互聯網服裝品牌“韓都衣舍”要上新三板

　　據公開轉讓說明書顯示，趙迎光、張虹霞、劉軍光、杜廷國、吳振濤五名一致行動人合計持有韓都衣舍51.17%的股權，共同為韓都衣舍的實際控制人。通過公開轉讓說明書，股東身份也一一曝光。首先，明星投資人李冰冰、黃曉明、任泉三人在2015年以前就對韓都衣舍進行了投資。截至目前，李冰冰、黃曉明、任泉三人以個人身份分別持有韓都衣舍0.5438%、0.5438%、0.3955%的股份。

　　天貓平臺宣布成立“協助商家上市辦公室”，旨在幫助平臺上的商家與券商、交易所以及其他已經上市或即將上市的品牌電商企業之間搭建溝通橋梁，豐富和壯大天貓平臺的生態。實際上成立“協助商家上市辦公室”正是由天貓平臺的商家比如韓都衣舍、三只松鼠、駱駝、韓后、匯美等在2016年3月下旬聯名倡議的。

　　4月29日，互聯網服裝品牌“韓都衣舍”在全國中小企業股份轉讓系統發布了公開轉讓說明書以及一系列材料信息，標志著成立于2006年的淘品牌韓都衣舍即將掛牌新三板。

　　公開轉讓說明書指出，韓都衣舍是一家基于“柔性供應鏈”模式的快時尚電子商務企業，公司主要經營女裝、男裝、童裝、相關配飾及服務等業務，公司主要品牌定位于“快時尚”，致力為都市年輕時尚人群提供時尚前沿的服飾，為客戶提供最新的一攬子時尚解決方案。

　　據了解，韓都衣舍的銷售模式主要是B2C以及B2B2C。前者指的是通過自身官網以及天貓、京東等平臺的旗艦店銷售給顧客，后者指的是向其他的特賣平臺比如唯品會進行企業之間的批量銷售。2015年度，韓都衣舍營收12.60億元，凈利潤為3320.17萬元;2014年度營收8.31億元，凈利潤為-3755.93萬元。通過執行多品牌戰略，韓都衣舍旗下已經產生了20多個子品牌，涵蓋女裝、男裝、童裝、相關配飾及服務等。

　　據公開轉讓說明書顯示，趙迎光、張虹霞、劉軍光、杜廷國、吳振濤五名一致行動人合計持有韓都衣舍51.17%的股權，共同為韓都衣舍的實際控制人。通過公開轉讓說明書，股東身份也一一曝光。首先，明星投資人李冰冰、黃曉明、任泉三人在2015年以前就對韓都衣舍進行了投資。截至目前，李冰冰、黃曉明、任泉三人以個人身份分別持有韓都衣舍0.5438%、0.5438%、0.3955%的股份。

　　公開轉讓說明書顯示，韓都衣舍在2015年完成了四輪融資：

　　A輪投資來自香港投資者JollyView、英屬維爾京群島的BigProfit、英屬維爾京群島的BestJolly，三者分別投資1810.13萬元、1810.13萬元、638.87萬元;

　　B輪投資來自外方投資者KIP17、A輪的投資方之一的JollyView，二者分別投資1794.24萬元、172.79萬元;

　　C輪投資來自意景林景麒、景林羲域、景林九盛、深圳蔚然、韓投鳳凰、A輪以及B輪的投資方Jolly View，以上投資方分別投資5384.07萬元、950.13萬元、7452萬元、1210.95萬元、1670.93萬元、3975.67萬元;

　　D輪投資來自珠海乾亨、漢理前泰、漢理前駿、景林九盛，以上投資方分別投資1000萬元、1500萬元、1000萬元、6000萬元。

　　2015年11月，韓都衣舍將企業類型有原來的有限責任公司整體變更為股份有限公司，為上新三板做準備。

　　韓都衣舍的主要業務是服裝的設計與銷售，并不涉及生產，而是通過OEM的方式外包給上游的制衣廠進行生產。從女裝起步，目前，韓都衣舍已經向男裝、童裝、配飾等多個領域拓展。從數據上來看，女裝業務依舊是韓都衣舍的最重要業務，2015年女裝的營收9.24億元，占比73.34%。另外，男裝和童裝也在近兩年有了快速的增長，分別從原來15.25%和4.84%的占比上升到16.95%和8.89%的占比。除此之外，自2015年以來，韓都衣舍還開始向其他的互聯網服裝品牌開展代攝影及代運營的服務，這項業務為韓都衣舍帶來了1033.70萬元的營收。

　　由于定位為快時尚的女性服裝品牌，韓都衣舍的的毛利率很高，女裝的毛利率為39.12%，女裝總體的毛利占韓都衣舍毛利的72.78%;男裝的毛利率為41.86%;童裝的毛利率為31.68%，二者分別占17.99%和7.14%。

　　公開轉讓說明書顯示，韓都衣舍的前五大供應商分別來自威海紡織集團進出口有限責任公司、威海外貿富泉服裝廠、威海榮晟服裝廠、濱州華彩服飾有限公司、東莞市誠威服飾有限公司等代工廠，并且這五大供應商占其2015年度總采購額的16.14%。韓都衣舍在韓國仁川廣域市設立了分公司，不過對于這家分公司介紹很少，實際業務可能并不多。

　　韓都衣舍將自己定位為“快時尚”品牌，以“款式多、更新快”等特點來滿足女性消費者對于服裝的需求。這種“快”得益于其快速反應的供應鏈，韓都衣舍“創造了以數量1~3人的產品小組制為核心的單品全程運營體系，在產品小組模式下，公司企劃部負責公司產品的定位及捕捉最新的流行時尚元素，產品小組成員根據公司產品的整體定位及最新的流行時尚元素，進行產品的款式及結構設計”。同時，韓都衣舍采用“多款式、小批量、多批次”的管理模式，根據銷售結果，用“爆、旺、平、滯”來給產品進行評級，銷售良好的款式則返單來滿足消費者需求;銷售一般的款式則通過營銷活動的手段來降低庫存。小組化的體制以及快速反應的供應鏈體系讓韓都衣舍快速地發現和滿足了市場的需求，從一個普通的淘品牌，一躍成為年營收突破12億元的大品牌。

　　不過，就像韓都衣舍在其公開轉讓說明書最開始部分介紹的一樣，它還面臨著宏觀經濟低迷大眾客戶消費水平低、市場競爭加劇、消費者偏好轉移等風險。其中，消費者偏好轉移的風險尤其值得包括韓都衣舍在內的淘品牌警惕。流行元素以及流行時尚變化很快，僅靠短期趕上了潮流而無法快速及時長久地捕捉到最新的流行元素和流行時尚的話，這樣的品牌就會慢慢過氣，而最終被市場淘汰。韓都衣舍等服裝淘品牌本身由中國的代工廠生產，抓住了韓流的流行元素，但是相對而言，價格偏低，定位中低端。像韓都衣舍的品牌毛利率很高，接近40%，然而實際的凈利潤方面卻不太樂觀。與此同時，我們也看到定位同樣為快時尚的品牌比如ZARA、H&M、優衣庫等也紛紛進入中國市場，在線下迅速開店的同時，也建立自身官網商城以及在天貓京東等第三方平臺開辟電商渠道，而一些原本專注于線下的品牌“森馬”、“美邦”等也紛紛建立電商渠道，正在對這些靠天貓京東等電商平臺成長起來的電商品牌形成競爭和威脅。