國內棉花市場的供應缺口是巨大的

　　我們國內的棉花肯定是供不應求的，這個缺口是巨大的，年年進口100萬噸左右的棉花。現在正是印度棉花供應很差的時候，所以價格很高;越南現在棉花價格也高，所以現在還不是我們國內棉花市場白熱戰的時候，但是新花集中上市以后，印度棉花和棉紗的價格，一定會大幅度地下降，那么新一輪的較量就開始了，這樣對棉花價格會產生很大的壓力，所以個人不建議在這個時候建太多庫存。

　　我們的棉紡織行業還有很多問題：

　　第一，現在內地很多企業去新疆投資，問題是這么多補貼是否可以長期兌現?所以很多人的打算是快去快回。第二，新疆的棉花至今為止，還有4000—5000元/噸的補貼，這是三年計劃，今年是最后一年。如果明年不給補貼，怎么辦?明年棉花的成本就要到18000元/噸了。第三，目前，國內棉花的缺口很大部分要靠進口，進口棉花去新疆，運費成本又增加了500多元。

　　第四，在新疆紡紗、織布，如何將產品銷售給下游企業?目前在產業布局上仍然存在著一些問題。我認為這些困難導致大家都想短期去新疆，但是很多人去新疆不是想短期，他們想要長期發展，但是能不能夠長期下去，面臨著很多困難。

　　最后，看內地的企業，他們面對著新疆2000—3000元/噸的補貼。此外，棉花也在新疆，而且內地配額有限，所以，不去新疆有問題，去新疆也有很多擔憂。因此，很多企業開始走出國門，天虹就是最好的例子。天虹是最早去越南的企業，也是中國棉花使用量最大的企業。越南不生產棉花，為什么具有競爭性?因為越南沒有配額限制和關稅限制，而且能自由地把紗運到中國，發展空間比較大。

　　未來看，我認為國內的棉紡織行業如果沒有絕技，生存會比較困難。我們的棉花比例在大幅度下跌，因為按照各種數據顯示，我們的棉花價格比國際棉價高太多，這沒有辦法改變，因為我們的土地和人工成本太貴。在新疆，如果是人工采摘1斤籽棉，費用就要2元，支付給采摘工的費用就占了三分之一，成本太高。

　　在保護價推出之前，我們可以看到棉花的種植面積大幅度下降，如果政府政策接下來不是很給力的話，棉花的產量令人擔憂。但是如果給農民補貼，需要不少的錢，一噸棉花有4000元，一年有幾百萬噸棉花，這個數字很大。

　　全球范圍而言，棉花的用量已經減少到剛性需求水平，紡織品需求量整個在大幅度地擴張，但棉花只是維持了原來僅有的量，因此棉花的份額繼續下降，相對就比較難了，現在歐美、內地等，還是有很多棉花方面的剛性需求的。盡管現在很多產品改變了棉花的使用比例，包括牛仔褲，時尚產品，但是棉花作為原料是不可能消失的。

　　棉價在2010年、2011年上過30000多元/噸，正是這一波棉花行情的暴漲成就了其它化纖行業的爆發性的增長，化纖的價格上漲的速度也是非常快的，從此以后基本上沒有便宜過，之后三年收儲又把棉花的價格抬高起來，提高到18000元/噸、19000元/噸左右，又使化纖的價格有了更多的機會進入市場。

　　后期來看，如果棉花每年還有200—250萬噸的拋儲量，現在計算一下，國家有1100萬噸，看似非常巨大的庫存，但是 250萬噸也維持不了幾年，這就是一去不復返的庫存，從此中國在棉花生產，供大于求基本上是看不到的，接下來的兩到三年，我們的棉花肯定是供不應求的，這個缺口是巨大的，年年進口100萬噸左右的棉花。政府如何安排儲備棉在市場的投入，如何來管理配額在很大程度上會影響棉花的市場行情。

　　個人建議企業不要再建高價庫存;儲備棉經過二次檢驗以后，得到了市場廣泛的認同和使用，這個棉花后期看越來越少，是越來越值錢的;印度新花集中上市以后，印度棉花和棉紗的價格，一定會大幅度地下降。

　　近期棉花走勢如何?我們看到前一段時間，棉花價格下跌，現在反彈了，價格在14500—15000元/噸左右，這兩個月的行情是比較堅挺的，第一是因為拍儲接近尾聲，到9月底，國家拍儲結束，再啟動是三個月的時間，有四、五個月的時間沒有儲備棉投入;第二籽棉大幅下降以后，會產生很多的軋花廠，高費用承包軋花廠以后，并不生產棉花，那成本從何處來?

　　何況，還剛剛收購的階段，籽棉還不是很多，物以稀為貴，價格高些，但是等棉花主體上市以后，估計10月中旬，價格就會下跌，從月度來看，我們這么多拋儲，加上新花上市，我們的棉花的量是富余的，企業的庫存不可能加的很多，這樣的話，如果沒有收儲的情況下，棉花同時間進入市場化，還是有壓力的。

　　個人建議企業不要再建高價庫存有兩個原因：

　　一、印度的棉花每年上市都是大幅走低，因為市場的融資成本很高，也需要盡快找到買家;印度的企業無法消化這么多棉花，那就需要出口，這時價格常常是全球最低的，走到印度的收儲價格63美分/磅，價格基本會穩定下來;

　　二、美棉種植面積增加了17%，所以它的庫存從歷史上講是一個非常高的，銷售壓力也是非常大的。印度、美國在前期都想銷售棉花，而美棉整年的庫存達到了470萬包，在歷史上看也是非常高的，到了11月、12月，全世界棉花的供應量都是最集中的，銷售壓力很大。

　　回到國內，國內棉花價格為14500—15000元/噸，我覺得儲備棉經過二次檢驗以后，得到了市場廣泛的認同和使用，這個棉花后期看越來越少，是越來越值錢的，不會與新花相差那么多，現在每天拋儲量是3萬噸，這樣的供應，價格會逐漸下去，我估計后期能降到13000元/噸，甚至更低，即使13000元/噸也比印度的棉花價格高，這個差價是不可避免的，如果棉花價格在這個高位不下來的話，就會看到更多印度和巴基斯坦、越南的棉紗和布流入中國，今年1—7月份，國內的進口量減少，好像是國內的競爭力加強，實際上是因為內外差價只有500—1000元/噸導致的。