金融企業(yè)扎堆上市 對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)“大負(fù)擔(dān)”

　　證監(jiān)會(huì)披露的最新信息顯示，目前滬深兩市共有10家銀行處于A股IPO排隊(duì)名單之中，包括盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、威海市商業(yè)銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、蘭州銀行、青島農(nóng)商行、蘇州銀行、青島銀行和江蘇紫金農(nóng)商行。其中7家是城商行，3家是農(nóng)商行。

　　市場(chǎng)流動(dòng)性容量就那么多，核準(zhǔn)制下的上市資源非常有限。金融企業(yè)占用過(guò)多，實(shí)體企業(yè)、創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)就占用較少。況且，金融企業(yè)都是IPO規(guī)模較大的企業(yè)，對(duì)股市資金的吸食胃口很大。同時(shí)，金融企業(yè)最容易成為炒作的對(duì)象，例如：券商股或成為券商自導(dǎo)自演的行情。從各個(gè)方面衡量都應(yīng)該嚴(yán)格控制金融企業(yè)IPO。

　　最近銀河證券也上會(huì)通過(guò)，A股券商板塊將又添一員猛將。在券商排隊(duì)名單中，還有長(zhǎng)城證券、天風(fēng)證券、財(cái)通證券、浙商證券、華西證券和東莞證券等。IPO排隊(duì)名單中，還多了瑞達(dá)期貨、南華期貨這類(lèi)期貨經(jīng)紀(jì)公司的“新面孔”。地方小銀行、證券公司、期貨公司等金融股上市熱火朝天。金融企業(yè)想通過(guò)IPO進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的訴求就更急迫，便出現(xiàn)了今年以及明年2017年金融企業(yè)扎堆上市的情況。

　　大部分小銀行謀求上市是為了補(bǔ)充資本金不足，券商上市是為了業(yè)務(wù)擴(kuò)張。可為各懷鬼胎。資本市場(chǎng)是一個(gè)公平公正公開(kāi)的市場(chǎng)。在中國(guó)核準(zhǔn)制情況下，只要符合要求條件都具有上市的資格。

　　但從資格上說(shuō)，銀行等金融企業(yè)與其他企業(yè)要求應(yīng)該有所不同。金融企業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)信用機(jī)構(gòu)，是拿別人的錢(qián)來(lái)賺錢(qián)的。成立之初對(duì)資本金的要求就應(yīng)該非常嚴(yán)格，否則就會(huì)導(dǎo)致信用支付風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)出現(xiàn)過(guò)高杠桿。金融企業(yè)特別是銀行資本對(duì)信用貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)張應(yīng)該是強(qiáng)約束的，不能讓銀行盲目擴(kuò)張分母(信用資產(chǎn))導(dǎo)致資本充足率下降而裸露出風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，中國(guó)股市實(shí)行的是核準(zhǔn)制，能夠上市融資仍是稀缺的。在這種稀缺上市資源中先解決誰(shuí)是關(guān)鍵。這就要看目前的中國(guó)股市功能定位。權(quán)威人士2016年5月9日在人民日?qǐng)?bào)說(shuō)，股市要立足于恢復(fù)市場(chǎng)融資功能。如果這樣定位的話，那么就應(yīng)該讓股市解決最急需融資的企業(yè)。這些企業(yè)是實(shí)體企業(yè)、中小微企業(yè)，而不是金融企業(yè)。要把上市的稀缺資源率先給實(shí)體企業(yè)，創(chuàng)新型企業(yè)，而不是金融企業(yè)。

　　目前，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的另一個(gè)問(wèn)題是直接融資比例太低，間接融資比例太高，即經(jīng)過(guò)銀行等中間環(huán)節(jié)的融資比例太大，從而導(dǎo)致融資難融資貴。在這種情況下，如果把直接融資的股市讓渡給金融企業(yè)，那么，不僅削弱了資本市場(chǎng)直接融資的功能，而且強(qiáng)化了銀行間接融資的作用。事與愿違，背道而馳。

　　必須控制金融企業(yè)IPO，既然股市要立足于恢復(fù)融資功能，那么本來(lái)就是玩資金的金融企業(yè)對(duì)融資不是最急需的。不僅如此，還要嚴(yán)格限制已經(jīng)上市的銀行等大型金融機(jī)構(gòu)的增發(fā)擴(kuò)股。包括股票市場(chǎng)在內(nèi)把一切融資市場(chǎng)都全力向?qū)嶓w企業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新型行業(yè)大力度、大幅度傾斜!

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