震蕩中的棉花該何去何從？

　　棉花已在此區(qū)域窄幅震蕩2個(gè)月左右，下方有國家無限量收儲(chǔ)托底，上方有巨量賣單拋壓，再加上現(xiàn)貨的低迷。棉花只能乖乖地在這狹小的空間內(nèi)波動(dòng)。

    　新棉已陸陸續(xù)續(xù)上市，籽棉的收購價(jià)在4.2元/斤左右，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量將比去年增加12%，企業(yè)訂單比往年少。棉紗庫存依舊很大，現(xiàn)貨商手中仍有部分舊棉。這一切似乎預(yù)示著棉花不可能上漲，只是國家在下面托底，將下跌的空間死。

    　而筆者認(rèn)為不盡其然。

    　國家制定19800的收儲(chǔ)價(jià)是經(jīng)過嚴(yán)格測(cè)算的，包括種植棉花的成本、加工費(fèi)用、國內(nèi)需求、整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈等。也就是說棉花在今后的幾年是不大可能跌破這個(gè)價(jià)格，這是一個(gè)最低價(jià)。

    　從今年的新棉來看，棉農(nóng)惜售心理相當(dāng)重，據(jù)筆者了解，籽棉的收購價(jià)即便是5元/斤，種植棉花的收益率也不如種植玉米等其他農(nóng)作物。

    　今年的棉花產(chǎn)量比去年增加12%,很大原因是去年現(xiàn)貨棉花價(jià)格高，激發(fā)棉農(nóng)的種植熱情。棉賤傷農(nóng)，筆者認(rèn)為明年棉花的種植面積和產(chǎn)量將會(huì)比今年減少很多。

    　國庫可容納的棉花是360萬噸，占全國產(chǎn)量的接近50%。筆者認(rèn)為，今年國家能收到大量棉花，這樣將會(huì)造成市場上流通的棉花減少。

    　有很多現(xiàn)貨商抱怨出口不行，現(xiàn)在滌綸的用比增加很快。筆者認(rèn)為，受歐美需求和國內(nèi)調(diào)結(jié)構(gòu)影響，需求將逐漸向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，作為棉紡織品，不可能都用滌綸，棉花總是要用的，棉花的用比是會(huì)逐漸降低，但是棉花的舒適性是滌綸無法替代的。

    　在棉花大量上市、國家貨幣政策不寬松的情況下，棉花很難啟動(dòng)上漲行情。但是筆者認(rèn)為，棉花一旦收購結(jié)束、國家放松貨幣政策之時(shí)，將會(huì)是棉花重新上漲之日。從另一個(gè)角度來講，國家收儲(chǔ)，從來都是在最低點(diǎn)的時(shí)候收購，在最高點(diǎn)時(shí)拋儲(chǔ)。綜上，筆者認(rèn)為，棉花將很有可能在今年年底或明年年初開始上漲，25000是會(huì)再見到的，只是時(shí)間的問題。