多數男裝公司業績下滑　七匹狼凈利降逾三成

 　　在銷售低迷的背景下，2013年是上市男裝公司利潤表惡化集中體現的一年。11家上市男裝公司6家披露業績預告，其中5家業績下滑。率先披露業績快報的七匹狼，去年凈利下滑逾三成。線下門店持續凈減少的背景下，一些傳統品牌紛紛觸網，線上業務超預期正不斷被證實。

　　七匹狼去年凈利降逾三成 一年市值蒸發近36億

　　25日，七匹狼率先11家男裝服飾上市公司發布2013年業績快報，經初步核算公司去年實現營業總收入277，352.14萬元，較上年同期347，699.11萬元，減少20.23%;實現凈利潤37，448.18萬元，較上年同期56，111.60萬元，減少33.26%。

　　凈利下滑逾三成，超出七匹狼此前預估。在2013 年第三季度報告中，七匹狼預計，因在2013年訂貨會接到客戶訂單有所減少，預計2013年度凈利同比下降幅度在30%以內。

　　公司表示，報告期公司業績下滑的原因是，服裝零售行業疲軟，公司訂單下滑;為減輕分銷渠道庫存壓力，公司回收較多庫存。

　　就單季來看，七匹狼經營持續惡化。公司一季度至四季度凈利潤分別為18，596.57萬元、7，047.87萬元、11，638萬元、165.74萬元，其中四季度業績下滑最大，環比下降98.58%。

　　在前期訂單數量減少、線下門店持續凈減少的背景下，公司2013Q3單季度營業收入同比下降13.66%，下滑幅度相對一、二季度繼續擴大。

　　截止去年三季度末，公司應收賬款為95，880.60 萬元，達到歷史最高水平，顯示回款速度有所下降;由于季節性因素，冬裝的入庫使得存貨環比上升44.55%，存貨絕對值高于去年同期，存貨壓力仍然存在。

　　申銀萬國發布七匹狼研究報告認為，2013年整體消費低靡，男裝提價放緩，部分終端店鋪效益承壓，店鋪出現凈下降的趨勢。據證券日報報道，因庫存壓力，僅上半年七匹狼就凈關店152家。

　　長城證券發布研究報告指出，預計七匹狼業績尚未見底，下滑趨勢或將延續至明年。

　　二級市場方面，去年七匹狼股價下挫38.02%，一年每股跌4.76元，按7.55 億流通股本計算，七匹狼一年市值蒸發近36億元，2012年股價下挫19.38%，同期深成指分別跌10.91%、漲2.22%。

　　相比于上述紡織服裝公司凈利潤的高增幅，今年前三季度凈利潤降幅超100%的公司僅有4家公司。這4家公司為華升股份、三毛派神、欣龍控股和泰亞股份，其前三季度凈利潤降幅分別為826.65%、354.47%、119.07%、105.82%。

　　值得注意的是，今年前三季度，男裝上市公司業績普遍下降。在10家已公布三季報的上市公司中就有8家公司業績下滑，而另兩家凈利潤上漲的公司也僅是個位數增長。

　　據統計，在10家男裝上市公司中，僅有卡奴迪路和凱諾科技今年前三季度的凈利潤實現增長，其凈利潤增幅分別為5.27%和4.81%。此外，七匹狼、紅豆股份、九牧王、大楊創世、喬治白、希努爾報喜鳥和步森股份8家公司今年前三季度凈利潤皆出現下降。其中，七匹狼出現了自2006年以來單季度凈利潤的首次下滑，其凈利潤下降幅度為7.35%。

　　對于男裝上市公司業績下滑，有分析認為，這是男裝公司粗放擴張的后遺癥。其認為，當前在終端需求不振和運動品牌“關店潮”的雙重壓力下，男裝品牌已經開始感受到渠道精細化管理的重要性。但直營體系建設和精細化管理的投入較大，短期內看來可能會導致業績下滑。