紗線市場(chǎng)有價(jià)無市 后市風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)

　　上周(7.5—7.9)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅放緩，一方面紡織廠采購減少，除一些庫存較少的紡織廠仍在采購?fù)猓渌徔棌S靜待拋儲(chǔ)，另一方面一些棉花企業(yè)開始主動(dòng)聯(lián)系紡織廠，打算出售手中棉花。紗線價(jià)格上漲動(dòng)力減弱，下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)空間縮小，購買力下降。當(dāng)周中國棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex328)周均價(jià)18396元/噸，較前周上漲95元;229級(jí)18857元/噸，上漲82元;527級(jí)16888元/噸，上漲121元。同期電子撮合成交量和訂貨量雙雙增加，除近月合同均價(jià)收漲外，其他合同全部下跌，重心下移。

　　一、現(xiàn)貨行情：市場(chǎng)有價(jià)無市。

　　上周代表國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格的中國棉花價(jià)格指數(shù)漲幅放緩，市場(chǎng)成交方面一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)處于僵持階段，有價(jià)無市，棉花現(xiàn)貨價(jià)格雖然沒有下跌，但是下游產(chǎn)業(yè)鏈消化能力有所放緩。6、7、8月份是棉紗市場(chǎng)的傳統(tǒng)淡季，從上周的紗線價(jià)格走勢(shì)來看，價(jià)格小幅下跌，上漲缺乏動(dòng)力，同時(shí)一些布廠已經(jīng)減少了純棉布的生產(chǎn)，僅為保持客源，其他則改生產(chǎn)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的滌綸布。受此影響上周棉花現(xiàn)貨價(jià)格漲幅也開始縮小，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花周均價(jià)漲幅在百元以內(nèi)，較前一周有較大回落;棉商開始聯(lián)系紡織廠主動(dòng)銷售手中棉花，成交價(jià)方面不變或略微下調(diào)。紡織廠方面，除了一些棉花庫存較低的廠仍在現(xiàn)貨上采購?fù)猓恍齑娉湓５膹S再進(jìn)一步等待國儲(chǔ)棉競(jìng)拍一事。

　　二、電子撮合：小幅增倉，近月走強(qiáng)。

　　上周全國棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合共成交87600噸，較前周增加8820噸;訂貨量170260噸，較前周增加6300噸。除近月合同表現(xiàn)堅(jiān)挺外，其他合同重心下移，周均價(jià)下跌，遠(yuǎn)月合同跌幅較大。由于政策面仍不明朗，紗線價(jià)格上漲疲軟，中遠(yuǎn)期合同走弱。近月合同MA1007周均價(jià)19012元/噸，較中國棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex229)18857元/噸，高155元。

　　上周撮合交易主要有以下特點(diǎn)：1、周成交量小幅增加，成交總量8.8萬噸，較前一周有小幅增加，除MA1008合同訂貨量減少外，其他合同訂貨量均有所增加，其中主力合同成交量增加2040噸，MA1010合同成交量增加3120噸，為最大;2、周訂貨量小幅增加，除MA1007合同訂貨量大減7000余噸外其他合同訂貨量全部增加，其中MA1010合同訂貨量增加最多為5160噸，其次是主力合同MA1009增加3500噸，因?yàn)檫h(yuǎn)月合同價(jià)格較低，交易商看多遠(yuǎn)月，持倉量增加;3、當(dāng)周撮合MA各月合同周均價(jià)近漲遠(yuǎn)跌，受現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)影響，近月MA合同中幅上漲，其他合同跌幅在98元—179元。當(dāng)周撮合盤中最高價(jià)為MA1007合同19110元，最低價(jià)為MA1012合同16400元(328B)，折算后最低價(jià)為MA1012合同16700元。

　　三、國際市場(chǎng)：美棉出口裝運(yùn)量達(dá)年度高點(diǎn)，期棉止跌。

　　9日，USDA報(bào)告出爐，美棉產(chǎn)量調(diào)增，但外圍整體上揚(yáng)，同時(shí)貿(mào)易買盤支撐，因此ICE期棉整體收漲，現(xiàn)貨方面，價(jià)格尾隨期棉走弱，紡織企業(yè)購買興趣不減。從最新公布的CFTC持倉數(shù)據(jù)來看，上周ICE期棉大幅下跌，期棉資金大舉撤離，尤其投機(jī)多單和套保空單大幅減持，導(dǎo)致凈多單大幅下滑。然而，從技術(shù)面來看，期棉似乎已經(jīng)止跌，利空短期已經(jīng)出盡，不可以過于看空后市。同期Cotlook新花A指數(shù)周均價(jià)84.00美分/磅，較前一周跌2.49美分/磅，1%關(guān)稅下這點(diǎn)價(jià)格為14594元/噸，滑準(zhǔn)稅折算價(jià)格為15095元/噸。

　　四、市場(chǎng)展望：

　　國家雖然最近近期連續(xù)出臺(tái)宏觀政策對(duì)棉花價(jià)格進(jìn)行調(diào)控，但是仍有一部分棉商看高后市，同時(shí)據(jù)調(diào)查，棉農(nóng)對(duì)于今年的收購價(jià)格預(yù)期較高，后市存在的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步的增加。過高的棉價(jià)傳導(dǎo)至下游產(chǎn)業(yè)鏈，一些小廠恐因成本過高而停產(chǎn)，一些大廠有可能因出口訂單價(jià)格和新近過高的原料價(jià)格差距過大而虧損。

　　周末央行和海關(guān)相繼發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示6月份，我國進(jìn)、出口總值均刷新2008年7月的歷史記錄，創(chuàng)歷史新高，其中紡織服裝類產(chǎn)品出口增速。央行方面報(bào)告顯示，貨幣信貸增速回落，作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo),當(dāng)前貨幣信貸增速的回落,一定程度上緩釋了幾個(gè)月前人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)過熱的擔(dān)憂,然而同時(shí)也暴露出經(jīng)濟(jì)增速可能下滑的新苗頭。