國(guó)內(nèi)外棉價(jià)隨之上漲 輪出細(xì)則符合紡企心意

　　4月15日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布關(guān)于國(guó)家儲(chǔ)備棉輪出有關(guān)安排的公告。至此，業(yè)內(nèi)關(guān)注已久的2016年儲(chǔ)備棉輪出政策終于落地。儲(chǔ)備棉輪出細(xì)則的公布，讓一直以來(lái)提心吊膽的行業(yè)鏈上下終于松了一口氣，對(duì)于細(xì)則的內(nèi)容，紡織用棉企業(yè)掌聲一片，但隨之帶來(lái)棉價(jià)的上漲，又讓行業(yè)內(nèi)剛剛放下的心開(kāi)始變得不平靜。

　　國(guó)家儲(chǔ)備棉輪出有關(guān)安排的公告明確表示，2015/2016年度國(guó)儲(chǔ)棉輪出時(shí)間為5月3日~8月31日，輪出總量不超過(guò)200萬(wàn)噸，輪出的儲(chǔ)備棉由中國(guó)纖維檢驗(yàn)局組織對(duì)質(zhì)量和重量進(jìn)行全面公證檢驗(yàn)(包包檢)。“多輪出，少輪入”和“國(guó)儲(chǔ)外棉優(yōu)先輪出、存儲(chǔ)時(shí)間長(zhǎng)的棉花優(yōu)先輪出”兩個(gè)原則也完全符合各方預(yù)期。

　　儲(chǔ)備棉輪出細(xì)則的公布，讓一直以來(lái)提心吊膽的行業(yè)鏈上下終于松了一口氣。對(duì)于細(xì)則的內(nèi)容，紡織用棉企業(yè)掌聲一片，但隨之帶來(lái)棉價(jià)的上漲，又讓行業(yè)內(nèi)剛剛放下的心開(kāi)始變得不平靜。

　　輪出細(xì)則符合紡企心意

　　一些行業(yè)內(nèi)人士用“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”來(lái)形容此次國(guó)儲(chǔ)棉輪出，尤其采取輪出價(jià)格同Cotlook A(實(shí)則ICE期貨)指數(shù)“捆綁”并每周調(diào)整一次，真正實(shí)現(xiàn)了內(nèi)外棉花價(jià)格聯(lián)接、聯(lián)動(dòng)、聯(lián)合，有利于維持棉價(jià)穩(wěn)定，提高棉紡織品出口競(jìng)爭(zhēng)力和我國(guó)棉花產(chǎn)業(yè)“市場(chǎng)化”程度。此次輪出的儲(chǔ)備棉將對(duì)質(zhì)量、重量全面復(fù)驗(yàn)，質(zhì)量包包檢，重量分批檢，與市場(chǎng)上的猜測(cè)完全吻合，這也提高了紡企購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)備棉的積極性。

　　此外，細(xì)則中明確，將優(yōu)先安排進(jìn)口棉的輪出。也就是說(shuō)，紡織用棉企業(yè)可以從國(guó)儲(chǔ)棉中，購(gòu)買(mǎi)到質(zhì)量好的高等級(jí)棉花。河南永安紡織有限公司董事長(zhǎng)王全法表示，自?xún)?chǔ)備棉輪出消息公布，企業(yè)就始終保持較低的棉花庫(kù)存，此次儲(chǔ)備棉輪出細(xì)則公布，價(jià)格實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)接軌，這與之前相比是很大的改進(jìn)，只要有符合企業(yè)質(zhì)量要求的棉花，企業(yè)就會(huì)購(gòu)買(mǎi)。

　　記者了解到，多數(shù)企業(yè)傾向于購(gòu)買(mǎi)質(zhì)量好的高等級(jí)棉。對(duì)此，華瑞信息資訊公司棉花高級(jí)分析師酈振華表示，按照當(dāng)前的市場(chǎng)消費(fèi)情況推算，估計(jì)除了一些質(zhì)量指標(biāo)比較好的棉花以外，其他國(guó)儲(chǔ)棉在拍賣(mài)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)太激烈，實(shí)際成交價(jià)格上調(diào)的空間有限。除非今后國(guó)內(nèi)生產(chǎn)常規(guī)紗線的紡企產(chǎn)能大量復(fù)蘇，開(kāi)機(jī)率提高進(jìn)而帶來(lái)原料需求的大幅增長(zhǎng)，但這需要一個(gè)過(guò)程。

　　國(guó)內(nèi)外棉價(jià)隨之上漲

　　近年來(lái)儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格逐漸走低。尤其是2015年，國(guó)產(chǎn)棉輪出底價(jià)已經(jīng)降至13200元/噸。2016年，由于儲(chǔ)備棉結(jié)合國(guó)內(nèi)、國(guó)際棉價(jià)制定底價(jià)，因此儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下降。然而在輪出價(jià)格走低的預(yù)期下，市場(chǎng)卻與其背道而馳，無(wú)論是棉花期貨市場(chǎng)還是現(xiàn)貨市場(chǎng)，都以?xún)r(jià)格上漲的姿態(tài)作出回應(yīng)。

　　儲(chǔ)備棉輪出細(xì)則自4月15日公布后，棉花期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)的第一天，4月18日，鄭棉期貨價(jià)格就以漲停做出反應(yīng)，ICE棉花主力合約價(jià)格也處于上漲態(tài)勢(shì)，上漲3.68%至62.23美分/磅，創(chuàng)8個(gè)月以來(lái)最大單日漲幅。棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)也出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)高報(bào)價(jià)，有的貿(mào)易商將報(bào)價(jià)調(diào)高300元/噸，有的則干脆囤貨“居奇”，停止對(duì)外報(bào)價(jià)。目前，鄭棉期貨主力合約1609仍處于價(jià)格上漲趨勢(shì)，本月的累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到24.02%，價(jià)格已經(jīng)回升到去年11月下旬水平。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，因?yàn)樵谥懊藁▋r(jià)格下跌的過(guò)程中，有庫(kù)存就意味著虧錢(qián)，因此很多企業(yè)把庫(kù)存都?jí)旱煤艿停溯喢藁▋r(jià)格的上漲，紡企補(bǔ)庫(kù)需求只是很小的一方面，更多的是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)資金的運(yùn)作。

　　面對(duì)瘋狂上漲的期貨、現(xiàn)貨棉花價(jià)格，國(guó)家發(fā)改委積極應(yīng)對(duì)，明確表態(tài)，國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存充足，如果市場(chǎng)有需求，儲(chǔ)備棉的投放量及每日的掛牌數(shù)可隨時(shí)增加。4月21日，鄭商所也發(fā)出針對(duì)棉花市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的提示函，提示企業(yè)謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。這也印證了市場(chǎng)上有資金炒作，以致于期貨市場(chǎng)棉花價(jià)格大漲的說(shuō)法。

　　中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布消息稱(chēng)，棉紡織企業(yè)要理性看待棉價(jià)上漲，從實(shí)際成交情況看，純棉紗的量?jī)r(jià)均未見(jiàn)起色，部分色紡紗產(chǎn)品反而降價(jià)，非棉纖維紗線訂單及價(jià)格基本穩(wěn)定。由此可見(jiàn)，本輪棉花期貨價(jià)格的上漲并非是下游市場(chǎng)需求拉動(dòng)所致。供需格局未發(fā)生大的變化，反映出下游織造及針織企業(yè)并不接受漲價(jià)，缺乏上漲動(dòng)力，持續(xù)上漲空間較為有限。

　　紡企擔(dān)憂(yōu)拉高儲(chǔ)備棉價(jià)

　　本年度儲(chǔ)備棉輪出的最大變化，就是儲(chǔ)備棉的價(jià)格與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)和國(guó)際市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)各按50%的權(quán)重計(jì)算確定，每周調(diào)整一次。而現(xiàn)在期現(xiàn)貨市場(chǎng)不斷上漲的棉價(jià)，不禁讓紡企擔(dān)憂(yōu)，儲(chǔ)備棉的性?xún)r(jià)比會(huì)不會(huì)降低。

　　依據(jù)儲(chǔ)備棉輪出公式計(jì)算，不斷上漲的棉花價(jià)格讓儲(chǔ)備棉的價(jià)格也隨之上漲。依據(jù)4月棉花價(jià)格計(jì)算，4月5日~4月8日的一周，CCIndex3128B周平均價(jià)格為11691元/噸，CncottonB周平均價(jià)格為11689元/噸，CotlookA(折人民幣) 周平均價(jià)格為10997元/噸，那么，計(jì)算出儲(chǔ)備棉的輪出價(jià)則應(yīng)該為11343元/噸。而在4月11日~4月15日的一周，計(jì)算出的儲(chǔ)備棉的輪出價(jià)格為11548元/噸，相比前一周每噸上漲約200元，到4月20日，計(jì)算出的儲(chǔ)備棉價(jià)格已經(jīng)漲到11871元/噸。

　　若國(guó)內(nèi)棉價(jià)上漲勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁，不排除出現(xiàn)國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大勢(shì)頭。4月25日~29日一周的CNCotton B、Cotlook A、CCIndex 3128B價(jià)格將決定5月3日儲(chǔ)備棉輪出的銷(xiāo)售底價(jià)，屆時(shí)棉價(jià)該如何走，讓紡企心里沒(méi)了底。南通雙弘紡織公司董事長(zhǎng)王加余認(rèn)為，如果棉花漲價(jià)持續(xù)，必然會(huì)拉高拍儲(chǔ)起拍價(jià)，實(shí)際成交價(jià)必然要高于起拍價(jià)，那么儲(chǔ)備棉的性?xún)r(jià)比就會(huì)大打折扣。河南平棉紡織公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受儲(chǔ)備棉輪出的影響，目前，當(dāng)?shù)匾恍┮?guī)模大約在1萬(wàn)錠~3萬(wàn)錠不等的小型紡企有復(fù)工現(xiàn)象。如果棉價(jià)能夠穩(wěn)定運(yùn)行，那么小型紡織企業(yè)的生產(chǎn)情況則會(huì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，否則，低支紗市場(chǎng)仍將是進(jìn)口紗的天下。

　　或?qū)M(jìn)口紗造成沖擊

　　儲(chǔ)備棉的輪出，對(duì)下游的紡紗市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，影響更為明顯。2016年1月以來(lái)，我國(guó)棉花和棉紗進(jìn)口量直線下降，遠(yuǎn)低于去年同期，其中主要原因就是棉花價(jià)格下降，國(guó)外棉花和棉紗失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。儲(chǔ)備棉即將輪出，屆時(shí)輪出價(jià)格將和國(guó)際棉價(jià)保持一致，國(guó)外棉紗價(jià)格優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，而目前國(guó)內(nèi)瘋漲的棉價(jià)似乎讓進(jìn)口紗企業(yè)又看到了希望。對(duì)此，相關(guān)人士認(rèn)為，儲(chǔ)備棉輪出對(duì)于進(jìn)口紗仍會(huì)造成一定沖擊。

　　由于儲(chǔ)備棉質(zhì)量和強(qiáng)力較低，多適合紡32支以下的紗線，與進(jìn)口紗市場(chǎng)形成競(jìng)爭(zhēng)。由于儲(chǔ)備棉輪出將促使一部分國(guó)內(nèi)中低端紗線產(chǎn)能恢復(fù)，因此在棉紗消費(fèi)未出現(xiàn)大幅上升的前提下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。5月3日儲(chǔ)備棉將正式輪出，包包檢驗(yàn)會(huì)增大出貨的難度和時(shí)間，因此暫且將拍貨送到的時(shí)間估計(jì)為兩周，那么預(yù)計(jì)從5月下旬開(kāi)始，儲(chǔ)備棉生產(chǎn)的低價(jià)國(guó)產(chǎn)紗將與進(jìn)口紗正面“交鋒”。

　　由于儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格采取國(guó)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，與國(guó)際棉花價(jià)格接軌，因此，國(guó)產(chǎn)紗與進(jìn)口紗在原料價(jià)格上的差異不大，那么儲(chǔ)備棉大幅貼水必然將使得國(guó)產(chǎn)紗成本大大降低，相對(duì)于進(jìn)口紗有較大價(jià)格優(yōu)勢(shì)。因此從5月底到8月的輪出期間，在國(guó)產(chǎn)紗的“打擊”下，進(jìn)口紗生存空間將較艱難。

　　儲(chǔ)備棉輪出細(xì)則：

　　儲(chǔ)備棉消化總體思路：國(guó)家儲(chǔ)備棉消化主要按照“不對(duì)稱(chēng)輪換、先輪出后輪入、多輪出少輪入”的方式進(jìn)行操作。

　　輪出方式：儲(chǔ)備棉輪出原則上通過(guò)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式掛牌銷(xiāo)售，如有需要，國(guó)家將增加其他指定的交易平臺(tái)開(kāi)展儲(chǔ)備棉交易。

　　輪出時(shí)間：從5月份開(kāi)始輪出。具體輪出時(shí)間為2016年5月3日~2016年8月31日的國(guó)家法定工作日。

　　輪出數(shù)量：輪出總量不超過(guò)200萬(wàn)噸。原則上每日掛牌銷(xiāo)售數(shù)量不超過(guò)3萬(wàn)噸，優(yōu)先安排進(jìn)口棉輪出。

　　輪出價(jià)格：儲(chǔ)備棉輪出銷(xiāo)售底價(jià)隨行就市動(dòng)態(tài)確定，原則上掛牌銷(xiāo)售底價(jià)與國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格掛鉤聯(lián)動(dòng)，由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)和國(guó)際市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)各按50%的權(quán)重計(jì)算確定，每周調(diào)整一次。

　　公證檢驗(yàn)：輪出的儲(chǔ)備棉由中國(guó)纖維檢驗(yàn)局組織對(duì)質(zhì)量和重量進(jìn)行全面公證檢驗(yàn)。

　　儲(chǔ)備棉輪出銷(xiāo)售底價(jià)計(jì)算公式：

　　具體計(jì)算公式為：本周儲(chǔ)備棉輪出銷(xiāo)售底價(jià)(折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B)=上一周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)算術(shù)平均值×權(quán)重50%+上一周?chē)?guó)際市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)算術(shù)平均值×權(quán)重50%。

　　其中：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)=[中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(3128B 品種)+國(guó)家棉花價(jià)格指數(shù)(3128B 品種)]÷2;國(guó)際市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)=考特魯克A 指數(shù)(折美元/噸)×匯率×(1+關(guān)稅1%)×(1+增值稅13%);匯率參照海關(guān)征稅方式，采用上一個(gè)月第三個(gè)星期三(如逢法定節(jié)假日，則順延采用第四個(gè)星期三)中國(guó)人民銀行公布的外幣對(duì)人民幣的基準(zhǔn)匯率。