日本央行按兵不動背后是為什么？

　　黑田東彥的政策決定未受責難，與海外同行的小小幫助不無關聯。

　　美聯儲官員本周暗示可能在12月會議上加息。此舉將推動美元兌日元上漲，進而提高日本出口商的競爭力，并有助于推升日本通脹水平。

　　“我感覺美聯儲的緊縮傾向很好地掩護了日本，”對沖基金SLJ Macro Partners LLP聯合創始人、前國際貨幣基金組織(IMF) 經濟學家Stephen Jen表示。

　　而在一衣帶水的中國，該國央行在不到一年時間里六次降息，并采取多種刺激措施加速經濟增長。

　　盡管日本通脹低迷，經濟增長勢頭減弱，日本央行仍于周五決定刺激政策維持不變。

　　日本央行不愿行動一個心照不宣的原因，大概是日本最大貿易伙伴——美國和中國的央行給了黑田東彥喘息的空間。日本經濟面臨的最大拖累因素之一是出口疲軟。9月份出口增速創下一年多來最低水平，中國經濟放緩抵消了美歐需求回升的影響。

　　考慮到對美出口與對華出口均占日本出口總量的20%左右，這兩個國家的貨幣政策決定的確與日本息息相關。

　　歐洲方面也有幫助。歐洲央行行長德拉吉暗示在歐元區經濟增長低迷之際，存在進一步放寬政策的可能性。

　　這些就是進口日本產品的大型經濟體帶給日本的最新幫助。

　　“有其他央行在幫日本央行撐著，”匯豐控股[-0.08%]亞洲經濟研究聯席主管Frederic Neumann稱。“歐洲央行和中國央行進一步放寬政策應該有助于日本海外需求回穩，美聯儲加息又會遏制日元上升。有其他人在幫你打這場戰役，還有什么理由動用自己的火箭炮?”

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　　根據美聯儲一份建議書，美國最大型銀行可能面臨1200億美元的資本和長期債務缺口。這份建議書旨在確保這些銀行的倒閉不會傷害更廣泛的金融體系。包括美國銀行(Bank of America)、紐約梅隆銀行、花旗集團、高盛、摩根大通、摩根士丹利、道富銀行和富國銀行(Wells Fargo)。 根據美聯儲此規定，富國銀行、摩根大通之類的銀行將被要求持有足夠多在他們出現困境時可以轉為股權的債券，即美聯儲希望這些大公司增加長期債務遵守，相同的原則同樣適用于美國的大型外資銀行分支機構。

　　根據美聯儲此規定，富國銀行、摩根大通之類的銀行將被要求持有足夠多在他們出現困境時可以轉為股權的債券，即美聯儲希望這些大公司增加長期債務遵守，相同的原則同樣適用于美國的大型外資銀行分支機構。

　　美聯儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)表示，通過使得即使最大的銀行倒閉更具可控性，是解決“大而不能倒”的關鍵一步。此外，美聯儲主席耶倫表示，總虧損吸收能力(TLAC計劃)是解決“大而不能倒”問題的關鍵步驟。

　　美聯儲的建議書適用于美國八大銀行，要求在2019年之前債務和資本緩沖不低于風險加權資產的16%，2022年達到18%。八大銀行中的六家評估不能滿足需求,盡管官員沒有指出哪幾個。