全球回暖 一線奢侈品牌看漲

　　路威酩軒集團(LVMH)宣布2016年錄得創紀錄收入與利潤數字，原因是美國與歐洲銷售強勁、亞洲需求回升。歷峰集團(Richemont)、博柏利(Burberry)、菲拉格慕(Salvatore Ferragamo)也報告亞洲貿易環境有所改善。

　　全球第二大奢侈品提供商開云集團同樣迎來喜報。在上周末披露的2016年第四財季財報顯示，其錄得了自2012年以來最快的增長，報10.4%，遠超分析師7%的預期。其中，Gucci營收增加了21%，比分析師預期的多出了一倍。而Yves Saint Laurent則連續第六年實現20%以上的增長。

　　低迷已久的中國市場在全球奢侈品市場回暖的情況下也迎來復蘇。得益于大中華區價格調整以及中國游客出境游的減少，多家奢侈品品牌在中國大陸地區錄得不錯的銷售增長，腕表行業也罕見地反彈，出口形勢回升。

　　全球回暖一線奢侈品牌看漲

　　LVMH集團旗下法國奢侈品牌Christian Dior時裝部門2月上旬發布第二季度業績報告，由于LVMH集團決定調整品牌財政年度與旗下其他品牌保持一致，因此2016財年僅包括7月至12月共兩個季度，2017財年則從1月重新開始計算。品牌在截至12月31日的三個月有機收入增長錄得12%，高于第一季度的8%，再次證明全球奢侈品行業在逐漸復蘇。

　　據世界服裝鞋帽網了解，Dior時裝部門第二季度銷售額從2015年同期的4.9億歐元上漲至5.41億歐元。在2016財年，Dior銷售額同比增長9%至10.4億歐元，營業利潤同比大漲33%至1.78億歐元，品牌母公司LVMH集團董事長Bernard Arnault稱這一結果符合集團先前預期，再度確認了Dior在全球奢侈品行業中的領先地位，不過他對2017財年持謹慎樂觀態度。

　　據世界服裝鞋帽網了解，得益旗下品牌Gucci的強勁增長，開云集團在截至2016年12月31日的三個月內收入較2015年同期大漲11.3%至35.07億歐元，2016年全年收入則同比增長8.1%至123.85億歐元，是自近4年以來的最大增幅。

　　在集團下半年業績有機增長提升的刺激下，一般性營業利潤較2015財年大漲14.5%至18.86億歐元，凈利潤同比增長16.9%錄得8.14億歐元，超過分析師預期。

　　在創意總監Alessandro Michele的大力改革與創新下，Gucci在截至12月31日的第四季度延續出色表現，銷售收入錄得21.4%的增長至13.42億歐元，其中店鋪零售收入更錄得高達28%增幅。2016財年，品牌銷售額同比增長12.7%至43.78億歐元，零售收入則同比增長14.8%，在線銷售收入大漲19%。其中，品牌所有品類均錄得強勁增長，特別是手袋、鞋履和成衣品類，除日本之外的所有地區均高于10%的雙位數增長。

　　Gucci自去年3月以來獲得了強勁的銷售增長，增長速度超過奢侈品市場平均水平至少兩倍以上，貝恩咨詢公司預計去年奢侈品市場增長的幅度是2%至3%。Gucci全新形象已被證實符合千禧一代的審美，根據品牌早前數據公布，新品在80后人群中的營業額增長50%。

　　有分析人士表示，Gucci已經不再是那個只靠著盾牌徽章打天下的手袋品牌，Alessandro Michele為產品增添的趣味性，特別是其創作的多種動物圖案已吸引大量的年輕消費者。

　　開云集團奢侈品部門另一個重要品牌Yves Saint Laurent也逆勢上揚，年度收入增長高達25.5%至12.202億歐元，連續六年錄得超過20%的增幅，零售收入與2015年相比猛漲32.4%，所有品類與所有地區的增長均超過兩位數。

　　開云集團主席兼首席執行官Fran?ois-Henri Pinault在聲明中表示，由于全球地緣政治經濟持續動蕩，奢侈行業正處于一個轉型變革的關鍵時期，未來一年，開云集團會繼續專注于有機增長的提升，有針對性地進行戰略擴張以提升經營利潤率。

　　據世界服裝鞋帽網了解，開云集團股價上漲，近一年來，該集團股價累積漲幅超過50%，目前市值約為288億歐元。

　　三大原因刺激中國市場復蘇

　　在過去的幾年里，中國本土的奢侈品市場十分萎靡，尤其是香港地區的零售表現非常糟糕。2016年香港零售業連續第三年下滑，全年零售額同比下跌8.1%，是自1998年亞洲金融危機以來最大跌幅。線上零售等新興零售商也對以實體銷售渠道為主的傳統零售商造成了巨大沖擊。在多種因素的影響之下，零售行業，尤其是傳統的實體零售業在過去數年內，都處于較為低迷的狀態。

　　不過最近幾個月，眾多奢侈品品牌在最新的季報中，不約而同的表示，雖然中國香港和中國澳門的銷售情況依然低迷，但是中國大陸的銷售形勢一片大好。在2016年12月結尾的季度中，歷峰整體銷售增長5%，其中受到中韓兩國強勁業績推動，亞太地區銷售增長10%。

　　2016財年第四季度，以不變匯率計算，德國時尚集團Hugo Boss在中國大陸的可比門店銷售額同比增幅達到20%，是亞洲市場銷售增長的主要推動力。美國輕奢集團Coach2016財年中國大陸門店的銷售額同比增幅也達到了兩位數。意大利奢侈品集團Salvatore Ferragamo第四季度在中國大陸的銷售額同比增幅也達到13%。瑞士歷峰(Richemont)集團上季度銷售額同比增長5.7%，英國奢侈品集團Burberry上季度可比銷售額同比增長3%。這兩家公司在中國大陸的需求都有所回升，旅游消費也在去年年末回暖。1月，由于英國業績優秀、中國業績恢復增長，可比零售銷售率增長3%且打敗預期，消息公布后Burberry股價上升近10%。

　　腕表行業也出現反彈，瑞士手表業對中國大陸的出口額也在近兩個月成功扭轉了下滑的趨勢，實現了較大幅度的增長。2016年12月瑞士手表行業整體出口形勢延續了11月的回升態勢，出口額為17億瑞士法郎，同比跌幅收窄至4.6%，是2016年表現最好的一個月份，出口量同比上漲0.6%，為過去18個月來首次實現增長。

　　惠譽評級認為，奢侈品市場回暖的主要因素有三個：房價上漲帶來的財富效應，中國本土和國際市場之間奢侈品價格差距的減小，海外旅行購物的減少。

　　財富效應指由于貨幣政策實施引起的貨幣存量的增加或減少對社會公眾手持財富的影響效果。人們資產越多，消費意欲越強。隨著房價的上漲，中國消費者持有的資產總量也隨之增加，從而在一定程度上刺激了人們的購物欲望。

　　此前，由于匯率以及各大奢侈品品牌定價策略的原因，在奢侈品行業，同樣的商品在海外市場的價格，通常要比在中國大陸低出許多。但是近年來，為了促進中國大陸市場的銷售，許多奢侈品品牌都調整了定價策略，減小了中國市場與海外市場之間的商品價格差距。比如，HugoBoss為了扭轉局勢而采取的新策略之一，便是縮小同樣商品在各個市場之間的價格差距。HugoBoss去年新上任的CEOMarkLanger曾表示，各個市場商品價格之間的差距是由多種因素導致的，包括運輸費用，匯率變動等。集團未來將繼續對各個地區的定價策略進行調整，減少同樣商品在各個市場之間的價格差距。

　　Hugo Boss在美洲的價格將與目前基本持平，比歐洲市場高出約20%。亞洲市場的價格下調幅度將達到中雙位數，確保該地區的價格相比歐洲市場，高出的幅度不超過30%。歐洲市場商品的平均價格將會略有提升。而意大利奢侈品巨頭Prada集團也在2015年底表示，將把中國與歐洲地區商品之間的差價，從35%降低到10%-15%左右。Chanel同樣在2015年開始調整全球定價，為推動亞洲市場，該次調價使得大中華地區的價格不高于歐洲地區5%以上。

　　一直以來，中國游客都是歐洲和日韓等國家奢侈品市場的主要買家之一。但是近兩年法國境內連續發生多起恐怖襲擊事件，導致前往法國，以及整個歐洲的中國游客數量都出現了較大幅度的下跌，其中前往法國的游客數量跌幅高達20%。人民幣匯率的貶值，也抑制了中國消費者在海外購物的欲望。此外，政府加強了對“代購”的監管力度，讓中國本土消費者到海外掃貨的難度有所增加，更多地轉向中國大陸本土的奢侈品市場。

　　不過，惠譽評級還提到，由于消費者習慣的改變，以及新的零售模式的出現，傳統零售商的企業結構和商業模式必須及時進行調整，適應新的市場環境。奢侈品市場的回暖并不能完全解決零售行業面臨的重重問題。

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