森馬收購GXG失敗陰影未散：再度出手進軍兒童教育產業

　　跟之前收購的GXG相比，此次收購金額不過是個零頭，但被收購方的早教行業背景卻讓這場收購變得意味深長。

　　對于此次收購的目的，森馬服飾在公告中稱，公司未來希望能夠將公司由兒童產品提供商向線上、線下相結合，產品、教育、文化傳播相結合的兒童產業綜合服務商轉變，打造兒童產業綜合一站式服務平臺。據了解，森馬服飾旗下的巴拉巴拉兒童服飾品牌，目前擁有3500多家店鋪，500多萬VIP客戶資源。本次收購將增強兒童教育和兒童服飾品牌的協同效應。

　　對此，業內分析人認為：“在成人服飾突破不力的情況下，走出來去選擇拓展兒童消費，這本身是個積極的策略。”服飾和教育是兩個不同的行業，需要的是兩套不同的運營方式，森馬原有的渠道能否實現資源的整合和互通將是一個問題。目前尚不清楚，森馬收購之后到底會進行怎樣的運作，但可以肯定的是，根據森馬官方的意圖，這次的收購戰略上的試水將是主要目的。

　　從表面上看，森馬所涉足的早教行業被視為朝陽產業，是目前資金追逐的對象。申銀萬國的關于早教行業的研報顯示，我國早教市場規模達上千億，早教行業平均毛利率在43%左右。

　　來自招商證券教育行業的分析師在接受采訪時表示，認為平臺的故事講起來很容易，但要真正實現需要非常強大的資源整合能力。“很多規則一旦到了教育行業，并不管用。”