票據理財到底存在多大的風險

　　自今年初至今，銀行業的票據窩案接連發生。4月初，又有天津銀行爆出7.86億元票據案，再次引起行業和投資者的關注。然而，在銀行接二連三爆出票據案件的背景之下，互聯網理財平臺上卻依然不乏票據理財相關的產品，那么這對投資者而言，到底有沒有風險呢?

　　票據理財，還要從什么是匯票說起。匯票主要有兩種：一是銀行承兌匯票，是由付款人委托銀行開據的一種遠期支付票據，票據到期銀行具有見票即付的義務。因銀行承兌匯票以銀行的信用為擔保，見票銀行就會兌付，理論上風險很小。二是商業承兌匯票，是由付款人開具的遠期支付票據，由于沒有通過銀行的擔保，所以商業承兌匯票信用相比銀行承兌匯票較低。

　　這兩種票據都可以背書轉讓，由于為紙質票據，因此在流通中就會出現操作的風險。而互聯網票據理財產品，則是借款方以銀行承兌匯票或商業承兌匯票作為抵押物通過第三方互聯網理財平臺向投資者融資，票據到期后以銀行或付款企業兌付的資金作為還款來源。

　　而通俗的理解，就是企業需要融資時，可把銀行承兌匯票或商業承兌匯票作為質押擔保，在互聯網平臺上發布產品，向投資者募資，其本質是一個P2B(個人對企業貸款)的投融資平臺。目前互聯網票據理財平臺上的票據多以銀行承兌匯票為主，商業承兌匯票很少。

　　“隨著固定收益類投資品種的收益不斷下滑，互聯網票據理財產品的收益也不是很高，目前基本在4%左右，而且票據理財也是短周期封閉產品，流動性相對較差，同樣流動性情況下，銀行理財產品更為安全。”金融研究中心殷燕敏表示。

　　開鑫貸總經理周治翰認為，銀行票據違規事件頻發，問題主要出在票據保管環節，屬于內部管理和操作風險。

　　“當前發生問題的票據均為紙質票據，紙質銀票存在一些先天性的缺陷，一是紙質銀票作為實體票據，轉讓交接的過程中，可能存在漏洞，導致一些心術不正的交易經辦人員有機可乘;二是銀票市場的貼現、轉貼現情況沒有統一的登記記錄，信息散落在各個交易主體，給不法分子留有機會;三是紙質銀票在流通過程中還可能被損毀、被克隆，乃至造假，導致難以如期兌付。”周治翰對記者表示。

　　而從事互聯網票據理財的第三方平臺，多數并非與某家銀行建立長期的固定合作關系，而是他們手頭擁有的客戶所質押的票據決定了他們與哪家銀行打交道。如果他們持有的票中，出現了出事銀行對應的票，則可能影響到平臺的兌付，也即存在風險。