百麗國際逆勢打“收購”牌 線上線下一體化

　　繼上月5日斥資9396.3萬美元收購日本巴羅克公司約31.96%股權進軍女裝市場后，9月8日晚間，百麗國際(01880，HK)發布公告宣布，旗下兩家附屬公司昨日(9月9日)與若干獨立第三方訂立股份收購協議，以不超過7億元人民幣的代價，收購龍浩天地股份的全部已發行股本。

　　效果有待觀察

　　據了解，龍浩天地主要在內地銷售鞋類產品、皮包及箱包，擁有并經營若干自有品牌。

　　對于這一收購的意圖，百麗國際方面表示，收購將完善集團目前的品牌組合，使集團在高端休閑鞋類別擁有并經營自有品牌。另外，龍浩天地與百麗處于同一行業類別，且與集團的業務性質一致，因此預期收購后和百麗國際將能夠實現協同效應并從規模效益中獲益。

　　中投顧問零售行業研究員杜巖宏告訴《每日經濟新聞》記者，百麗國際逆勢大打收購牌，意在利用行業低潮提升市場規模和競爭實力。收購高端休閑鞋類品牌以及服裝配飾等有助于拓寬百麗國際的產品線、產品品類。

　　也有分析指出，目前行業整體低迷，雖然是抄底的好時機，但是同樣會占用企業資本，百麗國際的業績表現并不好，并購有進一步拖累企業的風險。

　　對此，一位長期觀察服裝行業的分析師告訴記者，上市公司可以融資，所謂的因收購帶來的資金壓力并不需要太過關注;而上市公司有業績增長需求，百麗國際想獲取未來的業績增長需要依賴更多的新品類和零售渠道。

　　一直以來，百麗的“品牌急速擴張”在業界較為典型。在鞋服行業獨立評論員馬崗看來，這也是百麗國際的經營策略。百麗比較特殊，有些企業重視營銷，百麗國際更重視零售渠道。通過收購，在零售資源以及人才資源上可以得到整合，從而達到規模化。但收購內地的一些小規模的品牌能否做大，以及能否起到百麗期待的效果還有待觀察。

　　線上線下融合

　　據記者了解，百麗國際近來的收入和凈利均出現放緩趨勢。8月23日，百麗國際發布的今年上半年業績報告顯示，報告期內，公司收入為178億元，按年增長為11.1%，去年同期該增長幅度為15.36%。除了營收增速的放緩，其純利下跌3.4%至21.7億元，去年同期則為22.4億元。

　　馬崗指出，鞋類行業的競爭態勢較為激烈，受電商沖擊很明顯。

　　面對業績的放緩，百麗國際表示，將積極拓展線上銷售，目前電商占公司銷售額低于5%，上半年減虧30%~40%，預計未來1~2年可扭轉虧損局面。此外，優購網近日宣布，其和母公司百麗國際欲將雙方的業務實現“線上線下一體化”。在不久后的將來，消費者在網上下單后，百麗國際在線下約300個城市的18000家店鋪可以實現就近發快遞。

　　據悉，所謂的 “線上線下一體化”，并不意味著價格一體化，按照百麗國際的規劃，線上可以比線下便宜10%~15%左右，對銷售的業績考核體系也要進行相應調整。

　　不過，業內對其這一線上線下的互動營銷模式似乎也存在一些質疑。一旦線上下產品同步，線上價格相比線下便宜，無疑會損害到實體門店商家的利益。杜巖宏表示，百麗國際推進“線上線下一體化”符合了行業發展的需要，也可以進一步整合公司線上線下業務。但百麗國際仍需要關注和解決一些問題，如對線上線下產品的品類和價格體系進行調整。