美國消費前景料樂觀 服裝行業情況卻不見好

　　據美國頂級基金經理和分析師稱，在經濟低增長情況下消費者購買力依然強勁，可能讓消費領域成為2016年投資的一個好去處，但服裝行業則持續低迷，飽受庫存過高之苦。

　　“消費者的態度是：我繼續花錢，高興時要花，郁悶了也要花，”Yardeni Research總裁雅爾代尼(Ed Yardeni)稱。“世界又一次變得非常依賴美國消費者。”

　　路透全球投資展望峰會的與會者稱，失業下降，薪資上漲，油價低迷，進口物價低廉，且利率相對較低，將在2016年當中鼓勵消費者花得更多。

　　而一系列令人失望的零售企業財報頗引人注目，尤其是服裝銷售商，同時美國政府報告暗示支出放緩，這讓一些投資者感到擔心。

　　但本次峰會的與會者表示，消費習慣改變是服裝企業受到沖擊的原因之一，而這對其它企業并沒有受影響。

　　投資公司Gabelli & Co的Mario Gabelli稱:“我的問題很簡單：為什么大家不買衣服呢?是天氣因素嗎?還是旅游的關系?O'Reilly等零售商不錯，家得寶(Home Depot)這類零售商也表現不俗。”

　　O'Reilly Automotive是Gabelli看好的公司之一，即便自2014年初以來其股價漲幅超過一倍。O'Reilly 旗下擁有4,400多個汽車零配件零售店。

　　Gabelli說，他亦重點關注“不斷變化的消費模式”，比如現在人們更加仔細地閱讀成分標簽。因此他持有Cheerios谷物食品生產商General Mills的股份，同時也持有Yoplait Yogurt的股票，最近還買入有機通心粉和芝士廠商Annie's Inc的股票。

　　Gap、梅西百貨及Nordstrom等知名服飾業者本月發布的財報或財測均令投資者大失所望。標普零售精選指數在7月中旬至11月中旬期間跌幅高達18%，跌幅普遍遠高于成份個股。

　　“我不認為這些零售業者表現不如預期可歸咎于消費疲弱，因為其他業者顯然受惠，”Maki指出。

　　此外，路透峰會與會來賓也提及，消費者信心仍然強勁，據密西根大學數據顯示，今年消費者信心指數曾攀抵2004年以來高位。

　　目前正值美聯儲官員在本月講話中暗示，可能到了近10年來首次加息的時候。

　　在上次會議記錄中，美聯儲暗示只要仍然相信就業市場穩健、薪資將增長、通脹可以升向美聯儲目標，那么12月就有可能升息。

　　億萬富翁Steven A. Cohen麾下Point72 Asset Management公司的首席經濟分析師Dean Maki指出，第三季消費者支出增長3.2%，增幅超過通脹率。

　　“這才是汽油價格下跌時應該有的情況：整體通脹率下滑，實質支出加快增長，”Maki說，“消費者支出繼續成為經濟擴張的主要拉動力。”

　　Wells Capital Management資深投資經理Margie Patel預計，2016年薪資增幅可能比通脹率高出1.5個百分點左右。該公司管理的資產規模達到3,480億美元。

　　Patel表示，薪資增長或將促使消費者增加網上購物支出，幫助家居修繕用品零售商家得寶(Home Depot)等實體零售商擴大網上銷售。

　　她同樣看好汽車銷售。通用汽車及其他車企的銷售年率總計有可能超過2000年的大約1,735萬輛。

　　“汽車銷售上行周期還有幾年時間，”Patel說，“這是最好的實時指標之一，能表明消費者的真實狀況。”