棉價創10年新高 家紡股擬提價應對
隨著中國家紡股將如何應對漲價潮,更成為市場關注的焦點。記者昨日了解到,國內兩大家紡商已計劃通過分批提價等方式,逐漸轉移成本上漲壓力。
家紡股兩招應對棉花漲價
第一紡織網數據顯示,截至9月27日,中國棉花價格指數(CCINDEX328)上漲611元/噸至2.13萬元/噸。若按1月4日價格1.49萬元/噸計算,今年以來棉價已累計上漲高達43%。
更可怕的是,不斷攀升的棉價無形中更壓縮著下游棉紡企業的利潤空間。對此,國家發改委已聯合財政部、農業部等7部委于昨日召開全國棉花工作電視電話會議,以部署2010年棉花工作。
記者留意到,據羅萊家紡招股說明書顯示,公司產品主要原材料為坯布和填充料,填充料又包括棉花,化纖等。2009年上半年,坯布占營業成本比重82%,填充料占7.5%。事實上,與羅萊三足鼎立的富安娜、夢潔家紡的主要原料也均由坯布和填充材料等構成。這意味著,上游的棉花漲價勢必推升公司采購成本,最終或影響經營業績。
《每日經濟新聞》昨日首先致電富安娜,其董秘胡振超表示,公司未來將同時通過兩大措施應對上游漲價。一是分批提價,事實上現在無論加盟還是直營都已經開始進行了;二是增加原料儲備,這也是為何公司中報每股經營現金流為負的主要原因。值得注意的是,公司力爭未來毛利率不降,但是上游漲價對業績影響確實不好判斷。
夢潔家紡證券事務代表陳書龍告訴記者,對于棉價上漲,公司確實在產品訂價上有所考慮。未來主要將通過定期不斷推出新品,從而分批提價。不過由于公司議價能力本身比較強,加上采購部會就原料走勢提前儲備,料此次棉價走高對業績影響不大。{page_break}
毛利率壓力較大
那么,此次上游漲價到底對成本影響有多大?即便品牌家紡商相繼提價,下游又是否愿意接招?
棉紡織信息網某研究員認為,今年除棉花外,像棉紗、坯布等原料價格也一直在走高。其中32X32坯布從2月下旬以來已累計上漲32.73%。這意味著在不考慮提前儲備原料的情況下,若家紡商的坯布占其營業成本比重90%,那么年內坯布漲價將推升成本近30%。加上棉花漲價等因素,企業今年營業成本漲幅很可能在30%以上。雖然市場很看好家紡行業,但上游這么漲價肯定會打壓毛利率進而影響企業業績。
資料顯示,今年上半年,富安娜銷售毛利率為46.41%,較去年底上升3.4個百分點;夢潔家紡毛利率38.39%,環比上漲2.1個百分點。
第一紡織網總編汪前進表示,由于家紡商的產品原料中主要以棉、布為主,故提價是大勢所趨。本輪棉花漲價肯定會打壓毛利率,但如果企業能順利通過提價轉嫁部分成本壓力,最終可以緩和毛利率下降壓力。事實上,消費者能否接受提價,主要還看行業提價步伐是否一致,否則先提價的企業市場份額將有萎縮風險。值得注意的是,因棉花供需缺口已上了一個臺階,下半年很可能會維穩在2萬元/噸以上。這樣一來,今年家紡商提價10%~20%將是一個合理的范圍。

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