羅萊家紡主營業務現發展瓶頸

　　對于公司實際控制人的大手筆減持，羅萊家紡董秘田霖的解釋是，“現在股市太熱，未來股價會出現回調”。言外之意就是現在不進行減持，未來股票就很難賣出一個好的價錢。而北京商報記者通過翻閱公司近三年的年報發現，公司主營的確出現了一定的發展瓶頸，想靠主營助推股價的增長并不容易。

　　羅萊家紡上市后做的業務是家紡產品和家居產品的研發、生產與銷售，而實際上，家紡產品才是公司的主營，占據了公司主營業務收入的七成，家居業務則只占到了10%左右。

　　2014年年報顯示，羅萊家紡實現的營業收入為27.6億元，同比增長9.4%;凈利潤為3.98億元，同比增長19.85%。不管是從營收還是凈利潤來看，業績都有所增長，但若將該公司業績縱向對比會發現，其業績在近年來增長是比較緩慢的，其實2012年該公司的營業收入就已經達到了27.2億元，凈利潤則在2011年就已經達到了3.74億元，也就是說，公司凈利潤從2011-2014年間只實現了6.4%的增長，業績出現的瓶頸已很明顯。

　　對于家紡行業目前的現狀，光大證券在研究報告中表示，家紡行業的快速增長始于2005年,2010-2011年進入量價齊升的黃金期;從2011四季度開始，隨著終端消費低迷、電商沖擊、持續提價對銷量的抑制開始顯現，行業庫存高企，進入調整期;2014年家紡行業繼體育、休閑之后見底企穩走出谷底，去庫存接近尾聲，但終端仍低迷使復蘇斜率較緩。

　　事實上，2014年也是羅萊家紡近年來銷售量首次超過生產量，而此前，公司產品一直處于供大于求的狀態，去庫存已成為公司發展的主要戰略。雖然去庫存初見成效，但是行業內的供求關系還并沒有得到逆轉，市場的飽和也并沒有打開，2014年初羅萊家紡宣布終止“年產220萬件家用紡織品”的募投項目，將剩余的1.1億元資金用于永久補充流動資金，這也表明市場未來對于公司紡織品產能的需求已經飽和。

　　由此可見，公司轉型智能家居或許也有一定的現實原因。然而，轉型智能家居有那么容易嗎?光大證券研報表示，“家紡行業的市場容量約2000億元，而未來家居行業有望達到2萬億-3萬億元，家紡企業向大家居轉型有望突破行業外延瓶頸”。

　　目前家紡占據了羅萊家紡主營收入的七成，而公司表示，未來這個比例或將降為三成，家居業務比例會增加。不過，有業內人士認為，家紡范圍狹窄，而家居則要寬廣得多，但入行容易創收并不易，從目前來看，公司短期內還是需要家紡產品維持收入，轉型智能家居還只是個噱頭。