從現(xiàn)匯及遠期價格來看，短期市場對人民幣存在較強的貶值預期。2日離岸遠期無本交割外匯市場上，1年期人民幣兌美元NDF合約成交在6.41左右，反映海外市場預期未來1年人民幣即期匯率將貶值約2.2%。但與此同時，由于央行中間價調(diào)整幅度小，人民幣即期匯率與中間價偏離幅度在接近2%位置后難以進一步下行，導致短期人民幣貶值壓力得不到充分釋放，進而造成機構(gòu)交投熱情降溫，市場成交大減。

　　交易員指出，要改變當前人民幣對美元外匯交易不活躍的局面無非有兩條路，一是大幅下調(diào)中間價，為即期市場交易拓展空間;二是期望中國經(jīng)濟出現(xiàn)明顯改善或美元出現(xiàn)明顯下跌，改變?nèi)嗣駧艑γ涝H值的預期。短期來看，中間價仍是關(guān)鍵所在。

　　機構(gòu)人士指出，未來人民幣對美元仍有階段貶值的空間，但是考慮到防范資本大舉外流、推進國際化的需求，同時避免觸及外部輿論壓力，不大可能出現(xiàn)深幅貶值，6.35-6.40可能成為本輪貶值的低點。