預計2015/2016年度中國棉花庫存將增加54.4萬噸
盡管全球植棉面積有所下降,但在畝產提升和棄耕率走低的對沖下,2015/2016年度棉市供應壓力不減。中國產棉區同樣面臨上述風險。
國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布的7月全球產需預測認為,2015/2016年度全球植棉面積預計為3130萬公頃,同比減少6%,不過受益于棄耕率下降和單產略微提高,植棉面積減少給產量帶來的負面沖擊被部分抵消。同時,預計全球棉花產量為2390萬噸,同比減少9%;預計全球棉花消費量為2490萬噸,同比增長2%。
雖說產需缺口達到100萬噸,但由于預估2014/2015年度全球棉花期末庫存為2190萬噸,同比增長9%,庫存消費比為90%,因此到2015/2016年度,全球庫存仍有2090萬噸,同比僅回落5%,棉市高庫存景象依然存在。
USDA的預測更為悲觀,其在7月全球棉市產需報告中稱,由于中國棉花消費量減少,且化纖用量和進口紗數量顯著增多,預計2015/2016年度中國棉花庫存將增加54.4萬噸,進而刺激全球期末庫存調增40多萬噸。
希臘債務危機和美元升息預期強化一度令國內鄭棉期貨價格大幅重挫,盡管隨后市場消化掉系統性風險,但面對國內外棉市供應壓力不減而下游消費低迷的現狀,鄭棉期貨主力1601合約還是維持偏弱走勢,期價在12600—12800元/噸的區間內窄幅整理。

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