投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板分歧巨大

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周突破2000點(diǎn)，最高上摸2032點(diǎn)。同時(shí)日成交金額升至850億元，創(chuàng)出歷史新高。投資者如何看待如此火熱的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)?2000點(diǎn)之后究竟是歷史性機(jī)會(huì)，還是隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)呢?

　　進(jìn)入2015年以來(lái)，上證指數(shù)一直維持在3000點(diǎn)至3400點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則特立獨(dú)行，從年初的低點(diǎn)1429點(diǎn)一路沖關(guān)拔寨，本周將高點(diǎn)上移至2000點(diǎn)之上，達(dá)到2032點(diǎn)。不過(guò)在連續(xù)的上沖之后，本周四和周五兩個(gè)交易日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)一波快速回落。那么，創(chuàng)業(yè)板2000點(diǎn)是曇花一現(xiàn)，還是中長(zhǎng)期升勢(shì)中的正常回檔呢?

　　關(guān)于“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破2000點(diǎn)后的中期走勢(shì)您有何看法?”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“2000點(diǎn)之上難以站穩(wěn)”、“2000點(diǎn)是新起點(diǎn)不是終點(diǎn)”和“說(shuō)不清”的投票數(shù)分別為441票、504票和215票，所占投票比例分別為38.02%、43.45%和18.53%。從調(diào)查結(jié)果上看，投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的中期走勢(shì)存在著顯著分歧，看多創(chuàng)業(yè)板的投資者僅比看空創(chuàng)業(yè)板的投資者高出5個(gè)百分點(diǎn)，多空分歧巨大或預(yù)示著后市仍將有大的波動(dòng)。

　　投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板中長(zhǎng)期走勢(shì)存在分歧，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板短期走勢(shì)的判斷是否也存在差異呢?

　　關(guān)于“您對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的短期走勢(shì)有何看法?”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“將出現(xiàn)大幅調(diào)整”、“還會(huì)持續(xù)走強(qiáng)”、“維持強(qiáng)勢(shì)整理”和“說(shuō)不清”的投票數(shù)分別為305票、409票、369票和77票，所占投票比例分別為26.29%、35.26%、31.81%和6.64%。從調(diào)查結(jié)果上看，雖然認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板短期走強(qiáng)的投資者比例未超過(guò)四成，但是相比之下較認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板將大幅調(diào)整的比例高出約9個(gè)百分點(diǎn)，顯然在創(chuàng)業(yè)板連續(xù)上漲時(shí)看漲的投資者占一定優(yōu)勢(shì)。考慮到此次調(diào)查時(shí)間為周四，不少投資者并未提前預(yù)計(jì)到周五創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)的快速調(diào)整。

　　從日K線圖上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在下穿5日均線后直接進(jìn)一步向下考驗(yàn)10日均線，而今年2月上旬兩度對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成支撐的20日均線下周將每日上移10個(gè)點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板是在10日均線企穩(wěn)，還是繼續(xù)向下尋找支撐，等待下周市場(chǎng)給出答案。

　　近年來(lái)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢(shì)明顯強(qiáng)于中小企和滬深主板，其走強(qiáng)的動(dòng)力是否源于創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)性勝過(guò)中小板呢?

　　關(guān)于“您認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)性一定高于中小板嗎?”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“是”、“不是”和“說(shuō)不清”的投票數(shù)分別為360票、633票和167票，所占投票比例分別為31.03%、54.57%和14.40%。從調(diào)查結(jié)果上看，雖然有三成的投資者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)性優(yōu)勢(shì)更為明顯，但是相比之下超過(guò)五成的投資者則并不認(rèn)同創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)性會(huì)更顯著。

　　事實(shí)上，統(tǒng)計(jì)2011年至2014年創(chuàng)業(yè)板和中小板上市公司凈利潤(rùn)情況可以發(fā)現(xiàn)，中小板公司2012年凈利潤(rùn)較2011年回落約9%，2013年凈利潤(rùn)較2012年回升約7%;創(chuàng)業(yè)板公司2012年凈利潤(rùn)較2011年回落約6%，2013年凈利潤(rùn)較2012年回升約10%。而已公布2014年業(yè)績(jī)預(yù)告的中小板和創(chuàng)業(yè)板的公司凈利潤(rùn)增幅分別為約15%和20%。從近年數(shù)據(jù)上看，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)略好于中小企業(yè)板，但是成長(zhǎng)性優(yōu)勢(shì)并不明顯。更何況近兩年創(chuàng)業(yè)板和中小板并購(gòu)重組盛行，其在一定程度上拉升了業(yè)績(jī)?cè)鏊伲薀o(wú)論是中小企業(yè)板還是創(chuàng)業(yè)板均未能表現(xiàn)出成長(zhǎng)性優(yōu)勢(shì)。