紡織上市公司總體業績為良好
2010年1~7月，我國
從已公布的紡織行業上市公司2010年上半年財報匯總數據來看，紡織行業上市公司業績總體表現較好。考慮到今年下半年內、外需因素拉動作用減弱以及原料成本等因素的影響，下半年紡織上市公司利潤增長水平或將出現回落。
紡織上市公司業績喜人
日前，新浪財經網紡織行業板塊已經公布了上市公司上半年財報。筆者考慮到財務數據的可比性，從已公布財報的100家紡織類上市公司中，選取了67家企業進行分析研究。其中，紡織品生產企業31家、服裝生產企業18家、化纖生產企業15家、紡織機械生產企業3家。匯總數據顯示，今年上半年，該67家紡織上市公司總計實現營業收入634.69億元，同比增長了45.94%，營業總
從紡織行業不同子行業的上市公司情況來看，呈現出不同的特點。服裝板塊呈現消費升級、品牌貢獻突出的特征。例如：
隨著人們消費水平的不斷提升以及公司自身經營戰略的有效執行，上半年家紡板塊也呈現增長加快跡象。羅萊家紡(股票代碼sz002293)上半年凈利潤累計同比增長了58.96%，富安娜(股票代碼sz 002327)的凈利潤累計同比也增長了41.77%。
分析處于紡織產業鏈的上游的紡織品及化纖板塊，上市公司的盈利主要是由于內外銷市場的好轉以及產品售價的提升較好地消化了成本上漲的因素。考慮到上年同期低基數因素的影響，紡織品及化纖板塊部分上市公司的利潤增長尤為顯著。在棉紡類上市公司中，新野紡織(股票代碼sz002087)、華茂股份(股票代碼sz000850)歸屬于母公司的凈利潤累計同比分別增長了201.30%、93.35%，華紡股份(股票代碼sh600448)扭虧為盈。化纖類上市公司中，主營產品中含有氨綸產品的上市公司凈利潤增長明顯。例如：華峰氨綸(股票代碼sz002064)、新鄉化纖(股票代碼sz000949)、煙臺氨綸(股票代碼sz002254)上半年凈利潤同比分別增長了2001.54%、934.51%、388.72%。相對于其他化纖上市公司，氨綸類公司的利潤增幅顯得格外突出，其原因主要是氨綸產品價格的上漲拉動企業盈利的上升。據中纖網數據，2010年上半年氨綸40D均價為53789元/噸，同比上漲了27.62%。
67家紡織上市公司2010年上半年財報數據匯總 行業發展態勢較好
從紡織全行業發展情況來看，2010年1~7月行業整體依然保持穩步回升向好的局面。據國家統計局數據顯示，1~7月，規模以上紡織企業化纖產量為1715.82 萬噸，累計同比增長13.89%;紗線產量1500.11萬噸，累計同比增長16.19%;布產量354.34億米，累計同比增長16.73%;服裝產量150.39 億件，累計同比增長17.25%。前7月化纖、紗、布及服裝產量的累計同比增速較上年同期分別提高了2.12個百分點、6.18個百分點、15.67個百分點和12.45個百分點。1~7月，紡織全行業500萬元及以上固定資產投資項目累計完成投資額為2048.29億元，同比增長26.03%，增速較上年同期提高了20.09個百分點。產品出口方面，據我國海關統計數據顯示，2010年1~7月，我國紡織品服裝出口總額為1126.19億美元，累計同比增長了23.15%，增速較上年同期提高了34.27個百分點，較2010年1~6月提高了0.89個百分點。
內外銷影響后期走勢
從后期來看，考慮到內外銷拉動作用的減弱，紡織上市公司總體能否保持當前的盈利態勢仍值得擔憂。國內方面，2010年7月全國社會消費品零售總額當月同比增長了17.9%，較6月增速下滑了0.4個百分點。其中，限額以上服裝鞋帽、針紡織品零售同比增長24.4%，較上月下滑了2.2個百分點。同時，中國物流協會發布的7月PMI指數為51.2，連續三個月下滑。雖然當前制造業經濟仍處于擴張區間，但增速已開始趨緩。根據國家統計局數據，2010年1~7月份，全國24個地區規模以上工業企業利潤額同比增長61.1%，增速比1~6月份已回落10.7個百分點。
國際方面，主要出口市場的經濟增長或將放緩，對我國紡織出口的拉動作用也將隨之減弱，從而影響后期我國紡織出口的持續恢復。具體來看，美國經濟方面，2010年7月美國PMI為55.5，較6月回落了0.7個百分點，降至2009年12月以來的最低值。同時，美國7月耐用品新增訂單額為1930.18億美元，同比增速降至9.34%，增幅是自2010年1月以來的最低值。作為經濟增長的先行指標，PMI和耐用品訂單情況均顯示當前美國經濟增長的趨緩。歐元區8月的PMI下降至55，較7月下降了1.7個百分點。歐盟一些國家為解決主權債務問題而采取的財政緊縮政策，又拖累了經濟的持續回升。日本7月PMI為52.8，較6月下降了1.1個百分點，為近四個月來的最低值。日本6月工業產值初值同比增長17.0%，連續第三個月下降，日元兌美元匯率再創歷史新高，也給日本經濟的恢復增加了較大壓力。{page_break}
在行業原料方面，8月27日國內328級棉花價格為18018元/噸，較8月2日價格每噸回落了211元，雖然近期國內棉價在下跌，但大幅回落空間不大。國際棉價Cotlook A(FE) 8月27日則已經漲至94美分/磅的歷史高位。當前滌綸短纖、粘膠短纖8月均價分別為9622元/噸、17366元/噸，較上半年4月份的高位，分別下降了4.66%、14.17%。氨綸價格也在下滑，8月氨綸40D均價為51000元/噸，較4月售價下滑了6000元/噸。同時，7月的衣著類PPI同比增長2%，增速較6月(1.9%)增加0.1個百分點，衣著類CPI同比下降0.8%，雖然較6月降幅(-1%)收窄了0.2個百分點，但仍然是負增長。內外需求拉動作用的減弱、原料的持續高位以及產品售價回落，增加了我們對紡織行業上市公司下半年總體業績增速以及整個行業的發展可能出現回落的擔心。
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