市場將各國“央媽”逼到墻角
今年,全球市場動蕩不安,股市暴跌,自金融危機以來首次陷入技術性熊市;大宗商品跳水,油價一度擊穿28美元/桶。如此混亂不堪的市場將各國“央媽”逼到墻角,曾經神通廣大的央媽如今是否已經“黔驢技窮”?央媽手中還有什么好牌?
目前,為應對股市劇烈波動,油價低迷及中國經濟放緩的影響,美聯儲、歐洲央行、日本央行等又一次面臨著降息或擴大QE的壓力。
歐洲
歐洲央行行長德拉吉周四稱,經濟下行風險再度上升,并強烈暗示,歐央行3月可能會加大寬松刺激,以應對經濟放緩和油價下跌所導致的持續低通脹。德拉吉表示,“我們不會放棄,不會向這些全球性因素低頭。”
德拉吉還稱,歐洲央行有能力、有決心、有意愿采取行動,市場不應對歐洲央行的意愿有所懷疑。
日本
在外部環境步步緊逼下,日本央行加碼寬松的壓力增大。不到一年,日本央行已第三次推遲其實現2%通脹目標的時間,預計要到2016財年下半年才能實現。
自2014年來,日本央行行長黑田東彥一直拒絕進一步擴大資產購買計劃。他認為,近期CPI增幅持平主要是由于油價下跌造成的,這是外部因素,而并不是因為日本央行政策的影響。
然而,目前的經濟形勢讓日本央行“身不由己”,日本經濟步履維艱:通脹率接近零點,股市出現拋售,工資上漲收到抑制,日元走強,使得市場對日本央行在1月28-29日貨幣政策會議上可能采取行動的預期升溫。
《華爾街日報》援引日本首相安倍晉三的一名助理稱,日本央行下周應該采取行動,進一步放松政策的條件已經到位。他還表達了對日本央行若不采取行動其公信力可能受損的擔憂,“這可能損害、甚至摧毀安倍經濟學的基本框架,安倍經濟學能否成功,就要看能否創造出對未來通脹的預期”。
但如果日本央行的行動沒有效果或收效甚微,投資者可能會認為,央行的政策彈藥已經用盡,從而削弱投資者對黑田東彥應對潛在沖擊能力的信心。
據華爾街見聞,受能源和食品價格下滑影響,美國消費者物價12月意外下滑,通脹疲弱的跡象有所顯現,美聯儲3月加息預期進一步降低。
此外,美國12月房屋開工和建筑許可減少,零售銷售、工業生產、出口、庫存和制造業調查數據均顯疲弱。上周美國初次申請失業的人數創下6個月新高,暗示著1月的非農數據可能不佳。種種跡象表明,近期美國經濟增速大幅放緩。
另外,英國央行行長Mark Carney在本周稍早前表示,不著急加息,加息的時間點未知。近期,中國央行不停砸下“紅包雨”,僅昨日一天,央行向市場投放流動性至少7250億元,而最近兩周內,央行資金投放規模達到15000億的天量。
央行已黔驢技窮?
美國金融博客zerohedge認為,各國央行黔驢技窮,手中的籌碼已所剩無幾。
zerohedge諷刺道,如果美聯儲宣布QE,投資者購買資產,并預期美聯儲刺激計劃取得成功,有效推高資產價格。而一旦美聯儲不能生成自我強化,這樣的方法就會失效。當市場預期回歸謹慎,各國央行就會失去通過聲明來提振市場的能力。
美國聯邦基金利率期貨顯示,今年首次加息時間已從此前的4月延后至6月,加息次數從3-4次降至2次。

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