運動服裝品牌遭遇“中年危機” 復蘇需6個季度

　　據香港經濟日報報道，銷售不暢、存貨堆積，內地運動行業問題仍在蔓延。安踏昨正式公布，為控制存貨水平，對明年首兩個季度已訂、但未運付的定單進行調整;完成后，明年上半年合計定單額，將僅錄得低單位數增長，較以往15%至20%的水平大幅滑落。

　　同時，安踏將今年開店目標，由原來的8，200間，調整至7，800至8，000間。該公司月中已大轉口風，管理層曾對分析員透露，明年第二季的定單增長將低于15%，第三季同店銷售增長，亦會由早前的高單位數水平，跌至只有中單位數增長。

　　高盛：行業逢中年危機

　　從李寧、中動向，到如今安踏，中國運動行業正掀起“骨牌效應”，各品牌正陸續經歷銷售不暢、存貨激增、打折清貨的問題，并且威脅到中低價品牌。高盛指，中國運動行業正遭遇“中年危機”，并將行業的目標價大削50%。

　　該行稱，隨著行業日漸成熟，資金緊張的小型發展商將退出市場，但李寧、安踏、中動向等上市公司，資金相對充裕，應能安然度過，惟毛利率及未來收入將經歷“正常化”的過程。高盛還指，從Nike及Adidas的經歷看，運動公司至少需要6個季度，才有可能恢復銷售。由于李寧最早進行渠道清理，或成為最先翻身的運動股，但建議投資者持觀望態度，等公司出現更明顯的復蘇跡象后再購入。