紅杉資本在私募股權(quán)行業(yè)獨領(lǐng)風騷

　　中概股私有化狂潮中 沈南鵬率紅杉資本獨領(lǐng)風騷

　　本月海外上市中國概念股私有化狂潮涉及資金已經(jīng)達到190億美元，在猜測接下來會輪到哪家的游戲中，一個男人可能扮演著重要的角色。

　　作為紅杉資本中國的億萬富翁創(chuàng)始人之一，沈南鵬在這一輪創(chuàng)投和私募股權(quán)企業(yè)幫助在美上市中資股退市并最終尋求回國內(nèi)上市的進程中扮演著沖鋒陷陣的角色。沈南鵬和紅杉資本本月至少參與了五家企業(yè)的私有化交易。

　　A股今年來的大漲走勢意外著國內(nèi)股票的估值要大大高于國外。

　　另類資產(chǎn)管理公司正專注于他們已經(jīng)持有股權(quán)和擁有董事席位的企業(yè)，因為他們急于完成盡職調(diào)查、安排管理層和私有化收購的財團。

　　中金公司指出，在線零售商聚美優(yōu)品和500彩票網(wǎng)等公司可能成為接下來的私有化目標。紅杉資本持有聚美超過15%的股權(quán)。

　　“在中國的創(chuàng)業(yè)企業(yè)界，紅杉資本是一個大玩家，”北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授保羅·吉利斯通過電子郵件表示，“現(xiàn)在有一個真正的好機會，就是讓在美上市的中國企業(yè)回國尋求更高估值。私募股權(quán)機構(gòu)在為私有化和重新上市出謀劃策。”

　　根據(jù)彭博匯總數(shù)據(jù)，今年來中概股私有化的收購報價較這些股票公告前30天的均價溢價23%。陌陌是宣布私有化的最新一家企業(yè)。該公司周二表示接到紅杉資本、創(chuàng)投企業(yè)MatrixPartners China、華泰瑞聯(lián)基金和共同創(chuàng)始人唐巖的收購報價。

　　沈南鵬和紅杉本月參與的其它收購交易還包括7.7億美元收購房地產(chǎn)服務(wù)公司易居(中國)控股有限公司，11億美元私有化連鎖酒店運營商如家酒店集團，5.86億美元私有化博納影業(yè)集團，以及84億美元收購中國第二大搜索引擎運營商奇虎360科技有限公司。

　　沈南鵬在2005年創(chuàng)立了紅杉資本中國，1999年創(chuàng)立攜程旅行網(wǎng)。據(jù)外媒報道，他的成功使他成為了中國最富有的人之一。

　　紅杉是總部在北京的聚美優(yōu)品公開披露的最大股東之一，該公司市值達到34億美元。不過其股價過去一年下跌了1%，同期上海上市的股票平均大漲了130%，深圳股票更是勁升164%。

　　Summit Research Partners常駐舊金山的分析師郭琪在電郵中指出，``美國和A股之間估值存在巨大差異，因此紅杉資本認為其中存在套利機會。''

　　彭博在美上市中資股指數(shù)成分股的市盈率水平只有約10倍，相比之下，上證綜指為24倍，深圳市場更是高達70倍。

　　紅杉資本在500彩票網(wǎng)持有接近10%的股權(quán)，該股過去一年重挫了22%。紅杉還持有在線旅游公司途牛科技的股權(quán)。

　　沈南鵬是易居(中國)、如家酒店、奇虎360和陌陌的董事，也是在線服裝公司麥考林的前董事長。

　　瑞穗證券分析師在6月23日的報告中稱，近期的私有化計劃可能需要超過六個月時間才會完成，因為企業(yè)需要組建特別委員會來評估收購方案，并且潛在考慮其它報價。報告還指出，歡聚時代、優(yōu)酷土豆和搜房可能加入下一波的私有化浪潮。

　　“我預(yù)期多數(shù)在美上市中資股將會私有化，目標都是明年回中國上市，”吉利斯表示，“這是一個典型的私募股權(quán)行業(yè)的機會。”