受成衣出口退稅傳言影響 棉花價格走低
3月29日,鄭州商品交易所棉價走勢仍較弱
傳言致下跌
新湖期貨分析師柳青指出,近期,國內市場關于成衣出口退稅的傳言較多,側面影響了期貨價格的下跌。
記者也了解到,自上周開始,市場上就流傳著棉花免稅進口,將調降農產品、食品相關加工業增值稅3%至5%,紡織服裝出口退稅率從11%下調至6%等消息。
但柳青分析,截至目前,棉市并無實質性利空出現,而消化了利空傳言后,棉價更傾向于反映基本面狀況。3月29日,鄭棉主力1109合約持倉達376860手,較3月28日有所回暖。
不過,針對當前的基本面,分析師并不看好短期棉價走勢。
需求實不佳
分析師認為,棉價疲軟與棉市需求不旺有關。
柳青分析,鄭棉的深幅調整是對一直以來無有效需求釋放的集中反映。她發現,當前正值棉花需求旺季,但棉花下游產業需求呈現旺季不旺的現象。“下游紡織廠的平均庫存已經增加至一個月以上的用量,這個水平高于往年旺季庫存,庫存增加速度在加快,前兩個月紡織廠平均庫存還維持在一個月以內用量。從下游廠商的交易也印證了這一特點,目前成交較為清淡。”
上海中期期貨分析師見驚雷也表示贊同。他指出,從供應狀況來看,未來棉花供求狀況會有所改善。
近日,中棉所發布2011年植棉意向報告顯示,2011年植棉意向呈恢復增長,預計面積回升至7827萬畝上下,比2010年增加近半成。其中,三大棉區都呈恢復增長態勢。報告分析,由于2010年籽棉價格大幅上漲,2010/2011年度均價為10.94元/千克,增幅高達73.4%,這有利于刺激植棉面積的恢復。2011年1月以來,棉價繼續走高,2月籽棉售價上漲到11.5元/千克,這對20%的存棉利好極大,進一步刺激植棉意向回升。
如果棉花種植面積增加,將保證新一年度棉花供給,市場預測。2011年棉價將不會重復2010年供應短缺時的大幅上漲行情。
后市會反彈
需求不旺將抑制棉價反彈。柳青指出,在下游消費未見明顯好轉之前,建議投資者保持偏空操作思路,期貨價格短期內仍然有繼續下跌動力。
那么,棉價是否已經徹底扭轉了走勢呢?市場人士指出,其實棉價下跌空間也不大。
見驚雷指出,雖然植棉意向報告顯示2011年國內植棉意向呈恢復增長,但由于耕地面積限制,并不可能大幅增長,因此棉花供需缺口依然存在,基本面還是平衡偏緊的。“棉價高位格局不會改變,中長期棉價將在每噸25000元上方運行。”{page_break}
柳青指出,棉價要分短期和中長期。短期來看,市場需求未啟動,但中長期來看還不能確定,投資者要密切關注現貨價格是否跟隨期貨價格下跌,以及下游訂單的回暖情況。
見驚雷表示,棉價下探與日本核危機未徹底解除也有關系,“市場投資者心態依然不穩,主力資金不敢長線做多。”
當前,正是每年日本成衣加工廠到中國簽署年度訂單的時候,但目前訂單簽署被日本發生地震和核危機所延誤,許多日本服裝零售企業依然處于停業狀態,市場人士認為,日本核危機短期為我國紡織服裝市場帶來負面影響,但中長期來看,隨著日本核危機的消退,日本對家紡、服裝的需求將會回升,未來將有一個補訂單的過程,到時或會支持國內棉價反彈。
見驚雷認為,棉價的回調在時間上是暫時的,在空間幅度上是有限的,未來棉價仍將保持高位震蕩走勢。

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