紡織服裝行業未來3-6個月仍低迷

　　紡織服裝行業整體走弱，浙江富潤、山東如意、新華錦等部分個股上揚，多數個股下跌。報告摘要如下：廣發證券11月5日發表了紡織服裝行業周報，預計未來3-6個月外需仍低迷，判斷2012Q4、2013Q1外需仍疲弱。

　　紡織制造：預計未來3-6個月外需仍低迷。112屆廣交會成交金額環比下滑9.3%(其中對歐盟、美國、日本成交分別下降10.5%、9.4%、36.6%)、同比下滑13.8%;到會采購商人數環比下滑10.3%、同比下滑10.1%。6個月以內的中、短訂單占比達86.6%。紡織服裝成交額環比下降11.12%、同比下滑4.2%。環比數據顯示：對日本、美國、歐洲分別下降49.56%、12.18%、7.72%。我們判斷2012Q4、2013Q1外需仍疲弱。

　　品牌服飾：短期板塊缺乏催化劑，四季度品牌服裝終端零售不樂觀。三季報顯示終端零售消費低迷傳導到上市公司報表，綜合表現為：Q3單季度收入同比較Q1、Q2呈現較大幅度下移，應收賬款、存貨占收入比重較上年同期大幅增加，經營性現金流惡化等。我們預計加盟商層面的去庫存至少持續到2013年二季度。市場預期悲觀，整體配置風格仍偏防御。

　　近期關注數據：10月份“100家”、“50家”數據、出口數據。

　　本周上證綜指上漲2.46%，紡織服裝板塊上漲1.64%。板塊領漲的公司分別為：深紡織A、華芳紡織、浙江富潤、黑牡丹、棒杰股份，漲幅為21.49%、10.50%、9.60%、9.24%、7.62%。年初至今，上證綜指下跌3.75%，紡織服裝板塊下跌10.49%。

　　本周中棉價格328指數周成交均價18712元/噸，周成交均價小幅上漲0.06%，外棉Cotlook:A指數本周周成交價下跌2.63%。截至11月2日棉花收儲累計成交192.4萬噸。本周純棉紗40S指數成交均價仍維持30500元/噸。本周化纖產品中滌綸POY、滌綸FDY、滌綸短纖、粘膠長絲、滌綸DTY、人棉紗30S跌幅分別為2.05%、1.23%、1.11%、0.48%、0.80%、0.23%。

　　1-9月累計進口棉紗108.67萬噸，較上年度同期增長74.07%。其中9月份棉紗進口平均價格3178.65美元/噸，折合人民幣20151元/噸。與進口棉紗線相比，國內棉紗線產品無價格優勢。