紡織服裝下半年風(fēng)險(xiǎn)仍存

　　申萬(wàn)紡織服裝行業(yè)66家上市公司中，已有11家公司公布2010年半年報(bào)，其中，僅有三毛派神上半年繼續(xù)虧損，黑牡丹、華升股份業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下降，其余公司業(yè)績(jī)均有不同幅度增長(zhǎng)，新野紡織、華孚色紡等上半年業(yè)績(jī)同比增幅更是分別達(dá)到201%和161%。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境景氣度和行業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況景氣度的好轉(zhuǎn)，紡織服裝企業(yè)中期業(yè)績(jī)普遍較為樂(lè)觀(guān)，部分公司超預(yù)期增長(zhǎng)，下半年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，但行業(yè)同樣存在利潤(rùn)遭壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　中期業(yè)績(jī)無(wú)憂(yōu)

　　新野紡織半年報(bào)顯示，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐步回暖，紡織行業(yè)出現(xiàn)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.63億元，同比增長(zhǎng)32.03%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3740.97萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)201.3%;基本每股收益0.1263元。

　　華孚色紡上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.89億元，同比增長(zhǎng)42.71%;歸屬母公司凈利潤(rùn)1.64億元，同比增長(zhǎng)161.48%;基本每股收益0.70元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是受益于下游服裝和毛紡行業(yè)景氣度回升，公司的產(chǎn)能及技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，43家紡織服裝上市公司發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，總體來(lái)看，29家公司預(yù)喜，占全部預(yù)告公司的67%;其余12家預(yù)憂(yōu)。預(yù)喜公司中，華潤(rùn)錦華上半年凈利潤(rùn)預(yù)增近5倍，中銀絨業(yè)預(yù)增450%，鳳竹紡織預(yù)增300%。

　　中銀絨業(yè)稱(chēng)，隨著金融危機(jī)影響逐漸減弱，出口環(huán)境回暖，外銷(xiāo)收入有所增長(zhǎng)，同時(shí)，隨著公司內(nèi)銷(xiāo)業(yè)務(wù)的拓展，內(nèi)銷(xiāo)銷(xiāo)售量同比有所增長(zhǎng);2010年公司主要產(chǎn)品平均市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期增長(zhǎng)30%左右，而營(yíng)業(yè)成本因公司期初低價(jià)位的存貨儲(chǔ)備較多而保持在較低的水平，利潤(rùn)空間得以提升。

　　中銀絨業(yè)的情況反映了整體紡織行業(yè)的情況。業(yè)內(nèi)表示，今年上半年，紡織服裝行業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)，景氣度回升，無(wú)論出口市場(chǎng)還是內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)均表現(xiàn)出良好態(tài)勢(shì)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)轉(zhuǎn)好，盈利水平不斷提升，加上去年同期基數(shù)較低等因素，紡織服裝板塊中期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)已無(wú)懸念，部分公司業(yè)績(jī)?cè)龇鶎?huì)超過(guò)預(yù)期。

　　在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期的拉動(dòng)之下，以往表現(xiàn)平淡的紡織服裝板塊近期也有不俗表現(xiàn)，板塊5日之內(nèi)整體漲幅達(dá)到5.04%，在23個(gè)行業(yè)中位居第7位。板塊中，ST中服、航民股份等5日之內(nèi)漲幅已經(jīng)超過(guò)15%，新野紡織、*ST德棉等公司10日漲幅則超過(guò)20%。

　　下半年風(fēng)險(xiǎn)猶存

　　華孚色紡和新野紡織同時(shí)預(yù)告今年前三季度業(yè)績(jī)將大幅增長(zhǎng)，華孚色紡預(yù)計(jì)前三季凈利潤(rùn)2.35億元，同比增長(zhǎng)81%;新野紡織預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)230%-260%。

　　華孚色紡稱(chēng)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力增強(qiáng);棉花庫(kù)存價(jià)格保持優(yōu)勢(shì)，盈利能力增長(zhǎng)。新野紡織則表示，紡織行業(yè)市場(chǎng)回暖，產(chǎn)品售價(jià)提高，另外公司前期儲(chǔ)存的低價(jià)位棉花效益顯現(xiàn)。

　　東方證券施紅梅認(rèn)為，未來(lái)行業(yè)收入的增長(zhǎng)來(lái)自于出口訂單數(shù)量、價(jià)格的同比恢復(fù)(主動(dòng)性提價(jià)和成本漲價(jià)帶來(lái)的推動(dòng)性增長(zhǎng))和內(nèi)銷(xiāo)的持續(xù)向好。

　　中投證券孔軍指出，紡織服裝出口型企業(yè)生產(chǎn)訂單均已排滿(mǎn)三季度，因此國(guó)內(nèi)紡織服裝三季度的出口增長(zhǎng)仍會(huì)得到保證，四季度預(yù)計(jì)出口增速將下降，下降幅度要看三季度企業(yè)的訂單情況而定，預(yù)計(jì)紡織品服裝出口整體走勢(shì)應(yīng)該是先高后低的趨勢(shì)。

　　華泰聯(lián)合證券汪蓉表示，內(nèi)銷(xiāo)方面，國(guó)內(nèi)零售額增速繼續(xù)保持在20%以上水平。受益于上半年旺盛的需求、低成本原料庫(kù)存和產(chǎn)品提價(jià)等因素影響，三季度企業(yè)盈利同比增幅會(huì)較為可觀(guān)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國(guó)限額以上批發(fā)零售企業(yè)服裝鞋帽、針紡織品零售總額2754億元，同比增長(zhǎng)23.8%，其中4月、5月、6月單月增速分別為21.0%、22.5%、26.6%。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)于未來(lái)紡織服裝行業(yè)的整體發(fā)展也存在一定擔(dān)憂(yōu)，除了國(guó)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增大會(huì)給行業(yè)出口帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)之外，當(dāng)前原材料價(jià)格波動(dòng)明顯、勞動(dòng)力成本持續(xù)上升、加上人民幣升值預(yù)期，也在不斷擠壓出口企業(yè)的盈利能力。施紅梅表示，今年下半年起國(guó)內(nèi)紡織服裝行業(yè)將面臨收入上升后盈利空間遭遇壓縮的局面。