香港二手奢侈品零售商米蘭站股價暴跌22.73%

　　據世界服裝鞋帽網了解，香港二手奢侈品零售商米蘭站控股有限公司(1150.HK)股價周二出現異動，該股早盤已大跌6%，午后進一步急瀉12%，隨后一路下挫，尾市再度急跌，全天收報0.25港元，暴跌22.73%。

　　米蘭站股價暴跌被疑與獨立股評人David Webb 周一于其個人投資網站webb-site.com發布的《The Enigma Network: 50 stocks not to own》一文有關，該文通過一張其制作的圖片，顯示50只港股錯綜復雜的交叉持股，而米蘭站位列其中。

　　David Webb 稱，盡管香港證監會對上述“不易持有的50只股票”作出股權過度集中的警示，但目前均仍可正常交易，另外部分公司被指披露不足，因此他警告投資者不應該對上述公司進行投資。

　　移居香港25年的英國人David Webb 不但是一位“港股通”，還是一名激進投資者。

　　在文章刊出后次日，“不應持有的50只股票”中多只股票大跌，僅5只上漲。5月16日周二，港股跌幅最大的10只股票均為David Webb 文中提及的公司，而米蘭站是跌幅最慘烈的，該股周二成交量達5181.2萬，是其平均成交量的25倍，涉資達1373萬港元。

　　對于周二部分港股暴跌表現，David Webb 在接受香港媒體訪問時表示，這證明其文章反映的問題，并稱對“不應持有的50只股票”早有觀察，及至近期“時機”成熟，上市公司年報、中報密集披露才出文。David Webb 稱，由于互持股權不少均達到要求披露水平，結果在各自資產負債表中原形畢露，令其有機可乘，因此將數據一一收集整理后“大曝光”。

　　在David Webb 披露的50間公司中，有兩間為研究范圍，除米蘭站外，傳媒公司財訊傳媒 (0205.HK) 此前亦因擁有時尚雜志業務成為研究對象，不過隨后因全球傳統媒體業務低迷，媒體減少對該行業研究，被剔除出研究范圍。

　　至于米蘭站，因奢侈品及二手概念曾一度成為港股“明星”，但今年因行業低迷及香港零售市場大幅衰退，表現慘淡。4月中，集團發布公告，宣布創始人姚君達退休，辭任集團主席和執行董事，同時，其弟姚君偉也以專注于集團的業務運營為由同時辭去執行董事及董事總經理的職務，但姚君偉仍將擔任集團旗下若干附屬公司的董事。香港網友評論二人“抽水”完畢后“散水(離開)”。

　　2014年7月11日已經卸任米蘭站首席執行官的姚君達從2013年就開始賣盤。2014年1月下旬，集團披露與接盤第一潛在買家談判終止，并繼續與其它買家磋商。2015年中該集團賣殼傳聞高漲，股價不到兩個月便迅速攀升超過3倍，從3月底的不到0.7港元飆漲至5月的最高2.6港元，市值猛增至逾17億港元，結果價格過高賣殼不成功，姚君達轉而通過其全資持有的唯美企業有限公司出售米蘭站16.6%的股份，減持后仍持有55.68%的股份，集團股價應聲暴跌一半，姚君達在該交易套現2.47億港元，而小股東則損失慘重。

　　2016年中同樣的事情再次上演，4月底，姚君達的唯美企業有限公司折讓18.7%終于成功配售集團41.33%-55.43%的股份，集團股價因此重挫23%。11月，姚君達進一步減持，持股比例從12.99%降至10.83%，公眾股東持股比例亦相應從87.01%降至72.52%，承配人獲得16.65%股權。

　　香港小型上市公司老板賣殼套現“抽水”的套路近年越加頻繁，不少香港品牌被指上市只為賣殼，例如上市一年便易主的香港第一夜店股“Magnum”(中文名愛夜蒲、賣殼后更名為奧克斯國際控股(2080.HK))和今年初賣殼失敗的連鎖酒樓集團富臨集團控股(1443.HK)。受惠于內地資本南下尋找目標，而港交所也計劃收緊上市門檻，使已經上市的潛在“殼股”更加搶手。

　　數據顯示，2016財年米蘭站收入同比下滑20.2%至3.188億港元，香港收入按年下跌15.2%至2.916億港元，中國內地和澳門更分別暴跌52.7%和44.9%。

　　為提高收入該集團去年開始把業務“拓展至金融業”，即炒股。截至2016年12月底，該集團持有價值9130為港元的香港上市證券，年內炒股收益達6,530.5萬港元，其該集團主要投資了香港建筑工程公司泰錦控股有限公司(8321.HK)，該股在2016年10月28日以每股0.35港元登陸港交所創業板，在2017年3月31日收報13.0港元。

　　泰錦控股同樣出現在David Webb的黑名單中。

　　3月米蘭站亦斥資170萬港元收購了香港持牌放債人Brenda Enterprises Limited，加入了“放數”的行列。在拓展新業務的動作方面，2015年末該集團也通過收購維仕有限公司51%股權獲得了泰國天然護膚品牌Thann 控股權。

　　米蘭站表示今年會專注中端產品及二手手袋市場和名表買賣市場，開拓更廣闊的客戶，與此同時將積極發掘有盈利能力業務的收購機會，整合傳統零售網絡，加大力度發展本地消費市場，并有效控制租金成本。該集團亦打算把Thann 品牌引進中國內地市場。

　　該集團2016年全年凈虧損從2015年的4824.2萬港元擴大至7282萬港元。毛利率為20.9%，比前一年22.9%大跌200個基點。

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