棉花低開低走 走勢連續下跌

　　棉花(20250,15.00,0.07%)期貨16日收低，周末前少量后續投資者拋盤，但經紀商表示，市場仍陷于交投區間內，但可能在下周也保持在該區間內。ICE指標12月棉花期約跌1.10美分，收報每磅1.1052美元。

　　19日鄭棉1205合約繼續收低。低開于21730，最高21730，最低21620，收于21685，較上個交易日下跌115個點(-0.53%)。棉花指數持倉日減倉17572手，成交量為20萬多手。

　　現貨市場上，9月19日中國棉花價格指數(328)為19798元/噸，上漲60元/噸。9月16日進口棉花價格指數(FCIndex S)為130.70美分/磅，下跌1.33美分；折1%關稅21246元/噸，下跌214元/噸；折滑準稅21681元/噸，下跌212元/噸。

　　目前國內黃河中下游產棉區棉花采摘已經逐漸啟動，去年正是由于在采摘初期天氣原因造成棉花的大幅減產。今年天氣也有類似情況，目前山東此前連續出現陰天、下雨天氣，市場擔心棉花產量將再次受到影響。但是從目前情況來看，由于新疆增產已經基本定局，即使黃河流域冀魯豫棉區按照減產20%幅度計算，國內棉花總產量也應該在700萬噸附近，因此天氣影響將有限。根據最新統計，2011/12年度中國棉花種植面積8018萬畝，同口徑比較增長4.1%；產量預計達到738萬噸，同比增長11%。新年度全球和國內棉花供需將保持供過于求，因此棉價的上漲概率較低。特別是在全球經濟復蘇不樂觀情況下，棉花消費或將繼續調低的背景下。

　　從盤面走勢看，今日鄭棉1205低開，開盤后價格震蕩下跌，最低至21620，隨后有所反彈，持倉繼續縮減。棉花連續震蕩下跌，但均線還未完全轉空，后期方向仍然不好判斷。目前操作上建議繼續觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。