水皮：SDR能夠推進人民幣國際化

　　SDR這個詞現在非常熱，不久前G20峰會上習大大還專門提到了SDR，他對國際貨幣基金組織也就是IMF把人民幣納入SDR一攬子計劃表示歡迎。一般估計，今年底IMF就會把人民幣納入SDR。

　　那么，SDR究竟是個什么東西?字面上講，它就是一個特別提款權，一個記賬單位。

　　我們都知道，以前有個布雷頓森林體系，是以美元和黃金為基礎的黃金匯兌本位制，美元與黃金掛鉤，IMF會員國的貨幣再與美元保持固定匯率，也就是把美元當成本國貨幣的錨。錨扎在海里，船就不會亂晃，把美元當作錨，其他貨幣也不會出現太多波動。但是，當美國自身經濟出現危機，美國人放棄承擔美元兌換黃金的義務之后，這個錨也不可靠了。

　　于是大家有了對IMF這個SDR的期待，SDR又被叫成紙黃金。現在的SDR的價值由美元、歐元、英鎊和日元這四種貨幣所構成的一籃子貨幣的當期匯率確定，如果人民幣能夠加入SDR，就成了這個籃子中的第五種貨幣。

　　這個有什么好處?好處多了，IMF有一百七八十個成員國，這些國家之間互相的貿易往來可以用SDR來記賬，SDR就成了硬通貨，人民幣進入SDR的籃子，也等于成為了準硬通貨，這也是人民幣走向國際流通的一個重要步驟。

　　SDR能夠推進人民幣國際化，但加入SDR很艱難，它有兩個前提條件：第一，這個國家的貿易量必須在世界前四位，這個中國沒有問題了;第二，這個國家的貨幣必須是在全世界自由使用的，而國際社會一直認為人民幣不能自由流通，這個硬杠杠就沒有達到。

　　那么中國通過什么變通呢?手法就是和各國承認貨幣，貨幣作為對方的儲備貨幣，我們跟很多國家就有這樣的簽約，一定程度上實現了自由使用。這個自由使用當然有兩個概念，一個條件是雙方是不是以人民幣計價，以人民幣計價的貿易量有多少，另外一個條件是在國際市場上有沒有自由買賣，特別是有沒有遠期的期貨交易品種。

　　明白了這兩點，就會知道為什么今年夏天人民幣有一次閃貶了，閃貶就是為完全符合SDR創造一個條件，因為有人認為人民幣中間價跟最終成交價還有差距，中間價有偏移，央行通過閃貶基本上讓結算價跟中間價一致了。

　　貨幣的自由使用還有什么要求?還要求市場也是自由的，政府沒有行政干預。提出這一點，就大體清楚“為什么7月份中國政府在股市救市之后IMF的反應很強烈”了。換句話講，他們認為這個有悖進入SDR的一個原則，就是市場受到了行政的主導。

　　所以，這也是為什么我們的領導人在不同的國際場合都要做出解釋的重要原因。過去50天期間，習大大已經5次談股市，基調基本一樣，救市是國際通例，也不是一個長期行為，是為了避免系統性金融危機，現在中國的市場在逐步恢復自我運行功能。這是一個基本基調，跟SDR的確有關。

　　人民幣進入SDR對一般老百姓的生活影響不大，好處就是有助于提高人民幣的威望，人民幣更加堅挺，適用范圍越來越廣，中國經濟對世界經濟的影響力也越來越大，成為中國國力強盛的一個象征。

　　美元是什么?美元可以走遍天下，這就是美元。人民幣也要成為硬通貨，也要最終實現自由兌換，也要走遍天下。

　　當然也會有很多誤解，有人說是不是意味著我可以拿著人民幣出國自由花，是不是我在網上海淘買東西都可以用人民幣結算?其實不是那么簡單的事。進入SDR是人民幣國際化的一個重要步驟，但距離人民幣自由兌換還是有一定的距離的，冷靜估計還得需要5年到10年。