歐債危機延燒核心國　英國減赤難欲振出口

　　西班牙、意大利十年期國債收益率再度逼近預示著難以為繼的理論紅線7%，而歐盟內部還在為拯救方案爭執不休。因對歐債危機極度擔憂，繼美國資金之后，來自亞洲的資金也出現撤離歐洲市場跡象。

　　截至目前，歐債危機的解決方向有兩個：一是把歐洲央行作為最后貸款人;一是發行歐元債券——歐盟委員會為了推銷這一方案，22日給它改名“穩定債券”。

　　“以目前的政策趨勢看，主權債務違約和收益率突破可承受線，最終違約甚至退出貨幣聯盟。

　　隨著債務危機延燒到歐元區核心國，英國也徹底坐不住了。英國外交大臣黑格在21日召開的英國工業聯合會(CBI)年會上就說，英國財政部“正在制定針對歐元區必要的應急規劃”。

　　杯水車薪

　　西班牙新首相與市場投資者之間的蜜月實在太短，11月22日，三個月期的西班牙債券收益率達5.11%，比上周希臘支付的利率還高。上個月西班牙政府發行類似債券時，收益率還只有2.3%。

　　匯豐銀行策略師杰哈(Madhur

　　Jha)說，西班牙正在跟時間賽跑，避免成為第四個淪入接受財政救助的歐元區成員國。他警告說，“過去幾周的情況顯示，機會之窗正迅速關閉。”

　　隨著歐洲各銀行撤回外部投資，對外部資金有很大依賴性的東歐經濟也開始變得捉襟見肘。第一個被擊倒的是匈牙利，眼下正在等待歐盟和IMF對其請求的400億歐元援助款的答復。

　　環環相扣。蘇格蘭皇家銀行最新分析師報告就建議投資者趕快出售荷蘭和奧地利債券。而法國目前仍是AAA俱樂部里需要支付最高借款成本的國家，十年期國債收益率3.56%，比奧地利的3.53%還高，令其不斷遭受信用降級質疑。

　　“主權債務危機再度加劇，現在從外圍國家蔓延到其它國家，包括所謂的核心國家，這是一個新的現象。”11月21日，歐洲央行執行委員斯塔克(Jurgen

　　Stark)在都柏林的國際研究所說，“歐元區需要一個新的(債務危機國)縮寫詞代替PIGS(指葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙)，

　　我建議EEGs(Everyone Except Germany)。”

　　22日，IMF推出被認為是針對西、意等國設計的新借款工具，以對抗債務危機蔓延。IMF將允許借用相當于該國在IMF份額5倍的資金，以此推斷，意大利可以從IMF得到455億歐元，西班牙能拿到233億歐元，對這兩國的債務規模而言，仍顯得杯水車薪。

　　英國寄望重振出口“自救”

　　23日，英格蘭銀行公布一年兩度的系統性風險調查結果：68家接受調查的銀行、保險公司和對沖基金相信，英國正面臨自2008年秋雷曼兄弟倒閉以來最大的金融危機風險。

　　盡管身在歐元區外，英國受歐元區債務危機的影響仍至深，歐元區危機已造成英國資金市場處于干涸的邊緣。

　　由于債務危機重挫市場信心，加上銀行惜貸導致流動性枯竭，令企業界如履薄冰。“企業不是沒有錢，而是沒有信心作出投資決定。”

　　CBI總干事John Cridland對記者說。

　　投資低迷和經濟前景持續下調，也讓英國政府難以按期完成削減赤字的目標。在CBI年會上，卡梅倫承認遠遠落后于需要達到的減赤水平。這可能意味著英國聯合政府無法在2014-2015年實現減少赤字的目標。

　　本月29日，英國財政大臣將發表秋季聲明，預計將推出一個“新的大規模信貸寬松計劃”，注入數十億英鎊，為中小型企業減少貸款成本。與此同時，還將推出下一階段國家基礎設施建設計劃、以及住房建設規劃。

　　John

　　Cridland建議英國商人積極投身于未來十年內增長最快的經濟體所帶來的巨大機遇。過去十年，英國在全球出口中所占份額已經從5.3%下降至4.1%。

　　這份聯合調查認為，英國出口商未能充分發揮“金磚四國”以及其它新興市場，如印尼、墨西哥、韓國和土耳其等國市場潛力。CBI呼吁英國政府制定十年出口推動計劃，再次使英國成為貨物和服務凈出口國，對金磚四國出口從4%提升至11%。