敦煌種業棉花效益持續下滑 或啟動剝離計劃

　　作為老牌的種子企業，敦煌種業(600354，收盤價8.63元)2012年業績乏善可陳，如今更面臨著1.2億元的巨虧，而棉花業務的不景氣則成為虧損“主力軍”。早在去年，敦煌種業就明確表示將剝離旗下棉花業務，但一年時間過去了，此事卻被束之高閣。昨日，敦煌種業公告披露擬甩賣旗下一家棉花廠。有部分投資者認為，其棉花剝離計劃或即將啟動。

　　不過，記者從敦煌種業了解到，該公司的確十分期望剝離棉花產業，但難尋接盤方，至今都沒有任何進展。

　　公司：剝離計劃幾無進展

　　昨日，為了盤活資產、減少不必要損失，敦煌種業董事會審議通過擬將旗下一棉花工廠現有資產進行處置的議案。

　　根據公告披露，敦煌市棉花公司一廠(棉花一廠)成為此次資產處置的對象，其資產包括土地、廠房、加工設備等。其中，土地無疑是棉花一廠的主要資產，該地塊坐落于敦煌市環城南路，使用權面積為4.63萬平方米(合69.47畝)。經合算，連同土地、房屋、設備等資產在內，棉花一廠現有資產賬面值為618.30萬元，評估價值為2374.55萬元。

　　同時，敦煌種業表示，上述處置資產保底收入將不低于2500萬元，而處置資產方式最終以簽訂的資產處置協議為準。

　　早在去年，敦煌種業就曾在2011年年報中表示，棉花產業后期可通過嫁接重組或整體轉讓、資產剝離等方式逐步轉移和弱化經營風險。如今，一年時間已經過去，此舉是否意味著剝離計劃將正式開啟呢?

　　針對該情況，記者以投資者身份致電敦煌種業，其證券事務代表楊潔表示，棉花一廠是上世紀50年代中期設立的加工廠。實際上，因在棉花收購季節無法開展正常的收購加工業務，從2005年開始，棉花一廠就早已停止棉花收購加工業務。截至目前，該廠的所有廠房、設備、辦公設施等均處于閑置狀態。她還進一步指出，棉花業務占到了公司營業收入的30%左右，但該行業景氣度連年下滑，已成為公司業績的拖累。鑒于這樣的實際情況，公司去年就明確了剝離棉花業務的計劃。但是，苦于沒有任何企業、個人愿意接手，因而該計劃一直沒有什么進展。

　　棉花業務持續虧損

　　“從總體來看，近年來國內種子行業長期處于去庫存階段，相關公司盈利狀況并不理想。相對于其他同行而言，遭遇棉花、食品業務等多重拖累，敦煌種業經營狀況更是雪上加霜。”某券商研究員如是表示。

　　實際上，上述觀點已得到數據印證，2011年敦煌種全年凈利潤僅1566萬元，同比下降80.59%。記者注意到，公司的棉花業務大幅拉低了凈利潤，公司當年棉花業務實現營業收入4.02億元，但虧損2559.85萬元。

　　今年1月份，敦煌種業就已預告去年業績將巨虧1.2億元，而這也是公司5年來的首次虧損，棉花、食品產業再次成為拖累業績的負擔。楊潔告訴記者，由于去年紡織行業不景氣、棉花市場價格回落成本倒掛，公司棉花業務至今都在虧損經營。另外，國內食用油市場疲軟，價格長期低迷，食品業務也不盡如人意。

　　除此之外，上述研究員還提醒到，種業上市公司平均毛利率總體呈現出下滑態勢，目前行業平均毛利率已經下降到25.5%。截至2012年3季度末，登海種業(002041，收盤價24.83元)毛利率已從2011年末的58.14%下降到53.40%;隆平高科(000998，收盤價21.91元)由35.41%下降到31.60%。相比之下，敦煌種業的毛利率降幅遠超同行，該數據由2011年的34%陡降至8.6%，下降25個百分點。